머피 오일 사(심볼: MUR) 투자자들은 오늘부터 2026년 5월 만기 옵션이 거래를 시작함을 보았다. 옵션 구매자가 기꺼이 지불할 가격에 영향을 미치는 주요 요소 중 하나는 시간 가치이다. 만기까지 333일 남았으므로, 새로 거래되는 계약은 옵션 매도자에게 가까운 만기 옵션보다 더 높은 프리미엄을 얻을 수 있는 기회를 제공할 수 있다. 스톡 옵션 채널(Stock Options Channel)에서 우리의 YieldBoost 공식은 새로운 2026년 5월의 MUR 옵션 사슬에서 특히 관심을 가질 만한 하나의 풋과 콜 계약을 확인하였다.
2025년 6월 16일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, $20.00 행사가격의 풋 계약은 현재 입찰가가 $2.00으로, 투자자가 해당 풋 계약을 매도하여 포지션을 열 경우, 주식을 $20.00에 구매한다는 약속을 하지만, 동시에 프리미엄을 수취하여 주당 $18.00에 대한 비용 기준을 설정할 수 있다(브로커 커미션 제외). 이미 MUR 주식을 구매하는 데 관심이 있는 투자자에게는 이것이 오늘 $24.75/주를 지불하는 것보다 더 매력적인 대안이 될 수도 있다.
$20.00 행사가격은 현재 주가 대비 약 19% 할인(즉, 그만큼의 액수가 비어있는)과 같다. 풋 계약이 무가치하게 만료될 가능성이 있으며, 현재 분석 데이터(이를 포함한 그리크스 및 암시적 그리크스)에 의하면, 그럴 확률이 75%임을 시사한다. 스톡 옵션 채널은 시간이 흐르면서 변동하는 그 확률을 추적할 예정이며, 해당 계약 상세 페이지에 그래프를 게시할 예정이다. 풋 계약이 무가치하게 만료될 경우, 프리미엄은 현금 투자의 10.00% 수익을 의미하며, 연간 10.96%의 수익률을 제공한다. 이를 우리는 ‘YieldBoost’라고 부른다.
콜 옵션 쪽을 살펴보면, $27.50 행사가격의 콜 계약이 현재 입찰가 $3.00를 기록하고 있다. 투자자가 현재 가격 수준인 $24.75/주에 MUR 주식을 구매한 후, 그 콜 계약을 ‘커버 콜(covered call)’로 매도하여 포지션을 연다면 주식을 $27.50에 판매하기로 약속하게 된다. 이 때 콜 매도자가 프리미엄을 수취하며, 주가가 2026년 5월 만기에 매도가 될 경우 총 수익은 (배당금 제외) 23.23%가 된다(브로커 커미션 제외). 물론 MUR 주가가 크게 상승할 경우 많은 잠재적인 수익을 놓칠 수도 있으므로, 머피 오일 사의 지난 12개월 거래 이력을 검토하고 사업 기본 사항을 연구하는 것이 중요하다.
$27.50 행사가격은 현재 주가와 비교하여 약 11% 프리미엄(즉, 그만큼의 액수가 비어있는)과 같은 방식을 나타내고 있으며, 커버 콜 계약이 무가치하게 만료될 가능성이 있다. 그럴 경우 투자자는 주식과 함께 수취한 프리미엄을 보유하게 된다. 현재 분석 데이터(이를 포함한 그리크스 및 암시적 그리크스)에 의하면, 그럴 확률이 50%임을 시사한다. 스톡 옵션 채널은 시간이 흐르면서 변동하는 그 확률을 추적할 예정이며, 해당 계약 상세 페이지에 그래프를 게시할 예정이다. 커버 콜 계약이 무가치하게 만료될 경우, 프리미엄은 투자자에게 12.12%의 추가 수익률(boost of extra return)을 제공하며, 연간 13.29%의 수익률이 된다. 이를 우리는 ‘YieldBoost’라고 부른다.
풋 계약 예시에서 암시적 변동성은 52%이며, 콜 계약 예시에서 암시적 변동성은 49%로 계산된다. 한편, 지난 249 거래일 종가 및 오늘의 가격인 $24.75를 고려한 실제 지난 12개월의 변동성은 46%로 계산된다. 다른 참고할 만한 풋 및 콜 옵션 계약 아이디어를 위해, StockOptionsChannel.com을 방문하기 바란다.
