면화 선물 가격은 대부분 보합 내지 소폭 상승세를 보이며 새해 첫 거래를 시작했다. 시장은 2025년을 마감하면서 대다수 계약에서 2~5포인트의 하락을 기록했으나, 1월 초장에서는 전반적으로 5포인트 이내의 강보합을 보이고 있다. 원유 선물은 배럴당 $57.41로 전일 대비 54센트 하락했고, 미국 달러 지수는 97.995로 $0.040 상승했다. 또한 선물시장은 새해 첫날(목요일) 휴장이다.
2026년 1월 2일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)는 Farm Bridge Assistance 프로그램의 지급 내역을 공개했으며, 이 가운데 면화 지급액은 $117.35/에이커로 명시되었다. 이 같은 지급액은 생산자 소득 측면에서 현물 및 선물 가격에 일정 수준의 바닥(가격지지력)으로 작용할 수 있다.
CFTC(상품선물거래위원회)의 최신 Commitment of Traders(거래주체 포지션) 보고서는 수요일 오후에 업데이트되어, 관리형 자금(managed money)이 12월 23일 기준 순공매도 포지션을 4,387계약 줄여 최종적으로 50,446계약의 순공매도를 보유하고 있음을 보여주었다. 이는 투기적 공매도 포지션 축소가 나타나고 있음을 시사한다.
수출실적(Export Sales) 자료에 따르면, 12월 18일로 끝난 주간에 182,680 RB의 면화가 판매되었는데, 이는 직전주의 마케팅연도 최고치에서 다시 하락한 수치다. 같은 기간 선적(shipments)은 146,915 RB로 집계되어 8주 만의 최고치를 기록했다. 본 기사에서 언급된 RB는 면화 거래에서 사용되는 베일(bale) 단위의 표기이다.
Seam(온라인 경매)의 12월 30일 경매 결과에서는 14,459 베일이 판매되었고, 평균 가격은 60.13센트/파운드였다. 국제 면화 지표인 Cotlook A Index는 화요일에 20포인트 하락해 74.30센트/파운드를 기록했다. ICE 인증 면화 재고는 12월 30일에 90베일 감소해 11,510베일 수준을 보였다. 또한 Adjusted World Price(AWP)는 전주 대비 소폭 상승한 50.02센트/파운드(+3포인트)로 업데이트되었다.
주요 선물 계약 가격은 다음과 같다. 2026년 3월물(CT*1)은 종가 64.27센트로 5포인트 하락, 기사 시점에서는 추가로 2포인트 하락을 보였다. 2026년 5월물(CT*2)은 종가 65.60센트로 4포인트 하락했으나 기사 시점에는 1포인트 상승으로 전환했다. 2026년 7월물(CTZ24)은 종가 66.83센트로 2포인트 하락했으나 현재는 3포인트 상승 상태다.
참고(공시): 기사 작성자 Austin Schroeder는 이 기사가 게재될 당시 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사 내의 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 위한 것이며, Barchart의 공시정책에 따른다.
용어 설명
• Cotlook A Index: 면화 시장에서 자주 참조되는 국제 지수로, 주요 국제 거래지역의 현물 가격을 기초로 산출된다. 이 지수의 변동은 국제 수요·공급 상황과 선물 가격에 직접적인 영향을 준다.
• Adjusted World Price(AWP): 미국 수출 및 보조금 산정에 활용되는 조정 세계가격으로, 국내 지원제도와 연계되어 생산자 보조금 및 정책 결정에 중요한 참고지표다.
• ICE 인증 재고: ICE(Intercontinental Exchange)에 등록된 인증된 면화 재고량으로, 물리적 공급능력을 보여주는 지표다.
• CFTC Commitment of Traders: 다양한 투자주체(상업적, 비상업적 등)의 순포지션을 집계한 보고서로, 시장의 포지셔닝과 잠재적 헤지·투기 성향을 파악하는 데 사용된다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
공개된 데이터와 지표들을 종합하면 단기적으로는 혼조된 신호가 맞물려 있다. USDA의 에이커당 $117.35 지급은 미국 생산자에게 실질적 수익 지원을 제공해 현물 가격의 하방을 지지할 가능성이 있다. 반면, Cotlook A의 하락(74.30센트)과 선물 계약의 연말 정리로 인한 전반적 하락 압력은 수요 측면의 약화 또는 심리적 부담을 반영한다.
수출과 선적 데이터를 보면 판매량(182,680 RB)은 직전주의 마케팅연도 최고치에서 후퇴했지만, 선적(146,915 RB)은 8주 만의 최고를 기록했다. 이는 수출 주문과 실제 선적 간 시차가 존재하며, 단기적으로는 수요가 회복 중이지만 불확실성이 남아 있음을 시사한다. 관리형 자금의 순공매도 축소는 추가 하락을 제한할 수 있는 요소다.
또한, 국제 원유 가격의 하락($57.41/배럴, -$0.54)은 섬유 가공·운송비용의 일부 완화를 통해 마진 개선 요인으로 작용할 수 있으나, 미 달러 지수의 상승(97.995, +0.040)은 달러 기준으로 가격이 책정되는 면화의 해외 구매력을 낮춰 수출에는 부담으로 작용할 가능성이 있다.
중기적으로는 다음과 같은 요소들이 가격 방향을 결정할 것으로 보인다: 1) 주요 수출국의 재고 수준과 Cotlook 지수 추이, 2) 미국의 정책지원(예: Farm Bridge Assistance 지급) 유지 여부, 3) 달러 및 원유 가격의 동향, 4) 투기성 자금(관리형 자금)의 포지션 변화. 특히 AWP와 Cotlook A 간의 격차, 그리고 ICE 인증 재고의 추이는 물리적 수급의 건전성을 판단하는 핵심 변수다.
투자자와 실무자는 선물 계약 만기·롤오버와 연말·연초의 포지션 정리 영향에 주의하면서, USDA 지급 정보와 CFTC 포지션 변화, 수출·선적 데이터의 연속성을 면밀히 모니터링해야 할 것이다. 단기적으로는 변동성이 유지될 가능성이 높으며, 정책성 지급과 선적 증가가 가격 하방을 제한하는 반면 국제 지표의 약화는 상방을 제약하는 구조적 조건이 공존하는 상황이다.
핵심 수치 요약
USDA 면화 지급: $117.35/에이커
원유: $57.41/배럴 (-$0.54)
달러 지수: 97.995 (+0.040)
CFTC(12/23): 관리형 자금 순공매도 50,446계약(4,387계약 축소)
수출(주간 종가까지): 판매 182,680 RB, 선적 146,915 RB(8주 최고)
Seam 경매(12/30): 판매 14,459 베일, 평균 60.13센트/파운드
Cotlook A: 74.30센트(-20포인트)
ICE 인증 재고: 11,510 베일(-90베일)
AWP: 50.02센트(+3포인트)
위 내용은 Barchart가 2026년 1월 2일 공개한 자료를 바탕으로 정리한 것으로, 시장 상황은 시시각각 변동할 수 있다.
