미 증시 개요 — 메가캡·반도체 주도 강세
S&P 500 지수($SPX, SPY)가 +0.38% 상승 중이며, 다우존스 산업평균지수($DOWI, DIA)는 -0.22% 하락, 나스닥 100 지수($IUXX, QQQ)는 +0.74% 오르고 있다. 선물 시장에서는 12월 E-미니 S&P 선물(ESZ25)이 +0.39%, 12월 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)이 +0.70% 각각 상승 중이다.
2025년 11월 19일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미 증시는 이번 주 초 겪은 급락분을 일부 만회하며 대체로 상승세를 보이고 있다. 엔비디아(NVDA)는 장 마감 후 실적 발표를 앞두고 +2% 이상 오르며 투자심리를 지지하고 있다. 시장은 엔비디아 실적을 통해 기술주의 높은 밸류에이션과 인공지능(AI)에 대한 대규모 자본지출이 여전히 정당화되는지를 가늠하려는 분위기다. 이는 단기적으로 밸류에이션 정합성에 대한 핵심 분기점으로 작용할 소지가 있다.
“200K+ 구독자 합류” — 바차트의 정오 브리프 뉴스레터가 왜 많은 독자에게 필독인지 소개했다.
알파벳(GOOGL)은 구글이 인공지능 모델 제미니(Gemini)의 업데이트 버전을 공개하면서 +5% 이상 급등, 메가캡 기술주 전반의 강세를 주도했다. 구글 경영진은 이번 업데이트가
“추론과 코딩 능력에서의 대폭 도약(massive jump)”
을 의미한다고 밝혔다. 동시에 반도체주 강세가 광범위한 지수 상승에 동력을 제공하고 있다.
다만 장 전체의 상승폭은 에너지 생산업체 약세로 제한받고 있다. WTI 유가가 -2% 이상 하락하며 관련 업종이 동반 부진한 가운데, 보잉(BA)이 -3% 밀리며 다우지수의 수익률을 압박하고 있다.
미 경제지표와 일정
미국 MBA 모기지 신청은 11월 14일 종료 주에 -5.2% 감소했다. 세부적으로 주택구입 모기지 지수는 -2.3%, 재융자 지수는 -7.3% 각각 하락했다. 30년 고정금리 평균은 직전 주 6.34%에서 +3bp 상승한 6.37%를 기록했다.
미국 8월 무역적자는 -596억 달러로 7월 -782억 달러에서 축소되었으며, 시장 예상치였던 -604억 달러보다도 좁았다.
이번 주 미국 경제일정은 지연 공개된 지표들이 한꺼번에 쏟아지며 매우 빡빡하다. 이날 늦게 10월 28~29일 FOMC 의사록이 공개될 예정이며, 목요일에는 주간 신규 실업수당 청구, 9월 고용보고서, 필라델피아 연은(Philly Fed) 지수, 10월 기존주택 판매, 캔자스시티 연은 제조업 조사가 예정돼 있다. 금요일에는 실질 소득, S&P 미국 제조·서비스 PMI, 미시간대 소비자심리지수, 캔자스시티 연은 서비스 업황이 발표된다. 이외 지연된 지표들도 향후 수일 내 추가 공개될 전망이다.
금리선물시장은 12월 9~10일 FOMC에서 기준금리 25bp 추가 인하 가능성을 약 47%로 반영하고 있다.
3분기 실적 시즌은 막바지다. S&P 500 구성 500개 중 460개 기업이 실적을 발표했으며, 블룸버그 인텔리전스에 따르면 82%가 컨센서스를 상회해 2021년 이후 최고의 분기 성과를 기록 중이다. 3분기 이익은 +14.6% 증가해 연율 기준 예상치였던 +7.2%의 두 배를 넘어섰다.
해외 증시와 금리
유럽은 유로 스톡스 50이 한 달 최저치에서 반등해 +0.78% 상승했다. 중국 상하이종합지수는 +0.18%로 마감했고, 일본 닛케이225는 한 달 최저치로 밀리며 -0.34% 하락 마감했다.
12월 만기 10년물 미 국채선물(T-note)(ZNZ5)은 -2틱 하락했고, 10년물 국채금리는 +1.2bp 오른 4.125%를 기록했다. 주식 강세가 안전자산 수요를 일부 약화시킨 가운데, 재무부의 20년 만기 국채 160억 달러 입찰 예정이 공급 부담으로 작용하고 있다. 다만 WTI -2% 하락에 따른 인플레이션 기대 약화가 국채 가격 하락폭을 제한하는 요인으로 거론된다.
유럽 국채금리는 혼조다. 독일 10년물 분트 금리는 -0.1bp 하락한 2.705%, 영국 10년물 길트 금리는 +6.2bp 오른 4.616%로, 장중 5주 최고치(4.519%)를 경신했다. 영국 10월 CPI는 +3.6%로 9월 +3.8%에서 둔화, 근원 CPI는 +3.4%로 9월 +3.5%에서 소폭 낮아졌다. 이와 관련해 스와프 시장은 12월 18일 ECB 회의에서 25bp 인하 가능성을 약 4%로 반영하고 있다.
업종·종목 동향
반도체 업종 강세가 지수 전반에 우호적으로 작용하고 있다. 브로드컴(AVGO)과 램리서치(LRCX)가 +4% 이상 급등했고, 온 세미(ON), 인텔(INTC), 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT), KLA(KLAC)는 +3% 이상 상승했다. 엔비디아(NVDA), ASML(ASML), 마벨테크놀로지(MRVL)는 +2% 이상, AMD(AMD), 마이크론(MU), 아날로그디바이시스(ADI)는 +1% 이상 올랐다.
반면 에너지는 WTI 하락(-2% 이상) 영향으로 약세다. APA(APA), 발레로 에너지(VLO), 매러선 페트롤리엄(MPC)이 -3% 이상 하락했고, 필립스66(PSX), 옥시덴탈(OXY), 코노코필립스(COP)는 -2% 이상 밀렸다. 할리버튼(HAL), 데본 에너지(DVN), 다이아몬드백 에너지(FANG), 엑슨모빌(XOM), 셰브론(CVX)도 -1% 이상 하락했다.
컨스텔레이션 에너지(CEG)는 +5% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥 100의 상승 종목을 주도했다. 회사는 쓰리마일섬(Three Mile Island) 원전 재가동 계획을 밝히는 동시에, 미국 정부로부터 10억 달러 지원을 확보했다. 이는 전력망에 더 많은 원자력을 편입하려는 트럼프 행정부의 기조와 맞물린다.
알파벳(GOOGL)은 앞서 언급한 제미니 업데이트 공개 이후 +5% 이상 상승했다. 경영진은 이번 모델이 추론과 코딩에서의 질적 도약을 구현했다고 밝혔다.
레이지보이(LZB)는 2분기 매출 5억2,250만 달러를 발표해 컨센서스 5억1,770만 달러를 상회하며 +19% 이상 급등했다.
다이컴 인더스트리스(DY)는 미드-아틀랜틱 지역 최대급 데이터센터 전기 시공사인 파워 솔루션즈 LLC를 19억5,000만 달러에 인수하기로 합의한 이후 +11% 이상 상승했다.
MP 머티리얼스(MP)는 골드만삭스가 매수 의견과 목표가 77달러로 커버리지를 개시한 뒤 +9% 이상 상승했다.
로우스(LOW)는 2026년 총매출 가이던스를 기존 845억~855억 달러에서 860억 달러로 상향(컨센서스 853.6억 달러)하며 +5% 이상 올랐다.
유니티 소프트웨어(U)는 에픽게임즈와 협력해 포트나이트에 유니티 게임을 도입한다고 발표한 후 +5% 이상 상승했다.
인슐렛(PODD)는 UBS가 투자의견을 매수로 상향(목표가 400달러)한 뒤 +2% 이상 올랐다.
아지오스 파마슈티컬스(AGIO)는 16세 이상 겸상적혈구병 환자 대상 미타파밧 3상 시험에서 1차 평가변수 하나를 달성했지만 다른 하나를 충족하지 못해 -48% 이상 급락했다.
에버소스 에너지(ES)는 자회사 아콰리온 워터 컴퍼니 매각 승인 요청이 코네티컷 규제당국에 의해 거절된 뒤 -9% 이상 하락, S&P 500 내 하락 종목을 주도했다.
아이언 마운틴(IRM)은 고담 시티 리서치가 공매도 포지션을 보유하고 있으며 적정가치를 주당 22~40달러로 본다는 의견을 내놓자 -5% 이상 하락했다.
퀀텀스케이프(QS)는 HSBC가 투자의견을 보유에서 축소로 내리고 목표가 10.50달러를 제시한 이후 -3% 이상 하락했다.
보잉(BA)은 플라이두바이(Flydubai)가 에어버스에 항공기 250대 구매 제안을 하며 회사와의 첫 거래를 추진, 그간 플라이두바이의 단독 공급자였던 보잉에 타격을 주자 -3% 이상 하락, 다우지수 내 하락을 주도했다.
깃랩(GTLB)은 트루이스트가 투자의견을 매수에서 보유로 낮춘 뒤 -2% 이상 하락했다.
실적 발표 일정(2025년 11월 19일)
로우스(LOW), 엔비디아(NVDA), 팔로알토 네트웍스(PANW), 타깃(TGT), TJX(TJX), 발볼린(VVV), 바이킹 홀딩스(VIK), 윌리엄스-소노마(WSM).
기타 공지 및 출처
게재일 기준, 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본문에 언급된 어떤 종목에도(직간접적으로) 포지션이 없다고 밝혔다. 이 기사 내 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 내용은 바차트 공시 정책을 참고하라고 안내했다.
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본 기사에 담긴 견해와 의견은 작성자의 것으로, 나스닥(Nasdaq), Inc.의 공식 입장을 반드시 반영하지는 않는다고 명시됐다.
용어 해설과 맥락
메가캡(Megacap)은 시가총액이 매우 큰 초대형주를 뜻한다. 대표적으로 알파벳, 애플, 마이크로소프트, 아마존, 엔비디아 등이다. 이들의 시총과 실적은 시장 지수 변동에 비대칭적 영향을 미치며, 수급·밸류에이션의 센티먼트를 좌우한다.
E-미니 선물은 S&P 500, 나스닥 100 등에 연동된 지수선물의 소형 계약으로, 유동성과 거래시간이 길어 현물보다 빠르게 투자심리를 반영하는 경향이 있다. 장중 변동 신호로서 현물 개장 전후 방향성 힌트를 제공하는 경우가 많다.
bp(베이시스 포인트)는 금리 0.01%p를 의미한다. 예컨대 +3bp는 금리가 0.03%p 상승했음을 뜻한다. 틱(Tick)은 선물 가격의 최소 호가 단위다.
스와프 시장이 ‘확률을 반영(discount)’한다는 표현은 파생상품 가격에 정책 이벤트 발생 가능성이 내재되어 있음을 뜻한다. 본문에서 12월 FOMC 25bp 인하 확률이 47%라는 표현은, 시장이 그만큼의 확률로 추가 인하를 가격에 반영하고 있다는 의미다.
벨웨더(bellwether)는 시장 흐름을 가늠하는 대표종목을 지칭한다. AI 사이클에서 엔비디아는 수요·공급·투자지출의 교차점에 있어, 실적과 가이던스가 섹터 및 전체 기술주의 밸류에이션 정합성을 좌우하기 쉽다.
전문가 시각
알파벳의 제미니 고도화와 반도체 업종의 동반 강세는 AI 투자 논리의 지속을 재확인시킨다. 반면 WTI 하락과 에너지 섹터 약세는 디스인플레이션 기대를 자극해 국채시장에서는 금리 하락 압력으로 작용할 수 있지만, 단기적으로는 경기 민감주 수익성에 부담이 된다. 이번 주 몰린 지표와 FOMC 의사록은 연준의 인하 경로와 타이밍에 대한 시장 확률을 재조정할 잠재력이 있다. 엔비디아 실적은 AI 밸류체인 전반의 매출 질(Quality)과 투자지출의 지속 가능성을 가늠하는 핵심 분수령이 될 전망이다.
