런던발 보도에 따르면, Muddy Waters(머디 워터스)의 창립자 카슨 블록(Carson Block)이 캐나다 금광업체 스노우라인 골드(Snowline Gold Corp)에 롱 포지션을 취했다고 밝혔다. 이는 공매도로 유명한 투자자로서의 행보와 대비되는 움직임으로, 시장의 관심을 끌고 있다.
2025년 11월 19일, 로이터(Reuters)의 보도에 따르면, 블록은 이날 런던에서 열린 Sohn Conference(손 콘퍼런스)에서 참석자들에게 해당 입장을 직접 밝혔다. 그는 스노우라인 골드가 보유한 잠재 프로젝트들의 가치를 현재 금 가격과 잠재 생산량 대비로 평가할 때 저평가돼 있다고 판단한다고 설명했다.
블록은 스노우라인 골드가 공개한 공시 및 보고서를 언급하며, 회사가 자체 성장 전망을 제시하는 데 있어 보수적인 접근을 취하고 있다고 평가했다. 그는 이 같은 보수성은 자본시장 관점에서 하방 리스크 관리에 긍정적일 수 있다고 시사했다.
“우리는 이 프로젝트가 $1,800/온스의 금 가격에서도 성사될 수 있다고 본다. 현재 가격 수준에서 하방 위험은 크지 않다고 판단한다.”라고 블록은 말했다.
그의 발언 시점에서 금 가격은 온스당 약 $4,070 수준에서 거래되고 있었고, 이는 최근의 사상 최고가에 멀지 않은 수준으로 전해졌다.
스노우라인 골드는 캐나다 유콘(Yukon) 지역에 기반한 주니어 금광업체로, 다수의 프로젝트를 보유하고 있다. 그중 Rogue Valley Deposit(로그 밸리 매장지)는 약 800만 온스의 금을 함유한 것으로 추정되고 있다.
회사 측은 언론의 논평 요청에 즉각 응답하지 않았다고 로이터는 전했다.
롱 포지션은 자산 가격이 오를 것이라는 기대에 기반해 취하는 포지션을 의미한다. 즉, 가격 상승에 베팅하는 전략으로 이해할 수 있다.
핵심 포인트 요약
– 카슨 블록: 공매도로 명성이 높은 머디 워터스 창립자가 롱 포지션으로 방향을 전환했다는 점에서 상징성이 크다.
– 평가 논리: 금 가격과 매장지의 잠재 생산량을 기준으로 프로젝트 가치가 저평가됐다고 판단.
– 가격 가정: 프로젝트는 $1,800/온스에서도 경제성이 있다고 발언.
– 시장 배경: 금은 온스당 약 $4,070 부근에서 거래, 사상 최고가 근처.
– 자원 규모: 캐나다 유콘의 Rogue Valley Deposit에서 약 800만 온스 추정.
시장 맥락 및 해설
머디 워터스는 통상적으로 공매도 리서치로 잘 알려져 있다. 이런 배경에서 블록이 금광업체에 대해 롱 포지션을 취했다는 사실은 전략적 기조 변화를 시사한다. 일반적으로 금 가격이 상승 국면일 때 생산자(광산주)의 현금흐름은 가격 변동에 레버리지되어 영향을 받는 경향이 있다. 이는 프로젝트의 경제성 가정(예: $1,800/온스)과 현 시세의 괴리가 클수록, 가치 재평가 가능성이 커질 수 있음을 시사한다.
블록이 강조한 ‘보수적 가정’은 운영 리스크와 자본 지출에 대한 불확실성이 큰 초기 단계(주니어) 광산 프로젝트에서 흔히 사용되는 접근이다. 기업이 자의적으로 과도한 성장 전망을 제시하기보다, 낮은 금 가격 가정에도 프로젝트가 성립함을 보여줄 경우, 투자자 입장에서는 하방 방어력을 가늠하는 데 도움이 된다. 블록의 “현 가격대에서 하방 위험이 크지 않다”는 평가는 이러한 관점에 기초한다.
지리적 측면에서 유콘은 북미 자원개발의 주요 거점 중 하나로 꼽힌다. 기사에 따르면 스노우라인 골드는 이 지역에서 복수의 프로젝트를 병행 중이며, 그중 로그 밸리 매장지는 약 800만 온스의 잠재 매장량이 추정된다. 매장량 추정치는 실제 생산 가능량과 다를 수 있고, 탐사·개발의 진척도, 인허가, 인프라 접근성, 투자비 규모 등 다양한 변수에 따라 프로젝트의 경제성은 달라질 수 있다. 블록의 평가도 이 같은 전제 조건 하에서 이해될 필요가 있다.
용어 설명
– 롱 포지션(Long Position): 자산 가격 상승에 베팅하는 투자 포지션. 보유 기간 동안 가격이 오르면 이익을, 내리면 손실을 본다.
– 공매도(Short Selling): 보유하지 않은 자산을 빌려서 먼저 팔고, 나중에 더 낮은 가격에 되사서 돌려주는 전략. 가격 하락 시 이익을 얻는다.
– 주니어 금광업체(Junior Miner): 대형사에 비해 탐사·개발 초기 단계에 있는 소형·중형 광산 기업을 가리키며, 일반적으로 변동성과 리스크가 큰 편이다.
인용과 사실 관계
본 보도는 로이터가 전한 콘퍼런스 발언과 사실관계에 기반한다. 스노우라인 골드 측은 논평 요청에 즉각 응답하지 않았다는 점이 확인됐다. 금 가격과 관련하여, 기사 시점의 거래 수준은 온스당 약 $4,070으로 전해졌으며, 이는 최근 기록적 고점에 근접한 수준으로 보도됐다.
투자 유의: 기사에 언급된 견해와 수치는 발표자의 발언과 보도 내용에 한정된다. 개별 종목 및 원자재 투자는 원금 손실을 포함한 위험을 수반한다.
