메리어트 인터내셔널(MAR)이 2026 회계연도 가이던스를 발표했다. 회사는 전 세계 RevPAR(가용 객실당 수익) 상승률, 객실 순증가(net rooms growth), 조정 EBITDA(adjusted EBITDA) 성장률, 주주환원 규모와 연간 조정 주당순이익(adjusted EPS) 전망을 공개했다.
2026년 2월 10일, RTTNews의 보도에 따르면, 메리어트는 2026 회계연도에 대해 전 세계 RevPAR이 +1.5%~+2.5% 상승하고, 객실 순증가율이 4.5%~5.0%를 기록할 것으로 예상했다. 또한 조정 EBITDA는 8%~10% 성장하고, 주주환원 규모는 43억 달러(>$4.3B)을 상회할 것으로 전망했다. 회사는 2026 회계연도 연간 조정 EPS를 $11.32~$11.57 범위로 제시했으며, 1분기 조정 EPS는 $2.50~$2.55 범위를 예상한다고 밝혔다.
분기 실적(4분기)도 함께 공개됐다. 메리어트는 4분기 순이익이 $445백만(=4억4,500만 달러), 주당순이익은 $1.65였다고 보고했다. 이는 전년 동기 $455백만, 주당 $1.63와 비교된다. 조정 EPS(Adjusted EPS)는 $2.58로 전년 동기(조정 EPS $2.45) 대비 개선됐다. 매출은 전년 동기 대비 4.1% 증가한 $6,690백만(=66억9,000만 달러)을 기록했으며, 전년 동기 매출은 $6,429백만이었다.
시가 반응도 일부 공개됐다. 보도에 따르면 미국 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓(NasdaqGS) 장 전 거래(pre-market)에서 메리어트 주가는 2.65% 상승한 $340.00을 기록했다고 한다. 메리어트의 거래 티커는 MAR이다.
용어 설명
RevPAR(가용 객실당 수익): 호텔 산업의 핵심 성과 지표로, 객실 점유율(Occupancy)과 객실 평균 요금(ADR)을 곱한 값 또는 총 객실 수로 나눈 객실 수익을 의미한다. RevPAR 상승은 호텔의 수익성 개선을 나타내지만, 객실 수 증가나 요금 인상, 수요 변화 등 여러 요인에 의해 좌우된다.
조정 EBITDA(Adjusted EBITDA): 기업의 영업현금창출 능력을 보여주는 지표로, 감가상각비 등 비현금성 비용과 일회성 항목을 제외한 영업이익이다. 호텔 체인의 경우 프랜차이즈/관리수수료와 소유·운영 호텔의 성과가 복합적으로 반영된다.
조정 EPS(Adjusted EPS): 비경상적 항목을 제외한 주당순이익으로서, 기업의 지속 영업능력을 평가하는 데 활용된다. 투자자들은 일반적으로 GAAP 기준 순이익과 함께 조정 EPS를 참고한다.
전망과 시장 영향
메리어트의 가이던스는 글로벌 여행 수요가 팬데믹 이후 회복 국면을 이어가면서도 성장 속도가 둔화될 수 있음을 시사한다. RevPAR 가이던스(+1.5~2.5%)는 전년 대비 완만한 상승을 예상하는 것으로, 이는 성수기·비수기 간 수요 편차와 지역별 회복 차이를 반영한 수치로 해석된다. 객실 순증가율 4.5~5.0%는 메리어트의 프랜차이즈·라이선스 모델을 통한 글로벌 확장 전략이 지속되고 있음을 보여준다.
조정 EBITDA 성장률(8~10%)과 43억 달러 이상의 주주환원 계획은 수익성 개선과 자본 배분에 대한 경영진의 자신감을 반영한다. 높은 규모의 자사주 매입이나 배당 확대 가능성은 주당이익 희석을 상쇄하고 주주가치 제고에 기여할 수 있다. 다만, 금리, 환율, 원자재 및 인건비 상승, 지정학적 리스크 등 외부 변수는 마진 압박 요인으로 남아 있다.
투자·주주 관점
연간 조정 EPS 가이던스($11.32~$11.57)와 분기 가이던스($2.50~$2.55)는 현재 주가 수준에서 투자자들이 기대하는 수익성에 부합하는지 여부를 판단하는 기준이 된다. 예컨대 가이던스가 증권사 애널리스트의 컨센서스와 비교해 상회하면 주가에 추가적인 긍정적 재료로 작용할 가능성이 크다. 반대로 컨센서스에 미치지 못하면 단기적인 주가 조정이 발생할 수 있다.
산업적 함의
메리어트의 가이던스는 전체 호텔 산업의 성장세를 가늠하는 지표 중 하나다. 글로벌 대형 체인의 보수적이면서도 꾸준한 성장 전망은 레저 및 비즈니스 여행 수요의 안정화를 시사한다. 특히 기업 출장 회복, 국제선 운항 확대, 대형 행사 및 컨벤션 재개 등은 RevPAR 개선의 주요 동력으로 작용할 전망이다.
리스크와 불확실성
메리어트의 가이던스 달성에는 여러 리스크가 존재한다. 경기 둔화나 소비자 지출 감소, 에너지 비용·임금 상승, 항공 운임 변동성 및 지정학적 긴장은 호텔 수요와 수익성에 부정적 영향을 줄 수 있다. 또한 각국의 여행 규제나 보건 이슈도 단기적으로 실적 변동성을 높이는 요인이다.
종합평가
메리어트의 2026년 가이던스는 시장 회복의 연속성을 전제로 한 보수적 성장 전망과 적극적인 주주환원 계획이 동시에 담겨 있다. RevPAR의 완만한 상승과 객실 순증가는 매출 확대의 기반을 마련해주며, 조정 EBITDA의 8~10% 성장은 비용 구조 개선 및 레버리지 효과가 병행될 경우 실현 가능성이 높다. 다만, 매크로 환경과 운영 비용의 불확실성은 지속적인 모니터링 대상이다.
원문 보도: RTTNews, 게재일 2026-02-10
