일론 머스크는 그의 새로운 회사인 xAI를 발표하면서 우주의 진정한 본질을 이해하는 것을 목표로 한다고 밝혔다. 이 회사는 현재 50억 달러의 채권 발행을 준비 중이며, 이는 모건 스탠리가 주도하고 있다.
2025년 6월 17일, CNBC 뉴스의 보도에 따르면, 이 투자 거래는 개인적인 상황으로 인해 두 명의 익명을 요구한 사람들에 의해 확인되었으며, 채권 발행은 수요일에 투자자들에게 배분될 예정이다. xAI 측은 즉각적인 논평을 제공하지 않았고, 모건 스탠리 역시 공식적인 답변을 거부하였다.
6월 2일 보도에 따르면, 머스크와 미국 대통령인 도널드 트럼프가 소셜 미디어에서 서로 언쟁을 벌이는 동안, xAI의 채권 발행은 특히 고수익과 레버리지 대출 투자자들로부터 압도적인 관심을 받지 못한 것으로 전해졌다. 이번 채권 발행은 변동 금리로, Secured Overnight Financing Rate 위에 700bp의 이자율이 제공되며, 고정 금리 대출과 담보 채권은 약 12%의 수익률을 제공할 예정이다.
일반 고수익 채권의 만기 수익률은 월요일 기준 7.6%였으며, 이는 ICE BofA 고수익 지수에 따라 결정되었다. 그러나 xAI와 그 채권은 현재까지 거래 등급을 받지 못해 투자자들은 회사의 재정 상태에 대한 명확한 정보를 얻지 못한 채, 높은 위험을 수반하게 된다.
세 명의 채권 투자자들은 이번 채권 제안을 받아들였으나, xAI가 아직 흑자를 기록하지 못했으며, 또 디폴트할 가능성도 배제할 수 없어 투자에 참여하지 않기로 결정했다고 말했다. 이들은 특히 머스크가 지난 2022년 소셜 미디어 거대 기업인 X (당시 트위터로 알려진)를 440억 달러에 인수할 때의 기록을 고려했을 때, 더욱 신중하게 접근하게 된 것으로 보인다. 당시, 그에게 130억 달러를 대출해준 은행들은 이를 두 년간 매도하지 못하고 회계장부에 두어야 했었다.
채권은 전반적으로 계획대로 판매되었으나, 투자자들로부터의 수요가 그다지 강하지 않다고 전해졌다. 모든 투자자들은 채권의 총액 대비 약 1.5배 정도의 투자 주문을 제출했으나, 유사한 정크 채권 거래는 보통 2.5배에서 3배에 해당하는 주문을 받는 것과 대조적이다.
이번 거래에서는 모건 스탠리가 ‘보장된 판매’ 대신 ‘최선의 노력’ 방식으로 거래를 진행하였다. 이는 트위터 인수 당시에 비해 다소 보수적인 접근이다.
xAI는 채권 이외에도 약 200억 달러의 주식 자본을 유치하려고 노력 중이며, 이는 회사의 가치를 1,200억 달러 이상의 가치로 평가하고 있다. 일부 투자자는 이를 2,000억 달러 이상으로 평가하기도 하였다.
