요약·메타바시 캐피털(Metavasi Capital LP)은 171,202주의 TTM 테크놀로지스(NASDAQ: TTMI) 주식을 매입해 분기 평균 가격 기준으로 약 $11.81 million(약 1,181만 달러) 규모의 신규 포지션을 형성했다. 이 거래는 해당 펀드의 보고 대상 미국 주식자산 중 약 4.81%를 차지한다.
2026년 2월 22일, 모틀리 풀의 보도와 제출된 미 증권거래위원회(SEC) 문서에 따르면, 메타바시 캐피털은 2025년 4분기 동안 TTM 테크놀로지스 주식 171,202주를 취득했다고 2026년 2월 17일자로 제출된 SEC 제출자료에서 공시했다. 해당 제출자료는 분기 평균 가격을 기준으로 이 거래의 추정 가치를 $11.81 million으로 표시했으며, 분기말 기준 포지션 가치 역시 $11.81 million으로 보고됐다.
포지션·펀드 구성·해당 신규 보유는 메타바시의 전체 13F 보고 대상 미국 주식자산(총 $245.42 million) 대비 4.81%를 차지하며, 이로 인해 TTMI는 메타바시의 보유 상위권에 새로 진입했으나 상위 5대 보유종목에는 포함되지 않았다. 제출 후 메타바시의 상위 보유종목은 다음과 같다:
NYSE: SPHR $20.74M (8.4% AUM), NASDAQ: BLND $19.41M (7.9%), NASDAQ: APP $18.82M (7.7%), NASDAQ: DAVE $16.39M (6.7%), NASDAQ: COMP $12.54M (5.1%). 제출 당시 메타바시의 전체 포지션 수는 27개였다.
주가·재무 지표·2026년 2월 17일 종가 기준으로 TTMI 주가는 $90.91이며, 지난 1년간 상승률은 +249.1%로 S&P 500을 약 231.79%p 초과수익을 기록했다. 2026년 2월 3일에는 52주 최고가인 $111을 기록했다. 시가총액은 약 $9.62 billion이며, 최근 12개월 기준 매출(TTM)은 $2.91 billion, 순이익(TTM)은 $177.45 million이다. 시장에서 관찰되는 주가수준을 반영하면 주가수익비율(P/E)은 약 64배 수준으로 산정된다.
기업 개요·TTM 테크놀로지스는 고급 인쇄회로기판(PCB)과 라디오주파수(RF) 부품을 포함한 광범위한 전자부품을 제조·판매하는 글로벌 기업이다. 제품 포트폴리오는 고밀도 인터커넥트(HDI) PCB, 플렉스·리지드-플렉스 PCB, IC 기판, 고급 세라믹 RF 부품 등을 포함하며, RF 설계·PCB 레이아웃·시뮬레이션·테스트 등의 부가가치 서비스도 제공한다. 주요 고객층은 항공우주·국방, 데이터센터, 자동차, 의료, 산업용 및 계측장비용 OEM(원제조업체) 및 EMS(전자제조서비스) 기업들이다. 회사는 전 세계적으로 16,000명 이상의 직원을 보유한 대규모 제조·엔지니어링 조직을 운영한다.
최근 실적과 수요 동인·회사 실적 측면에서 2025년 4분기 매출은 전년 동기 대비 +19% 증가한 $774.3 million을 기록했고, 이로 인해 4분기 순이익은 $50.7 million으로 집계되어 2024년의 $5.2 million에서 크게 개선됐다. 이러한 실적 호조는 인공지능(AI) 시스템 수요 확대에 따른 데이터센터 관련 제품의 강한 수요가 배경으로 지목된다.
용어 설명·투자자와 일반 독자를 위한 주요 용어 정리:
13F 보고서는 미국 내 기관투자가가 보유한 특정 규모 이상의 주식포지션을 분기별로 공시하는 서류로, 보유 종목과 규모를 공개해 기관의 포지셔닝을 확인할 수 있는 자료다.
AUM(Assets Under Management)은 운용 자산 총액을 의미하며, 해당 수치 대비 특정 종목의 비중은 펀드의 포트폴리오 노출도를 판단하는 지표다.
이들 공시는 투자 의도를 명확히 드러내지는 않지만 기관의 포지션 변화는 시장 참여자에게 중요한 신호로 읽힌다.
메타바시의 매수 의미와 시장 해석·메타바시의 이번 매수는 몇 가지 의미를 갖는다. 첫째, 신규 포지션이라는 점에서 펀드가 TTMI의 성장성과 수익성 개선에 대해 긍정적으로 보고 있다는 신호다. 메타바시가 성장주에 초점을 맞춘 운용을 해온 점을 고려하면, 이번 투자는 TTMI의 중장기적 수익성 확대 또는 기술·수요 구도에서의 유리한 위치를 기대하는 것으로 해석될 수 있다. 둘째, 규모로 볼 때 이번 매수는 펀드 전체 AUM의 약 4.81%로 비교적 의미 있는 비중이며, 투입 자금 규모가 작지 않아 시장에서의 관심을 유발할 가능성이 있다.
다만 시장 관점에서는 신중한 해석이 필요하다.
첫째, 현재 주가는 연초 고점에 가깝고 P/E 약 64배 수준으로 평가되어 단기간 추가 상승을 기대하기에는 밸류에이션 부담이 크다. 둘째, TTMI의 수요는 데이터센터·AI 관련 수요에 상당 부분 의존하고 있어 이들 산업의 투자 사이클 변화, 고객사 재고 조정, 기술 대체 리스크가 존재한다.
향후 시나리오별 영향 분석·가능한 시나리오를 정리하면 다음과 같다:
1) 낙관적 시나리오: AI·데이터센터 수요가 지속적으로 확대되어 주문잔고와 가동률이 개선되고, 이익률 추가 개선이 나타나면 현재의 높은 밸류에이션이 정당화되면서 주가는 추가 상승할 수 있다.
2) 중립 시나리오: 수요 성장률이 둔화되거나 경쟁사가 시장점유율을 회복하면서 성장률이 정체되면 주가는 횡보하거나 소폭 조정될 가능성이 있다.
3) 비관적 시나리오: 데이터센터 투자 둔화, 고객의 재고 축적, 원재료 및 생산비 상승 등으로 이익이 악화될 경우 밸류에이션 리레이팅이 발생하면서 주가가 크게 하락할 수 있다.
투자자 관점의 실무적 체크리스트·즉각적인 ‘매수’ 결정을 내리기 전에 투자자는 다음 항목을 점검해야 한다:
• 분기별 실적과 가이던스(특히 매출 성장률, 마진, 주문잔고) 추이 점검.
• 데이터센터·AI 고객사 주문의 지속성 여부와 주요 고객 의존도.
• 공급망·원가 구조 변화 및 CAPEX(설비투자) 계획.
• 현재 포지션의 상대적 비중과 리스크 관리(분산투자).
밸류에이션이 높은 상황에서는 조정 시점을 이용한 분할 매수 전략 또는 철저한 손절 기준 설정이 권고된다.
기타 정보 및 원문 관련 사항·원문 작성자는 Robert Izquierdo이며, 해당 작성자는 기사에 언급된 종목들에 대해 포지션을 보유하지 않았고, 모틀리 풀 역시 언급된 종목들에 포지션을 보유하지 않았다고 명시돼 있다. 또한 해당 내용은 제출된 SEC 문서(2026년 2월 17일자)와 모틀리 풀의 보도를 바탕으로 재정리한 것이다.
결론·메타바시의 TTMI 신규 매수는 기관 투자가의 관점에서 중요 신호이자 투자 테마(데이터센터·AI용 전자부품)에 대한 신뢰의 표현이다. 다만 현재 주가는 이미 큰 폭으로 상승해 밸류에이션 부담이 존재하므로, 투자자는 실적 모멘텀과 밸류에이션을 종합적으로 고려해 분할 매수 또는 조정 시 매수 전략을 검토하는 것이 합리적이다. 향후 분기 실적과 대형 고객의 주문 추이, 그리고 산업 전반의 투자사이클 변화를 주의 깊게 관찰할 필요가 있다.
