면화 선물시장이 22일(현지시각) 5~15포인트의 소폭 상승세로 거래를 마쳤다. 같은 날 서부텍사스산(WTI) 원유 선물은 배럴당 0.41달러 하락했으며, 미 달러화 지수(DXY)는 0.475포인트 내린 97.095로 약세를 보였다.
2025년 7월 22일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 미국 농무부(USDA)가 발표한 주간 작황 보고서에서 미국 면화 작물의 75%가 생육 단계인 ‘스퀘어링(Squaring)’에, 33%가 ‘볼 형성(Boll Setting)’ 단계에 진입해 평년과 같은 생육 속도를 유지한 것으로 확인됐다. 작황 등급(good/excellent)은 전주 대비 3%포인트 개선된 57%로 집계됐고, 브루글러500(Brugler500) 지수는 8포인트 오른 347을 기록했다.
브루글러500 지수는 미국 주요 농산물의 작황 상태를 0~500점으로 수치화한 지표로, 300점이 ‘보통’ 수준, 400점 이상이 ‘우수’ 상태를 의미한다. 국내 투자자에게는 다소 생소하지만, 미국 전역의 경작 상황을 한눈에 파악할 수 있어 곡물·면화 투자 전략 수립 시 유용하게 활용된다.
현물 거래 플랫폼 The Seam에서는 21일 하루 동안 95베일(bale, 1베일≈218kg)이 평균 1파운드(lb)당 65센트에 거래됐다. 국제 가격 지표인 Cotlook A 지수는 7월 21일 기준 5센트 하락한 79.45센트/lb로 집계됐다. 7월 18일 기준 ICE(인터컨티넨털거래소) 인증 재고는 22,337베일로 전일과 동일했다. USDA가 매주 발표하는 조정 세계 가격(Adjusted World Price, AWP)은 54.72센트/lb로 1틱(0.01센트) 상승했으며, 오는 24일까지 적용된다.
만기별 면화 선물 종가※단위: 센트/lb
• 2025년 10월물 66.59(+5)
• 2025년 12월물 68.25(+15)
• 2026년 3월물 69.61(+15)
“본 기사를 작성한 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 기사 작성 시점에서 언급된 어떠한 증권에도 직·간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다”는 Barchart 측의 공지가 함께 게재됐다.
또한, 해당 매체는 “모든 정보는 투자 자문이 아닌 참고용”임을 재차 강조했다.
Cotlook A 지수는 영국 컨설팅업체 Cotlook Ltd.가 발표하는 면화 국제 현물가 지수로, 세계 주요 원산지 16종 면화의 가격을 가중 평균해 산출한다. 국내에서 일반적으로 접하는 원면 수입 계약 가격과 다소 차이가 있으므로, 해외 선물·옵션 거래 시 반드시 확인해야 하는 핵심 레퍼런스다.
한편, ICE 인증 재고가 2만 베일 초반에서 좀처럼 늘지 않으면서 단기 공급불안 우려가 일부 매수세를 자극했다는 분석도 나온다. 그러나 달러가 약세를 보였음에도 유가가 동반 하락해 리스크 자산 전반의 매수 모멘텀이 제한된 것이 한계 요인으로 지목된다.
전문가 시각에 따르면, 60센트 중반대에 형성된 10월물 가격은 기술적 지지선과 펀더멘털 변수의 균형점으로 평가된다. 작황 개선세가 이어지면 공급 증가 기대가 가격 상승폭을 제어할 수 있고, 반대로 다음 달 발표될 미국 농업정책 변경안이나 중국·파키스탄의 수입 수요가 변수로 작용할 가능성이 있다. 특히 핵심 소비국인 중국의 재고 상황과 인도 몬순 강우 패턴이 3분기 가격 향방을 가를 주요 카탈리스트로 꼽힌다.
국내 투자자라면 국내 증권사 해외선물 계좌를 통해 ICE 면화 선물·옵션 거래에 참여할 수 있다. 거래 단위는 1계약당 50,000파운드이며, 증거금과 슬리피지·스프레드 등을 감안한 포지션 관리가 필수다. 특히 최근 마진 레벨 변동이 잦기 때문에 실시간 증거금 변동 공지를 반드시 확인해야 한다.
국제 상품시장에선 원유·귀금속·농산물 가격이 상호 연동되며 움직이는 경향이 있다. 따라서 이번 면화 시장의 미미한 상승 역시 향후 에너지·통화 시장 동향과 결합해 재차 방향성을 모색할 것으로 전망된다. 단기 트레이딩보다 중장기적 포트폴리오에 편입해 리스크를 분산하는 전략이 유효하다는 의견이 우세하다.
