머시 앤드 맥레넌, 배당수익률 2% 돌파

뉴욕 월가에서 주식 시장을 모니터링하는 Dividend Channel은 29일(현지시간) Marsh & McLennan Companies Inc.(티커: MMC) 주가가 장중 $179.95까지 하락하면서 연 환산 기준 2%를 웃도는 배당수익률을 기록했다고 보도했다. MMC의 분기 배당금은 주당 $0.90으로, 연간 $3.60에 해당한다.

2025년 10월 29일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com) 보도에 따르면, 배당은 역사적으로 주식 총수익의 상당 부분을 차지해 왔다. 배당수익률(yield)이란 주당 배당금을 현재 주가로 나눈 값으로, 투자자가 1년 동안 기대할 수 있는 현금 흐름을 뜻한다. 예컨대 S&P 500 ETF(SPY)를 1999년 12월 31일에 주당 $146.88에 매수했다가 2012년 12월 31일 주당 $142.41에 평가받았다면, 가격만 놓고 보면 손실이다. 그러나 같은 기간 총 $25.98의 배당을 수령했다면 누적 수익률은 23.36%로 반전된다.

이 데이터를 ^※연평균 수익률로 환산하면 약 1.6%에 불과하다. 따라서 지속 가능한 2%대 배당은 투자자 입장에서 상당히 매력적이다. 특히 MMC는 S&P 500 대형주로 구성되는 인덱스 편입 종목이어서, 기관자금 유입·ETF 편입 효과 등도 기대된다.

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배당 안정성은?

기업의 배당금은 통상 순이익·현금흐름과 밀접하게 연동되지만, 경기 변동에 따라 삭감·중단되기도 한다. 아래 배당 추이 차트는 MMC의 최근 수년간 배당 지급 패턴을 시각화한 것이다.

MMC Dividend History Chart

차트상 2017년 이후 증액 기조가 유지되고 있음을 확인할 수 있다. 다만 향후 손익 변동성, 보험·컨설팅 시장의 사이클, 자본 배분 정책 등을 종합적으로 점검해야 배당 지속 가능성을 판단할 수 있다.

투자 지표·용어 해설

• 배당수익률(Dividend Yield): 주당배당금 ÷ 주가 × 100. 은행 예금금리와 유사한 개념이나, 주가 변동에 따라 실현 수익률이 달라진다.
• SPY: S&P 500 지수를 추종하는 대표 상장지수펀드(ETF).
• S&P 500: 미국 시가총액 상위 500개 종목으로 구성된 대형주 지수. 인덱스 편입 시 기관의 패시브 자금이 유입될 가능성이 크다.

MMC는 글로벌 보험 중개·위험관리 컨설팅에 특화된 기업으로, Marsh, Guy Carpenter, Mercer, Oliver Wyman 등 4개 주요 사업부를 통해 매출을 다각화했다. 이러한 사업 포트폴리오는 경기 방어적 성격을 띠어 실적 안정성에 기여한다는 평가다.

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전문가 시각

배당투자 전문가는 “단순 배당수익률 수치에 그치지 말고, 자사주 매입·부채비율·현금흐름 등을 종합적으로 고려해야 한다“고 조언한다. Free Cash Flow Payout Ratio(FCF 대비 배당지출 비중)가 낮을수록 배당 안전판이 두텁다. MMC는 현재 FCF 대비 배당지급률이 업계 평균 이하로 파악돼 현금흐름 여력이 있는 편이라는 설명이다._{※해당 수치는 원문 기사에 언급되지 않아 구체적 수치는 생략}