면화(Cotton) 가격은 화요일 오전 거래에서 포인트 기준 17~36포인트의 하락세를 보이고 있다. 금요일 종가는 계약별로 15~20포인트 하락으로 마감했으나, 3월물은 한 주간 105포인트 상승한 바 있다. 원유선물은 배럴당 $62.81로 거래일 기준 3센트 하락을 기록했으며, 미국 달러 인덱스는 $0.067 하락한 96.770를 기록하고 있다.
2026년 2월 17일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com)의 보도에 따르면, 미 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 자료는 면화 수출 약정이 8.034 million RB로 집계되어 전년 대비 12% 감소했다고 밝혔다. 이 수치는 USDA가 수정한 연간 수출 전망의 71% 수준에 그치며, 이전 평균 페이스인 88%에서 크게 뒤처진 모습이다.
미 상품선물거래위원회(CFTC) 자료는 2월 10일로 끝나는 주에 전문 투기 포지션의 순공매도(net short)가 3,856건 증가했다고 보고했다. 관리형 자금(managed money)의 순공매도 포지션은 화요일 기준 75,602계약으로 집계되어 투기적 포지셔닝이 매도 쪽에 치우쳐 있음을 시사한다.
거래 플랫폼·시장 지표 동향을 보면, The Seam에서는 2월 12일 하루에 15,617베일이 판매되었고 평균 가격은 57.90센트/파운드였다. Cotlook A 지수는 목요일 기준으로 73.55센트를 기록하며 전주 대비 25포인트 상승했다. ICE(인터컨티넨탈거래소) 인증 재고는 2월 12일에 3,808베일이 추가되어 인증 재고가 106,040베일로 집계되었다. 한편 조정 세계가격(Adjusted World Price)은 목요일 오후 기준 49.39센트/파운드로 전주 대비 39포인트 하향 조정되었다.
선물 개별 종목 종가(현지 표기)는 다음과 같다.
Mar 26 Cotton 종가는 62.11로 18포인트 하락 마감했으며 현재는 39포인트 하락 중이다.
May 26 Cotton 종가는 64.13로 20포인트 하락 마감했으며 현재는 23포인트 하락 중이다.
Jul 26 Cotton 종가는 65.82로 16포인트 하락 마감했으며 현재는 21포인트 하락 중이다.
기사 작성자 관련 고지로, 본 기사 원문 작성자 Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 명시되어 있다. 본 보도에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 밝힌다.
용어 설명(일반 독자를 위한 보충)
CFTC(미 상품선물거래위원회)는 미국 내 상품선물 및 옵션 시장을 감독·규제하는 연방 기관으로, 시장 참여자들의 포지션과 자금 흐름을 보여주는 데이터를 공개한다.
관리형 자금(managed money)은 헤지펀드, 상품전문펀드 등 투자 전문 기관을 뜻하며, 이들의 순매수·순매도 포지션은 투기적 수급 동향을 판단하는 핵심 지표다.
RB(Running Bales 또는 480파운드 기준 베일) 표기는 통상적으로 면화의 수출·재고 단위를 나타내며, 미국 표준 베일 한 개는 약 480파운드(약 218kg)에 해당한다. 통계에서 ‘million RB’는 이 표준 베일 단위의 백만 단위를 의미한다.
Cotlook A 지수는 국제 면화 시황을 종합적으로 반영하는 지수로, 스팟 물량의 가격동향을 보여주어 전 세계 수요·공급 상태를 파악하는 데 사용된다.
ICE 인증 재고는 인터컨티넨탈거래소가 관리하는 창고에 보관 중인 인증된 면화 베일 수량을 말한다.
조정 세계가격(Adjusted World Price)은 국제 시세를 바탕으로 산출되는 가격 지표로, 국내 정책·보조금 기준 등과 연동될 수 있다.
The Seam은 면화 거래 플랫폼·시장으로서 실제 매매 체결 데이터가 집계되는 곳이다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
첫째, USDA의 수출 약정이 전년 대비 12% 감소하고 연간 수출 전망 달성 비율이 71%로 떨어진 점은 기초 수요가 예상보다 약하다는 신호로 해석될 수 있다. 수출 페이스가 평균(88%)에서 크게 낮아진 상황은 단기적으로는 가격 하방압력을 형성할 가능성이 크다. 특히 주요 수출국의 공급 잉여 또는 글로벌 수요 둔화가 확인되면, 단기·중기 모두에서 선물 가격에 부정적 요인으로 작용할 위험이 있다.
둘째, CFTC 데이터에서 관리형 자금의 순공매도 포지션이 75,602계약에 이르고 이번 주에 추가로 3,856계약이 늘어난 점은 투기적 관점에서의 약세 베팅이 확대되었다는 의미다. 금융투자자들이 매도 포지션을 늘리면 현물과 선물 간의 베이시스(시차·보유비용)에도 영향을 주어 현물 시장의 매도 압력을 가중시킬 수 있다.
셋째, ICE 인증 재고의 증가(추가 3,808베일, 총 106,040베일)와 조정 세계가격의 하락(49.39센트/파운드, 주간 -39포인트)은 공급 측면에서의 여유가 일부 존재함을 시사한다. 재고 증가와 낮아진 국제평균가격은 수입국의 구매 심리를 둔화시키며, 결과적으로 선물 가격의 추가 하락 여지를 제공할 수 있다.
넷째, 단기적으로는 원유 및 달러 움직임도 면화 가격에 영향을 미친다. 보고 시점의 원유가 배럴당 $62.81 수준이고 달러 인덱스가 96.770으로 소폭 하락한 상태는 일부 통화권에서 원자재 수요를 지지할 수 있으나, 현재의 약세 신호들을 완전히 상쇄하기에는 부족하다.
결론적으로, 수출 속도의 둔화, 투기적 순공매도 확대, 인증 재고의 증가, 조정 세계가격의 하락이 동시에 존재하는 현 상황은 단기적으로 면화 선물 가격에 하방 리스크를 높인다. 다만, 계절적 수요 변동(예: 의류·직물 산업의 원자재 수요), 기상 이변, 주요 수입국의 정책 변화 등 공급·수요의 급격한 변수가 발생하면 반대 방향의 급등이 나타날 수 있다. 따라서 시장 참여자는 USDA의 추가 발표, 주요 수입국의 구매동향, CFTC의 주간 포지션 변화를 주시하면서 리스크 관리에 유의해야 한다.
실용적 투자·거래 포인트
1) 단기적으로는 매도에 유리한 환경이 조성되어 있으나, 급락 시에는 저가 매수 기회가 될 수 있으므로 분할 매수·매도 전략이 권장된다. 2) 수출 데이터와 ICE 재고는 가격 방향성 판단의 핵심 지표이므로, 주간 단위의 재고·수출 지표를 꾸준히 확인해야 한다. 3) 달러·원자재(원유)·섬유 수요(예: 의류 주문량)와 같은 외부 요인도 병행 관찰해야 한다.
참고: 본 보도는 발표된 통계와 거래소·규제기관의 공개 데이터를 바탕으로 정리한 것이며, 투자 판단을 위한 단독의 근거로만 활용해서는 안 된다.
