면화 선물(코튼)은 화요일(화) 대부분의 선물 만기 월에서 30~50 포인트 하락하며 약세를 이어갔다. 같은 날 원자재 시장에서는 원유 선물이 배럴당 0.70달러 하락한 $62.19에 거래됐고, 미국 달러 인덱스는 0.371포인트 하락한 97.190를 기록했다.
2026년 2월 17일, Barchart의 보도에 따르면, 상품 시장 포지션을 집계하는 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 자료에서 2월 10일로 마감된 한 주 동안 투기성(스펙) 순공매도 포지션이 총 3,856계약 증가한 것으로 나타났다. 관리형 자금(Managed money)은 화요일 기준 총 75,602계약의 순공매도를 보유하고 있었다. 이러한 포지션 증가는 단기적 매도 압력으로 작용할 수 있다.
시장 거래와 재고 측면에서 보면, The Seam 플랫폼에서는 2월 13일에 4,895 베일(bales)이 거래되었고, 평균 거래 가격은 56.79센트/파운드(cents/lb)로 보고되었다. 국제 면화 가격 지표인 Cotlook A Index는 월요일 기준 73.85센트로 보합세를 보였고, ICE(Intercontinental Exchange)의 인증 창고 재고는 2월 13일에 3,974 베일 증가하여 총 110,014 베일을 기록했다. 한편, 미국 농무부(USDA)에서 산출하는 Adjusted World Price(조정 세계가격)는 목요일 오후 기준 49.39센트/파운드로, 전주 대비 39포인트 하락했다.
주요 선물 월물 종가(화요일 기준)은 다음과 같다:
2026년 3월물(CTH26 기준) 61.61센트, 전일대비 -50포인트;
2026년 5월물(CTK26 기준) 63.75센트, 전일대비 -38포인트;
2026년 7월물(CTZ24 기준) 65.48센트, 전일대비 -34포인트.
기사 작성자 Austin Schroeder는 이 기사에 거론된 증권들에 대해 직·간접적인 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 오로지 정보 제공 목적이며, 보다 자세한 공시사항은 원자료의 공개 정책을 참고해야 한다.
용어 설명 및 거래 정보
The Seam은 면화 현물 거래를 중개하는 전자거래 플랫폼으로, 실제 물량(베일 단위)과 거래 시세를 집계한다. Cotlook A Index는 국제 면화 시세의 벤치마크 역할을 하는 지수로, 주로 현물 가격을 종합해 산출된다. ICE 인증 창고 재고는 인터컨티넨탈 익스체인지에 등록된 창고 내에 있는 인증된 면화 물량을 의미하며, 재고 증감은 공급 여건을 판단하는 주요 지표다. Adjusted World Price (AWP)는 수출보조 및 보조금 산정 등에서 참조되는 조정된 세계 가격 지표로, 국제 시세 변동을 반영해 산출된다.
관리형 자금(Managed money)은 헤지펀드, CTA(상품거래자문사) 등 기관투자자 집단을 의미하며, 이들의 순매수·순매도 포지션은 시장의 단기적 방향성을 좌우할 수 있다. CFTC가 집계하는 스펙 순공매도(spec net short)는 투기성 포지션에서 매도 우위가 있음을 뜻하며, 해당 수치가 증가하면 선물 가격에 하방 압력을 가할 가능성이 높다.
시장 영향 및 향후 관전 포인트
이번 약세 흐름은 단기적으로 다음과 같은 방식으로 실물시장과 가격에 파급될 가능성이 있다. 첫째, 재고 증가(ICE 인증 재고 110,014 베일)와 AWP 하락(49.39센트/파운드)은 수출 경쟁력과 수입 수요 측면에서 가격 하방 요인으로 작용한다. 둘째, 관리형 자금의 대규모 순공매도(75,602계약)는 선물시장 변동성을 확대하며, 단기 매도세를 강화할 수 있다. 셋째, 원유 가격 하락은 합성 섬유(예: 폴리에스터 등) 생산비용 하락으로 이어질 수 있어, 면화 수요 측면에서는 일부 수요 약화로 연결될 소지가 있다. 넷째, 달러 강세/약세는 국제 거래 통화로서 수출입 가격경쟁력에 직접적인 영향을 준다; 이번에는 달러 인덱스가 하락했으나, 전반적 통화 흐름을 지속 관찰할 필요가 있다.
단기적 시나리오는 다음과 같다. 만약 국제 섬유 수요가 회복되거나 주요 생산지역의 기상 악화(작황 감소 등)가 발생하면, 재고 증가에도 불구하고 선물 가격은 반등할 여지가 있다. 반대로, 글로벌 제조업 지표 약화나 원유·달러 등 연관 변수의 추가적인 하락이 이어지면 면화 가격은 추가적인 하락 압력에 노출될 수 있다. 시장 참여자들은 주요 관측치(미국·브라질 등 주요 산지의 작황, ICE 재고 변동, CFTC 주간 포지션 보고, Cotlook 지수의 향방)를 주의 깊게 모니터링해야 한다.
실무적 권고: 상업적 헤지(생산자·무역업자)는 현물과 선물 포지션을 연계한 리스크 관리 전략을 점검해야 하며, 금융 투자자는 포지션 규모와 유동성, 마진 요건을 고려해 변동성 확대에 대비하는 것이 바람직하다. 정책 담당자와 업계는 재고 수준과 가격 신호를 토대로 수출입 정책 및 재고 관리 전략을 재검토할 필요가 있다.
핵심 요약: 2026년 2월 17일 기준 면화 선물은 주요 만기에서 30~50포인트 약세를 보였고, CFTC 데이터는 투기적 순공매도 증가와 관리형 자금의 대규모 순공매도를 보고했다. ICE 재고 증가와 AWP 하락은 가격에 하방 압력을 제공하며, 원유·달러 등 연관 상품의 흐름이 향후 가격 방향을 좌우할 것으로 예상된다.
