면화 선물이 화요일 대부분의 계약에서 35포인트에서 42포인트 수준의 상승을 기록하며 반등했다. 다만 3월물은 거래가 부진한 가운데 변동 없이 마감했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 0.18달러 하락한 66.13달러에 마감했으며, 미국 달러 지수는 0.194포인트 상승하여 97.835를 기록했다.
2026년 2월 25일, Barchart의 보도에 따르면, 시장 데이터는 산업 전반의 수급 상황과 달러·유가 변동성이 면화 선물 가격에 복합적으로 작용하고 있음을 시사한다. 같은 보도에서 거래소·지수·재고 관련 주요 지표들이 함께 제시되었는데, 이는 시장 참여자들이 향후 가격 방향을 판단하는 데 활용되는 핵심 정보다.
중요 지표 요약
• The Seam의 판매량: 2026년 2월 23일 기준 6,714 베일(포대) 판매, 평균 가격 58.60 센트/파운드.
• Cotlook A Index: 전 주 금요일 대비 160포인트 상승한 75.75 센트/파운드.
• ICE 인증 면화 재고: 2월 23일 기준 119,457 베일로 안정세 유지.
• Adjusted World Price(AWP): 지난 목요일 오후 대비 66포인트 상승하여 50.05 센트/파운드 기록.
선물별 종가는 다음과 같다.
3월 2026(CT*1)은 63.56로 변동 없었고, 5월 2026(CT*2)는 65.56로 42포인트 상승했다. 7월 2026(CTZ24)은 67.19로 37포인트 상승했다. 이러한 계약별 차이는 거래 유동성, 만기 구조, 계절적 수요 요인에 따른 것으로 풀이된다.
용어 설명
· The Seam: 미국 내 면화 경매 플랫폼이자 시장 유통 데이터를 집계하는 주요 판매 채널로, 개별 거래의 체결량과 가격을 통해 현물 시장의 수요 강도를 가늠할 수 있다.
· Cotlook A Index: 국제 면화 시세를 대표하는 지표로, 주요 거래소와 현물 시장의 가격을 종합하여 산출되며, 섬유업계의 원가 판단 기준으로 활용된다.
· ICE 인증 면화 재고: 인터컨티넨탈익스체인지(ICE)에서 인증한 보관 창고의 면화 재고량으로, 재고 수준은 공급 여건과 가격 압력과 직결된다.
· Adjusted World Price(AWP): 미국 정부나 관련 기관이 산출하는 조정 세계가격으로, 수출지원·정책 결정을 위한 참조지표이다.
시장 해석 및 전망
이번 반등은 현물 지표의 상승과 더불어 달러 강세에도 불구하고 나타난 점이 주목된다. 일반적으로 달러가 강세일 경우(즉 미국 달러 지수 상승) 달러 표시 상품의 가격은 압박을 받는 경향이 있으나, 이번에는 Cotlook A Index와 The Seam의 거래가격 상승이 선물시장에 상승 압력을 가한 것으로 분석된다. 또한 ICE 인증 재고가 안정세를 보였다는 점은 단기 과잉 공급 우려를 완화시키는 요인이다.
원유 가격 하락(배럴당 0.18달러)은 운송비·에너지 비용 측면에서 섬유 생산비용에 일부 완화 효과를 줄 수 있으나, 이번 가격 변동 폭은 크지 않아 즉각적인 비용 구조 변화로 이어지기에는 제한적이다. 반면 달러 지수의 상승은 수입국 입장에서 면화 구매 비용 상승을 초래할 수 있어 수요 측면에서는 상반된 신호가 공존한다.
단기적 관찰 포인트
첫째, 향후 몇 주간 The Seam과 Cotlook A Index의 움직임을 주시해야 한다. 이 두 지표의 추가 상승은 선물 가격을 더 밀어 올릴 수 있다. 둘째, ICE 인증 재고의 계단식 변동 여부가 중요하다. 재고가 갑작스레 축적될 경우 가격 하방 압력이 커질 수 있다. 셋째, 달러와 원유의 동향은 외생 변수로서 수요와 비용 구조에 영향을 미치므로 지속적인 모니터링이 필요하다.
정책·산업 영향 분석
면화는 섬유산업의 원재료로서 의류·제조업체의 원가에 직접적인 영향을 미친다. 단기적으로 이번 가격 반등은 섬유 가공업체의 원가 상승 압력으로 작용할 수 있으나, 재고 수준이 안정적이라는 점에서 가격 급등보다는 완만한 상승 국면으로 귀착될 가능성이 있다. 중기적으로는 계절적 수확 시기, 글로벌 수요 회복 여부, 주요 생산국(예: 미국, 인도, 중국)의 작황 및 수출 정책이 가격 결정에 핵심 변수가 될 것이다.
금융시장 관점에서는 면화 선물이 곡물·기타 섬유 관련 상품군과의 연동성을 보이는 만큼, 포트폴리오 다변화를 고려하는 투자자들은 관련 지표와 함께 달러·원자재 전반의 흐름을 종합적으로 판단해야 한다. 특히 선물 만기 도래 시점의 롤오버 비용(rollover cost)과 옵션·헤지 수단 활용에 대한 전략 수립이 필요하다.
기타 참고 사항
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