면화 선물 가격이 금요일 대부분 계약에서 110~150포인트의 강한 상승세를 보이며 한 주를 마감했다. 3월물은 주간 기준으로 92포인트 상승으로 주말을 맞이했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 4센트 하락한 $66.36에 거래를 마쳤고, 미국 달러 지수는 0.170포인트 하락한 97.685를 기록했다.
2026년 2월 21일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 보고서는 2월 12일자로 마감된 주(주간)에 466,253 RB의 면화가 판매됐음을 집계했다. 이는 마케팅 연도 기준 최고치이자 2023년 6월 이후 단일 주간 최대 판매량이었다. 국가별 매수 내역은 베트남이 144,800 RB로 최대였고, 방글라데시에 126,400 RB, 파키스탄에 50,000 RB가 보고됐다. 동시에 선적(Shipments)은 172,615 RB로 집계돼 5주 만의 최저치를 기록했으며, 최대 목적지는 베트남(51,500 RNB)였고, 터키로는 36,700 RB가 선적된 것으로 나타났다.
이 보고서에서 사용된 단위인 RB는 보도와 무역 통계에서 면화 거래량을 집계할 때 사용하는 ‘베일(bale)’ 단위의 표기이며, 전통적으로 면화 수출입 자료에서 널리 인용된다. (기사 내 표기는 원문 표기 준수)
CFTC(상품선물거래위원회)의 포지션 보고서인 Commitment of Traders(COT) 자료에 따르면, 매니지드 머니(managed money)의 순공매도 포지션이 3,906계약 증가하여 총 79,508계약에 이르렀다. 이는 투기성 자금의 순매도 확대를 의미한다.
시장별 물동량과 지표도 동반 보도됐다. 거래 플랫폼인 The Seam은 2월 19일에 27,314 베일이 매각되었고, 거래 평균 가격은 파운드당 0.59달러(59센트)로 집계됐다. 영국의 면화지수인 Cotlook A Index는 목요일 기준으로 15포인트 상승한 73.70센트를 기록했다. 한편 ICE(인터컨티넨탈 익스체인지)에 인증된 면화 재고는 2월 19일 기준으로 추가로 2,382 베일 증가하여 총 119,457 베일에 달했다. Adjusted World Price(AWP)는 목요일 오후 기준 66포인트 상승한 50.05센트/파운드로 보고됐다.
주요 선물 종목 종가(2월 20일 기준)은 다음과 같다.
2026년 3월물(CT*1)은 63.03센트(포인트 기준 +110)로 마감했고, 2026년 5월물(CT*2)은 65.63센트(+149), 2026년 7월물(CTZ24)은 67.18센트(+145)로 각각 종결되었다.
기사 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔으며, 기사 내의 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 위한 것이고, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 의견이나 입장을 반드시 반영하지는 않는다.
용어 설명 및 배경
면화 시황 기사에 등장하는 주요 용어를 간결히 설명하면 다음과 같다.
Cotlook A Index는 글로벌 면화 시세를 반영하는 대표 지수로, 섬유업계와 무역업계에서 참조하는 가격 기준이다. Adjusted World Price(AWP)는 미국의 수출보조·프로그램 가격 산정에 활용되는 세계 가격 지표로, 수출지원과 관세분야에서 기준으로 작용한다. Commitment of Traders(COT) 보고서는 거래소 참가자들의 포지션 분포(상업적·비상업적·매니지드 머니 등)를 보여주며, 시장 심리와 투기자금의 움직임을 파악하는 데 쓰인다. ICE 인증 재고는 거래소가 인증한 창고에 보관된 물량을 말하며, 물리적 공급 여건을 가늠하는 지표다. The Seam은 면화 현물 거래 플랫폼으로서 일별 거래량·가격을 공시한다.
시장 해석 및 향후 전망
이번 가격 랠리의 핵심 촉매는 미국 농무부의 수출판매 보고서에 나타난 2월 둘째 주의 대규모 판매(466,253 RB)다. 특히 베트남과 방글라데시 등 아시아 국가들의 대규모 구매는 물리적 수요가 견조함을 시사한다. 그러나 동시의 선적량(172,615 RB)의 5주 만의 저조는 물량 전달 차질이나 운송·물류 이슈, 또는 단기적 재고 축소를 의미할 수 있어 향후 수급 변동성의 원인이 될 수 있다.
한편 매니지드 머니의 순공매도 확대(3,906계약 증가)는 금융상품을 운용하는 투기적 자금이 상대적으로 신중한 포지셔닝을 취하고 있음을 보여준다. 이는 시장의 상방 압력이 실물 수요에 기반하고 있으나, 파생시장에서는 보수적 접근이 병존함을 의미한다. 또한 ICE 공급 재고는 소폭 증가(2,382 베일)했지만, 전체 재고 수준(119,457 베일)은 급격한 공급 과잉을 시사하지 않는다.
글로벌 거시 환경도 면화 가격에 영향을 끼친다. 미 달러 지수의 하락은 일반적으로 달러 표시 원자재의 가격을 상대적으로 올리는 요인이다. 이번 주 달러 지수의 하락(0.170포인트)은 면화 가격의 랠리를 지지하는 배경으로 작용했을 가능성이 있다. 원유 가격 역시 에너지 비용과 운송비에 영향을 미치므로 배럴당 $66.36 수준의 원유 가격은 텍스타일 산업의 비용 측면에서 관심 대상이다.
시장 참여자들이 주목해야 할 향후 변수는 다음과 같다. 첫째, USDA의 추가 수출판매와 실제 선적(Shipments) 데이터 추이다. 높은 매출이 실제 선적으로 연결될 경우 재고 감소와 추가적인 가격 상승 요인이 될 수 있다. 둘째, 기상·재배 여건과 미국 내 면화 작황 전망이다. 생산 차질 우려는 중장기적으로 공급 축소를 통해 가격 상승을 압박할 수 있다. 셋째, 환율·원자재(원유) 변동 및 글로벌 수요(특히 방글라데시, 베트남, 파키스탄 등 섬유 대국)의 소비 회복 여부다. 넷째, 파생시장의 포지셔닝 변화, 특히 매니지드 머니의 포지션 조정 여부는 변동성 확대의 주요 촉매가 될 수 있다.
종합적으로 보면, 이번 주의 면화 가격 랠리는 실물 수요 호조(수출판매 증가)에 힘입은 단기적 강세 국면으로 해석된다. 그러나 파생시장의 보수적 포지셔닝과 선적 지표의 약화는 상방의 지속성을 제한할 수 있는 요인이다. 따라서 단기적으로는 추가적 수출 실적과 선적 증가가 확인되는지 여부가 가격 방향성을 결정할 가능성이 크며, 중장기적으로는 생산·재고·글로벌 수요의 구조적 변화가 시장을 좌우할 전망이다.
실무적 제언: 섬유 제조업체와 원자재 트레이더는 향후 4~8주간 USDA의 추가 수출보고서, COT 포지션 변화, ICE 인증 재고 변동, 그리고 주요 수출국(베트남·방글라데시 등)의 수입 흐름을 면밀히 모니터링할 필요가 있다. 가격 리스크 관리를 위해 선물·옵션을 통한 헤지, 실물 계약의 선적 조건 검토, 물류 차질 대비 재고 관리 전략을 병행하는 것이 권고된다.
