멕시코 국내총생산(GDP)이 2025년 3분기에 전 분기 대비 0.3% 감소했다. 이는 전 분기 0.6% 성장에서 급격히 둔화된 결과로, 서비스업과 특히 제조업 부진이 주요 원인으로 지목된다.
2025년 10월 30일, 인베스팅닷컴 보도에 따르면, 이번 수치는 애널리스트들의 전망치와 정확히 일치한다. 시장 참여자들은 멕시코 중앙은행(반시코, Banxico)이 다음 주 통화정책회의에서 기준금리를 25bp(0.25%p) 추가 인하해 7.25%로 조정할 가능성을 높게 보고 있다.
3분기 성장률 세부 내용
분기별 성장률이 마이너스로 전환된 것은 서비스업 전반과 제조업 세부 업종의 동반 약세 때문이다. 제조업은 멕시코 GDP의 상당 부분을 차지하며, 북미 공급망 변화와 글로벌 수요 둔화의 영향을 직격탄으로 받은 것으로 풀이된다.
연간 기준 성장률 역시 –0.3%로 떨어져, 2분기(0%)의 정체 국면에서 더 악화됐다. 이는 멕시코 경제가 기술적 경기침체(두 분기 연속 GDP 감소) 가능성에 한 걸음 더 다가섰다는 우려를 낳는다.
통화정책 전망
시장 컨센서스는 반시코가 11월 첫째 주 회의에서 “연속적·점진적 완화 기조”를 유지할 것이라는 데 모아진다. 이미 반시코는 올해 들어 수차례 25bp씩 금리를 내리며 인플레이션 안정과 성장 둔화 사이의 균형을 꾀해 왔다. 이번 GDP 발표는 추가 인하 필요성을 정당화하는 데이터로 해석된다.
시장 분석업체 LSEG(런던증권거래소그룹) 컨센서스 역시 이번 GDP 감소를 정확히 예상했으며, 이는 통계 공표 전부터 경제 활동이 느려지고 있다는 신호가 광범위하게 포착됐음을 시사한다.
“0.3% 역성장은 서비스·제조업 동반 부진을 반영하며, 이는 정책 당국이 성장 지원을 위해 더욱 적극적으로 나설 수밖에 없음을 보여준다.” – 인베스팅닷컴 리포트※원문 AI 초안·에디터 감수
핵심 용어 설명
GDP(국내총생산)은 한 나라가 일정 기간 동안 생산해낸 재화와 서비스의 총가치를 의미한다. 전 분기 대비(GDP QoQ) 수치는 가장 최근의 성장 모멘텀을, 전년 동기 대비(GDP YoY) 수치는 중장기 흐름을 보여준다.
Banxico(멕시코 중앙은행)은 멕시코의 물가안정과 금융시스템 안정성을 책임지는 기관으로, 미국 연방준비제도(Fed)와 같은 역할을 수행한다. 기준금리는 시중금리의 기준점으로, 경제 전반에 큰 파급효과를 미친다.
LSEG 컨센서스는 LSEG 플랫폼이 집계한 전문가 평균 전망치다. 글로벌 금융기관·리서치센터의 데이터를 종합해 신뢰도가 높다는 평가를 받는다.
투자·시장 파급효과
단기적으로 멕시코 페소 약세, 국채 금리 추가 하락, 현지 주식시장 변동성 확대가 예상된다. 성장세 회복까지 시간이 걸릴 수 있어, 멕시코에 노출된 다국적 기업의 실적 전망도 보수적으로 조정될 가능성이 있다.
글로벌 투자자 입장에서는 멕시코의 제조업 의존도가 높다는 점을 감안해, 북미 자유무역협정(USMCA) 재협상 동향·미국 경기 둔화 여부 등을 종합적으로 관찰할 필요가 있다.
전문가 시각
일부 이코노미스트는 “반시코가 7% 초반까지 완화해도 물가상승압력은 제한적일 것”이라고 진단한다. 다만 멕시코 특유의 공급망 의존 구조상, 대외변수에 따른 변동성이 커 매파·비둘기파 사이 온도차가 남아 있다는 평가도 공존한다.
향후 일정
반시코 통화정책회의는 다음 주 목요일(현지시각) 개최될 예정이며, 성명서·분기 보고서 등을 통해 성장·물가 전망이 업데이트된다. 이에 따라 멕시코 금융시장과 신흥국 자산 전반의 단기 방향성이 결정될 것으로 보인다.
※본 기사는 AI가 작성한 초안을 에디터가 검토·수정해 최종 송출한 것이며, 원문 내용의 정확성과 객관성을 유지했다.
