요약: 금요일 오전 면화 선물은 근월물이 보합에서 5포인트 상승까지 혼조세를 보이고 있다. 전일 종가 기준으로는 전월물 선두권에서 8포인트 상승을 기록했다. 같은 시각 원유 선물은 배럴당 $56.02로 8센트 상승했고, 미국 달러 지수는 $98.095로 0.093포인트 상승했다.
2025년 12월 19일, Barchart의 보도에 따르면 이번 주 수출실적(Export Sales) 자료에서 11월 27일 주간에 면화 135,886 RB가 판매되어 4주 최저를 기록했으며, 실제 선적(Shipments)은 122,094 RB로 3주 최고를 보였다고 전했다. 본 기사는 관련 데이터를 바탕으로 시장 동향과 산업적 함의를 정리한다.
수출·선적 현황
총 수출판매 약정(Total export sale commitments)은 5.72백만 RB로 집계되어 작년 동기 대비 16.53% 감소한 수준이다. 다만 마케팅 연도 기준 실제 선적량은 2.3백만 RB로 7.61% 증가했다. 이는 계약 단계의 판매가 부진했음에도 불구하고 실제 선적은 늘어나고 있음을 의미한다. 선적 증가와 판매 약정 축소의 괴리는 수급 신뢰성과 계약·결제 지연 요인에 대한 추가 분석을 요구한다.
온라인 경매 및 주요 지표
12월 17일 실시된 The Seam의 온라인 경매에서는 14,934 베일이 팔렸고 평균 가격은 60.84센트/파운드였다. Cotlook A Index는 12월 17일 기준 73.00센트로 90포인트 하락했다. 국제거래소(ICE)의 인증 면화 재고(ICE certified cotton stocks)는 12월 17일 기준 12,396 베일로 변동이 없었다. 또한 Adjusted World Price(AWP)는 이날 오후 49.99센트/파운드로 업데이트되며 전주 대비 40포인트 하락했다.
선물 시황(주요 만기)
선물 종목별로는 2026년 3월물(Mar 26 Cotton)이 종가 63.51에서 8포인트↑로 마감했고 현재 1포인트↑로 거래되고 있다. 2026년 5월물(May 26 Cotton)은 종가 64.61로 8포인트↑, 현재 3포인트↑이고, 2026년 7월물(Jul 26 Cotton)은 종가 65.66로 8포인트↑, 현재 5포인트↑로 나타났다.
관련 시장·거시 변수
동일 시각 원유선물의 상승(배럴당 $56.02, +8센트)과 달러 지수의 강세($98.095, +0.093)는 원자재 전반의 위험선호 및 통화가치 변동성 요인으로 작용한다. 달러 강세는 통상적으로 세계 시장에서 달러화 가격표시 원자재의 상대적 매력을 낮춰 수출 가격경쟁력에 영향을 주며, 면화의 국제가격에도 하방압력을 가할 수 있다. 반면 원유 가격의 완만한 상승은 글로벌 운송비용 및 생산비에 미세한 상승 압력을 제공할 수 있어 면화 가격의 하방 여지를 일부 상쇄한다.
용어 설명
RB(런닝 베일, Running Bale): 국제 면화 거래에서 사용하는 거래 단위로, 일반적으로 베일(포대) 개념을 기준으로 산정된다.
Cotlook A Index: 면화 국제 현물가격의 대표 지표로, 품질과 지역을 반영한 지수이다. 국제 구매자·판매자의 심리와 거래 가격을 반영한다.
ICE certified cotton stocks: 인터컨티넨털 익스체인지(ICE)에 등록된 인증 재고로, 거래 가능 재고의 신뢰성을 나타낸다.
Adjusted World Price(AWP): 미국 정부 보조·수입 규정과 관련된 기준 가격으로, 보조금·프로그램 자격 판단에 사용된다.1
중요 수치: 11/27 주간 판매 135,886 RB(4주 저점), 선적 122,094 RB(3주 최고), 총 수출 약정 5.72백만 RB(전년비 -16.53%), 마케팅 연도 선적 2.3백만 RB(+7.61%), The Seam 경매 14,934 베일 평균 60.84센트/파운드, Cotlook A 73.00센트(12/17, -90포인트), AWP 49.99센트(우측 업데이트, -40포인트).
시장 영향 및 향후 전망 분석
단기적으로는 근월물의 보합·약간 상승은 기존 포지션 청산과 신규 매수세의 상존을 반영한다. 수출 판매 약정의 감소은 수요 둔화 신호로 해석될 소지가 크다. 그러나 실제 선적 증가(+7.61%)는 공급망 가동이 유지되고 있음을 나타내므로, 향후 가격은 수출 계약 회복 여부, 세계 섬유 수요(특히 섬유류 소비국의 재고·소비 추이), 그리고 달러·원자재 시장의 거시적 동향에 따라 결정될 것이다.
중기 관점에서 보면 AWP의 하락(49.99센트)과 Cotlook A의 하락(73.00센트)은 농가 수익성에 부정적 신호이다. 이는 생산자의 심리 약화와 함께 향후 재배면적 조정 가능성을 높인다. 만약 내년 재배면적이 축소된다면 공급 감소 기대가 가격의 상방압력으로 작용할 수 있다. 반대로 소비 둔화가 이어지면 재고 누적과 더 큰 가격 하락 압력으로 연결될 수 있다.
투자자·거래자는 다음 사항을 주목할 필요가 있다: 첫째, 수출 판매 약정 추이와 실제 선적 간 괴리의 원인 분석(계약 연기, 품질 문제, 결제·보험 문제 등). 둘째, 글로벌 섬유 수요 지표—특히 중국, 인도, 방글라데시 등 주요 의류 생산국의 주문·재고 지표. 셋째, 통화·원자재 환경—달러 강세 지속 여부와 에너지 가격 변동이 물류비·생산비에 미칠 파급효과. 이러한 변수들이 결합해 면화 가격의 방향성을 결정할 전망이다.
기타
본 기사 작성 시점의 정보에 따르면 필자 Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 유가증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본문에 포함된 모든 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 권유를 목적으로 하지 않는다. 또한 기사에 인용된 통계·지표는 2025년 12월 17~19일 사이 발표된 자료를 기준으로 집계되었다.
