면화 선물은 금요일 마감장에서 전반적으로 소폭 하락했다. 선물의 전방월물은 보합에서 7포인트 하락까지 움직였으며, 주간으로는 3월물 기준으로 85포인트 하락을 기록했다. 이 같은 흐름 속에서 원유 선물은 배럴당 $61.31로 $1.95 상승했고, 미 달러 지수는 97.305로 0.871포인트 하락했다.
2026년 1월 26일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 수출 판매(Export Sales) 자료에서는 1월 15일로 마감된 주간에 412,457 RB의 면화가 판매되어 해당 마케팅 연도 기준 주간 최고치를 기록했다. 이 중 최대 구매국은 베트남으로 220,700 RB를 매입했으며, 방글라데시에는 38,600 RB가 판매됐다. 수출 선적량은 187,776 RB로 역시 마케팅 연도 기준 높은 수준이었고, 최다 목적지는 베트남으로 62,300 RB가 선적되었고, 파키스탄으로는 45,900 RB가 향했다.
포지션과 재고 관련 주요 지표는 다음과 같다. 선물·옵션의 Commitment of Traders(COT) 자료에서는 매니지드 머니(managed money)가 순매도 포지션을 1,580계약 추가하여 51,952계약의 순쇼트로 집계됐다(화요일 기준). 미국 농무부의 NASS 면화 분리(Cotton Ginnings) 데이터에서는 1월 1일부터 1월 15일까지 732,950 RB의 면화가 분리되어 마케팅 연도 누계는 12.695백만 RB가 됐다.
시장 가격 지표에서도 다양한 데이터가 확인됐다. 온라인 경매인 The Seam의 목요일 경매에서는 16,726 베일에 대해 파운드당 62.43센트에 판매가 이뤄졌다. Cotlook A Index는 1월 22일 기준으로 74.55센트로 변동이 없었고, ICE(Intercontinental Exchange)의 인증 재고(또는 certified cotton stocks)는 1월 22일 현재 10,422 베일에 머물렀다. 또한 Adjusted World Price(AWP)는 목요일 오후 50.99센트/파운드로 업데이트되어 전주 대비 18포인트 하락했다.
주요 선물 종가(종목별)는 다음과 같다.
2026년 3월물(CTH26)은 종가 63.81센트로 7포인트 하락했다. 5월물(CTK26)은 종가 65.48센트로 1포인트 하락했고, 7월물(CTZ24)은 66.97센트로 변동이 없었다.
용어 설명(독자를 위한 부연)
본 기사에서 사용된 몇몇 전문 용어는 일반 독자에게 익숙하지 않을 수 있어 아래와 같이 설명을 덧붙인다.
RB는 수출·선적과 관련해 자주 쓰이는 단위 약어로, 원문에서는 종종 ‘RB’로 표기된 베일 단위의 거래량을 의미한다. Commitment of Traders(COT)은 선물시장에서 참여자들의 포지션 변동을 집계한 보고서이며, 매니지드 머니는 주로 투기적 성향의 기관투자자를 가리킨다. Cotlook A Index는 국제 면화시장의 가격 지표로 사용되며, Adjusted World Price(AWP)는 미국 수출보조·할당과 관련해 참고되는 세계 조정가격이다. ICE certified cotton stocks는 거래소가 인증한 재고 수치로 시장의 물리적 재고 수준을 가늠하는 데 쓰인다.
데이터의 출처와 투명성
이 기사에 인용된 거래종가, 수출·선적량, 재고 및 포지션 데이터는 바차트(Barchart)의 보도 자료와 미국 농무부(USDA), NASS, ICE 등 공식 집계 자료를 기반으로 정리했다. 기사 작성일 기준으로 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다는 공시가 있었다.
시장 의미와 향후 전망(전문가적 분석)
단기적으로 이번 주 면화 가격 하락은 수출 판매(Export Sales) 증가에도 불구하고 선물시장의 매도 포지션 확대와 AWP의 하향 조정 영향이 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. AWP의 하락(-18포인트)은 미국발 수출 경쟁력과 보조금·지원정책과 연동되어 수요·공급 간 가격 신호를 약화시킬 수 있으며, 매니지드 머니의 순쇼트 확대(51,952계약)는 투기적 압력으로 작용해 단기 가격을 더 낮추는 요인으로 작동할 가능성이 크다.
중기적 관점에서는 수출 선적 증가(187,776 RB)와 일부 아시아 국가(베트남, 파키스탄 등)의 구매 증가가 하방 압력을 일부 상쇄할 수 있다. 다만, 국제 원자재 시장의 변수(예: 원유가격의 움직임, 달러화 강약, 의류업계 수요 변화)와 생산지의 기상 상황, 재고 수준 변화 등에 따라 가격 변동성이 확대될 여지가 있다. 원유는 배럴당 $61.31로 상승했는데, 원유가격 상승은 농산물 가공 및 운송비용에 영향을 주어 장기적으로 실물비용을 높일 수 있다.
현 시점에서 투자자와 실수요자는 다음과 같은 점을 유의해야 한다. 첫째, 포지션 데이터(COT)를 통한 투기성 매매 동향 파악이 중요하다. 둘째, 수출 판매 및 선적 데이터는 실수요의 강도와 향후 선적 일정의 예측에 직접적인 정보를 제공한다. 셋째, AWP와 Cotlook A Index 등 가격 지표의 추이는 보조금·수출지원 정책 또는 국제 시장 수요 변동을 반영하므로 정기적인 모니터링이 필요하다.
결론
금요일 장 마감에서 면화 선물은 전반적으로 소폭 하락 마감했으나, 수출 판매의 증가는 수요 측면의 긍정적 신호로 해석될 수 있다. 반면 매니지드 머니의 순쇼트 확대와 AWP 하락은 단기적으로 가격에 하방 압력을 줄 가능성이 크다. 따라서 시장 참여자들은 포지션 변화, 재고 수준, 주요 수입국의 수요 동향을 종합적으로 관찰하며 대응 전략을 수립하는 것이 바람직하다.
