미국 증시가 메가캡(대형 기술주) 약세로 하락세를 보이고 있다. S&P 500 지수는 -0.24% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.09%, 나스닥100 지수는 -0.24% 하락했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.28%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.27% 하락 중이다.
2025년 12월 29일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시 하락은 메가캡 기술주의 약세가 주도하고 있으며, 금속 가격의 급락이 광산업종 주가에 부담을 주고 있다. 반면 채권 금리 하락은 주식시장에는 일부 지지 요인으로 작용하고 있는데, 10년 만기 미 국채 금리는 오늘 한 주 최저치인 4.10% 수준까지 하락했다.
귀금속 시장에서는 은과 백금이 패러볼릭(급등 후 급락) 랠리 이후 차익매물로 급락했다. 최근의 급등으로 두 금속은 과매수 구간에 진입했고 기술적 매도 세가 출현했다. 또한 CME는 귀금속 거래의 증거금(마진) 수준을 상향 조정했고, 이로 인해 일부 롱(long) 포지션들의 청산 압력이 가중되었다.
원유 시장은 이날 WTI 기준으로 +2% 이상 상승하며 에너지 업종을 끌어올렸다. 상승 배경으로는 주말에 진행된 우크라이나-러시아 평화협상에서 돌파구가 나오지 않은 점, 베네수엘라와 나이지리아 등 지정학적 리스크, 그리고 중국 재무부의 재정 지출 확대 신호(향후 정부의 경기부양 의지)를 꼽을 수 있다. 이러한 요인들이 에너지 공급 우려와 함께 유가를 지지했다.
계절적 요인도 주식에는 우호적이다. 시타델 시큐리티스(Citadel Securities)의 자료에 따르면, 1928년 이래로 12월 하순(마지막 2주)에 S&P 500은 75%의 확률로 상승했으며 평균 상승률은 1.3%였다.
이번 연말·연초의 단축 거래주간에서는 미국 경제 지표에 대한 관심이 집중될 전망이다. 이날은 11월 기존주택 계약(잠정치)이 전월 대비 +1.0% 상승할 것으로 예상된다. 화요일에는 12월 MNI 시카고 PMI가 39.8로 +3.5포인트 상승할 것으로 전망되며, 12월 9-10일 FOMC(연방공개시장위원회) 회의록이 공개된다. 수요일에는 주간 실업수당 신규청구 건수가 215,000건(전주 대비 +1,000건)으로 예상되며, 금요일에는 12월 S&P 제조업 PMI가 51.8로 변동 없음이 점쳐진다.
시장금리·정책 기대치
시장은 다음 FOMC(1월 27-28일)에서 -25bp(0.25%) 금리 인하 가능성을 약 19%로 가격하고 있다.
해외 증시 동향은 혼조세다. 유로스톡스50은 +0.17% 상승했고, 중국 상하이종합지수는 +0.04%로 6주 만에 최고 수준을 기록하며 9거래일 연속 상승을 이어갔다. 일본 닛케이225는 -0.44% 하락 마감했다.
금리 동향을 보면, 3월물 10년물 미국 재무부 선물(ZNH6)은 +4틱 상승했다. 10년 만기 국채 수익률은 -1.6bp 하락한 4.112%로 집계됐으며, 장중 한때 4.102%까지 떨어져 1주일 최저치를 기록했다. 주식시장의 약세와 베네수엘라·나이지리아의 지정학적 리스크가 안전자산 선호를 높이며 미 국채 수요를 촉진했다.
유럽 국채 금리도 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 장중 1.5주일 최저치 2.836%까지 떨어졌고, 종가는 2.848%로 -1.4bp 하락했다. 영국 10년물 길트 금리는 1주일 최저치 4.459%까지 하락했으며, 종가는 4.500%로 -0.7bp 하락했다. 금리 스왑시장은 2월 5일 ECB 회의에서 +25bp 인상 가능성을 약 2%로 반영하고 있다.
주요 종목별 움직임
이른바 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)‘이라 불리는 대형 기술주들은 대부분 약세를 보이며 지수를 압박했다. NVIDIA(NVDA)와 테슬라(TSLA)는 각각 1% 이상 하락했고, Meta Platforms(META)는 -0.82%, 알파벳(GOOGL)은 -0.40%, 아마존(AMZN)은 -0.23%, 마이크로소프트(MSFT)는 -0.02% 하락했다. 반면 애플(AAPL)은 소폭 +0.15% 상승했다.
광산업종은 금·은 가격 급락의 영향으로 약세가 두드러졌다. 금값은 -3% 이상, 은값은 장중 신기록 경신 후 -7% 이상 급락했다. 이에 따라 Hecla Mining(HL)은 -6% 이상, Newmont(NEM)은 -5% 이상 하락하여 S&P 500 내에서 낙폭 상위를 기록했다. Coeur Mining(CDE)은 -4% 이상, Freeport-McMoRan(FCX)은 -2% 이상 하락했다.
에너지 업종은 유가 상승의 수혜로 상승했다. Devon Energy(DVN), Marathon Petroleum(MPC), Halliburton(HAL), APA Corp(APA), Diamondback Energy(FANG), ConocoPhillips(COP), Occidental Petroleum(OXY) 등이 각각 +1% 이상 상승했고, Chevron(CVX)은 +0.63%로 다우지수 내에서 상승 선두에 섰다.
개별 이슈로는 Praxis Precision Medicine(PRAX)이 FDA로부터 필수 떨림(essential tremor) 치료제 ulixacaltamide에 대해 Breakthrough Therapy(혁신 치료제) 지정을 받으면서 +14% 이상 급등했다. DigitalBridge Group(DBRG)은 소프트뱅크가 약 $40억(주당 $16) 규모로 인수하면서 +9% 이상 올랐다. 쿠팡(CPNG)은 데이터 유출 피해 고객들에게 $10억(이상) 규모의 보상을 제안했다는 소식에 +1% 이상 상승했다.
실적(보고) 일정—2025년 12월 29일 기준: 이날 공시 대상 주요 실적 발표는 없었다.
공시·기타: 본 기사 게재 시점에 작성자 Rich Asplund은 본문에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다.
용어 설명 및 배경
E-mini S&P와 E-mini Nasdaq은 시카고상품거래소(CME)에서 거래되는 소형화된 지수선물로, 기관과 개인투자자 모두가 지수의 향후 등락을 추적하거나 헤지 수단으로 활용한다. T-note는 미국의 중기 국채(보통 10년물)를 지칭하며, 금리(수익률)는 채권 가격과 반대 방향으로 움직인다. Magnificent Seven은 시가총액이 큰 대형 기술주들로, 이들의 등락은 주가지수에 큰 영향을 미친다. PMI(구매관리자지수)은 제조업·서비스업의 경기 동향을 가늠하는 지표이고, FOMC는 연준의 통화정책을 결정하는 핵심 위원회다. CME의 마진 상향은 거래소가 포지션 유지에 필요한 예치금을 올려 거래 리스크를 관리하는 절차로, 마진 인상은 레버리지 포지션의 축소와 강제청산을 유발할 수 있다. Breakthrough Therapy 지정은 FDA가 중대한 개선 가능성이 있는 치료제에 대해 신속심사와 개발·허가 절차에서 우선권을 부여하는 제도다.
시장에 대한 분석적 시사점
첫째, 메가캡 기술주 약세는 지수 전체를 끌어내리는 요인이다. 이들 기업의 시가총액 비중이 높은 만큼 추가적인 약세는 S&P 500과 나스닥의 단기적 하방 압력을 확대할 가능성이 있다. 둘째, 귀금속 급락과 마진 인상은 광산업체 실적과 관련 섹터의 변동성을 높일 수 있다. 특히 은과 백금의 변동성은 대체 투자수요와 차익실현의 교차로에서 단기적으로 이어질 수 있다. 셋째, 유가 상승은 에너지기업에 긍정적이나, 소비자 물가에 대한 상방 압력을 제공해 중장기적으로는 인플레이션 기대를 자극할 여지가 있다. 이는 연준의 통화정책 경로에 영향을 주어 금리·수익률의 상방 리스크로 전이될 수 있다. 넷째, 현재 국채 수익률의 하락은 위험자산에 대한 단기적인 지지 요인이나, 지정학적 리스크와 금리 변동성은 향후 투자심리의 주요 변수가 될 것이다.
종합하면 단기적으론 금리 하락과 유가 상승이 교차하면서 섹터별 차별화가 심화될 전망이다. 기술주는 밸류에이션 민감성으로 하방 압력을 받을 가능성이 크고, 에너지주는 유가에 연동해 상대적으로 강세를 나타낼 수 있다. 정책·지정학적 이벤트(예: FOMC 회의록 공개, 중국의 재정정책 방향, 지정학적 충격)가 향후 몇 주간 시장 흐름을 좌우할 가능성이 높으므로 투자자들은 섹터 분산과 리스크 관리에 주의해야 한다.
