미국 주요 지수들이 메가캡(대형 기술주) 약세와 금리상승 영향으로 하락세를 나타냈다. S&P 500 지수는 -0.15% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.18% 하락, 나스닥100 지수는 -0.19% 하락했다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.17%, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.22%로 거래됐다.
2025년 12월 31일, Barchart의 보도에 따르면, 지수들은 이날 약세를 보이며 다우는 1주일 만의 저점으로, 나스닥100은 약 1.5주일 만의 저점으로 후퇴했다. 이는 연말 거래일에 메가캡 기술주(일명 Magnificent Seven)의 약세가 시장 전반을 끌어내린 결과다. 또한 금속·광산 업종 주가가 하락했고, 금값은 약 2.5주일 만의 저점으로 내려갔으며 은값은 -8% 이상 급락했다.
미국 주간 신규 실업수당 청구건수가 예기치 않게 -16,000건 줄어들어 199,000건(1개월 저점)을 기록했다. 이는 예상치(218,000건 증가 예상)와 대조되어 노동시장 강세 신호로 해석되며, 연방준비제도(Fed) 통화정책에 대해 매파적(금리 유지·상승 우려) 요인으로 작용했다.
이 같은 노동시장 지표 발표 후 10년물 미 재무부 국채 수익률(10년 T-note yield)은 장중 +3bp(또는 보도 시점 기준 +2.6bp) 수준의 상승을 보이며 약 4.15% 내외에서 움직였다. 금리 상승은 일반적으로 주식에 부정적이며, 이날 주가 약세의 한 주요 배경이 됐다. 다만 주가 약세는 일부 안전자산(국채)으로의 수요를 자극해 장중 T-note 선물의 손실을 일부 제한했다. 3월물 10년 T-note 선물(ZNH6)은 이날 -6틱 하락했다.
거래량은 연말 연휴 영향으로 평소보다 저조했다. 독일과 일본 금융시장이 새해 연휴로 휴장한 가운데 거래가 한산했고, 이로 인해 하루 거래대금과 변동성은 낮아졌다.
대외 경제 지표는 대체로 우호적이었다. 중국의 12월 제조업 PMI는 +0.9p 올라 50.1을 기록해 9개월 만의 확장 속도를 나타냈고, 비제조업 PMI도 +0.7p 상승한 50.2를 기록했다. 이는 예상치(제조업 49.2, 비제조업 49.6)를 상회한 수치다. 이러한 중국의 경기 개선 신호는 글로벌 성장 기대에 긍정적 영향을 미쳤다.
시즌적 요인도 눈여겨볼 대목이다. Citadel Securities의 데이터에 따르면, 1928년 이후 S&P 500은 12월 마지막 2주 동안 약 75%의 확률로 상승했고, 평균 상승폭은 약 +1.3%였다. 연말 효과(사이버 먼데이·연말 포지션 정리 등)가 종종 주가에 우호적으로 작용해 단기적 지지 요인이 될 수 있다.
금리 및 채권시장 동향
미국 국채시장에서 10년물 수익률은 노동시장 강세와 함께 상승 압력을 받았으나, 주식 약세가 일부 안전자산 수요를 자극하면서 급등으로 이어지지는 않았다. 유럽 국채수익률은 대체로 하락했다. 독일 10년물 분트는 이날 거래가 이뤄지지 않았고(독일 시장 휴장), 영국 10년물 길트 수익률은 -1.9bp 하락한 4.479%를 기록했다. 시장 스왑 가격은 2월 5일 ECB 회의에서 +25bp 인상 가능성을 약 1%로 반영하고 있어 유럽 통화정책 긴축 가능성은 현재 매우 낮게 평가되고 있다.
미국과 해외 증시 동향
미국 외 시장은 혼조세를 보였다. 유로스톡스50는 -0.08% 하락, 상하이종합지수는 +0.09% 상승으로 마감했으며, 일본 닛케이 225는 은행 휴일로 휴장했다.
개별 종목 동향
메가캡으로 불리는 일곱 개의 대형 기술주 가운데 대다수 종목이 하락하며 지수 전체를 끌어내렸다. Meta Platforms는 -0.64%, Microsoft는 -0.31%, Amazon.com은 -0.29%, Apple은 -0.24%, Alphabet은 -0.20%, Tesla는 -0.04%로 하락했다. 예외적으로 Nvidia는 +0.35% 상승해 나스닥100의 상승 종목을 이끌었다. 니비디아의 강세는 로이터 통신 보도로 회사가 대만 TSMC에 자사의 H200 AI 칩 생산 확대를 요청했다는 소식이 전해진 데 따른 것이다.
광산업체들은 금·은 가격 하락의 영향을 받아 하락폭이 컸다. Newmont, Hecla Mining, Coeur Mining은 각각 -1% 이상 하락했고, Freeport-McMoRan은 -0.66% 하락했다.
제약·바이오 종목에서는 Corcept Therapeutics가 FDA(미국 식품의약국)가 고혈압(부신피질호르몬 과다증에 따른 2차성 고혈압) 치료용 약물 relacorliant에 대해 추가적인 효과성 근거가 없다는 이유로 허가를 거부하면서 -46% 이상 급락했다. 반면 Vanda Pharmaceuticals는 FDA가 Nereus를 여행로 인한 구토 예방에 승인하면서 +24% 이상 급등했다.
그 외 주요 뉴스로는 GlobalFoundries가 Wedbush의 투자등급 하향(Outperform→Neutral)으로 -2% 이상 하락했고, Terawulf Inc는 Keefe, Bruyette & Woods가 등급을 Market Perform→Outperform로 상향하고 목표주가 $24를 제시하면서 +5% 이상 상승했다. Nike는 내부자(CEO John Donahoe 또는 기사 원문 내 ‘Hill’로 표기된 인물의 주식 매수) 매수 기록이 SEC 제출서류에 나타나면서 +2% 이상 올랐다. 해당 SEC 제출서류에서는 CEO가 월요일에 약 100만 달러 상당의 자사주를 매수한 것으로 나타났다.
이 외 2025년 12월 31일 발표 예정 실적 기업으로는 CoastalSouth Bancshares Inc (COSO), Golden Matrix Group Inc (GMGI), Immersion Corp (IMMR)가 명시됐다.
전문 용어 설명
이 기사에서 다룬 주요 용어는 다음과 같다. 메가캡(혹은 Magnificent Seven)은 시장 시가총액을 주도하는 대형 기술주 집단을 지칭하는 비공식 명칭이다. E-미니 선물(예: ESH26, NQH26)은 지수 선물 계약의 소형화된 형태로, 기관과 개인 투자자들이 지수 위험을 관리하거나 레버리지 포지션을 취할 때 주로 사용한다. PMI(Purchasing Managers’ Index)는 제조업·비제조업 경기의 확장(50 초과)/수축(50 미만)을 보여주는 지표다. 10년 T-note는 미국 국채 10년물로서 장·단기 금리의 기준이 되며, 수익률 상승은 주식시장에 부담을 주는 요인으로 작용할 수 있다. 마지막으로 스왑 시장이 반영하는 확률은 향후 중앙은행의 금리 결정에 대한 금융시장의 기대를 숫자로 표현한 것이다.
시장 시사점 및 전망
단기적으로는 노동시장 지표의 강세와 그에 따른 장기 금리 상승이 성장주, 특히 고평가된 기술주의 밸류에이션에 부담을 줄 가능성이 크다. 금리 민감도가 높은 메가캡 종목은 금리 상승에 취약한 경향이 있어 추가적인 금리 상승이나 노동지표의 추가 개선이 이어질 경우 주가의 하방 압력이 확대될 수 있다. 반대로 중국의 PMI 개선과 연말의 계절적 지표(역사적 통계상 12월 마지막 2주 강세)는 경기 민감주와 시클리컬 업종에 단기적 지지 요인이 될 수 있다.
중기적으로는 연준의 통화정책 경로가 핵심 변수다. 현재 시장이 1월 27~28일 FOMC 회의에서 -25bp의 금리 인하 가능성을 약 15%로 반영하고 있는 점을 보면, 금리 인하 기대는 아직 낮다. 따라서 노동시장과 인플레이션 둔화 여부가 확실히 확인될 때까지는 금리 방향성 불확실성으로 인해 변동성은 높게 유지될 전망이다. 투자자들은 실적 시즌, 중앙은행 의사결정, 주요 경제지표(예: 고용지표, 인플레이션 지표)를 주시하면서 포트폴리오의 금리 민감도와 섹터 노출을 점검할 필요가 있다.
기타 : 기사 게시 시점의 공개 자료에 따르면, 본 기사 작성자 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다. 모든 정보는 보도 시점의 공개 자료를 기반으로 한다.
