미 달러 인덱스(DXY)가 0.11% 상승하며 장중 낙폭을 만회했다. 이날 반등은 연방준비제도(Fed) 위원들의 매파적 코멘트에 따른 단기 숏 커버링이 직접적 요인으로 작용했다.
2025년 10월 3일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 댈러스 연방준비은행의 로리 로건 총재와 시카고 연방준비은행의 오스턴 굴즈비 총재는 “추가 금리 인하에 대해 신중해야 한다”고 입을 모았다. 이 발언은 시장이 기대하던 완화적 기조에 제동을 걸며 미 달러화에 재차 매수세를 불러왔다.
달러화는 장 초반 미 연방정부 셧다운 이틀째 진입 소식과 노동시장 둔화 조짐에 약세를 보였다. 민간 고용컨설팅사 챌린저·그레이 & 크리스마스의 보고서에 따르면 9월 미국 기업들의 감원 계획은 전년 동월 대비 25.8% 감소한 54,064건으로 집계됐으나, 1~9월 누적 감원 규모(946,426건)는 2020년 이후 최대치로 드러났다.
로리 로건 총재는 “인플레이션이 목표치 2%를 상회하고 있어 정책 정상화 속도를 완만하게 가져가야 한다”며 “목표 달성까지 시간이 더 필요하다”고 강조했다.
반면 굴즈비 총재도 “미국 경제는 아직 견조하게 성장하고 있으며, 금리 인하를 과도하게 앞당기는 일은 경계해야 한다”고 덧붙였다. 시장은 10월 28~29일 예정된 FOMC 정례회의에서 -25bp 인하 가능성을 98%로 가격에 반영하고 있다.
유로·엔화 동향 및 ECB·BOJ 발언
유로/달러(EUR/USD)는 0.06% 하락했다. 달러 반등 외에도 유로존 8월 실업률이 6.2%에서 6.3%로 예상 밖 상승해 유럽중앙은행(ECB)의 완화적 스탠스를 정당화했다. ECB 정책위원 마르틴 카작스는 “특이 변수가 없는 한 현재 금리 수준이 적절하다”고 했으나, 스왑시장은 10월 30일 회의에서 -25bp 인하 가능성을 1%만 반영 중이다.
엔/달러(USD/JPY)는 0.06% 상승 전환했다. 일본 9월 소비자신뢰지수가 35.3으로 9개월 만의 고점에 올랐고, 우치다 신이치 일본은행 부총재가 “전망이 실현될 경우 추가 금리 인상에 나설 것”이라고 밝히며 10년 만기 일본국채 수익률을 2008년 이후 최고치인 1.674%까지 끌어올렸다. 그러나 달러 전반의 견조한 흐름에 힘입어 엔화는 장 막판 약세로 돌아섰다.
귀금속 시장: 달러 강세에 금·은 가격 급락
12월물 금(GC) 선물은 온스당 29.40달러(-0.75%) 하락, 12월물 은(SI) 선물은 1.310달러(-2.75%) 떨어졌다. 전일 금 가격이 최근월물 기준 사상 최고치 3,891.90달러까지 급등했던 만큼, 달러 반등과 각국 중앙은행의 매파적 발언이 차익 실현 압력을 불러왔다.
한편 미 정부 셧다운 장기화, ADP 민간고용 두 달 연속 감소 등 안전자산 수요는 여전히 유효하다. ETF 자금 유입도 이어져 금·은 보유량이 3년 내 최고치를 기록 중이다.
주요 지표·용어 해설
- DXY: 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 산출한 지수로, 국제 외환시장에서 달러 강세·약세를 가늠하는 대표적 지표다.
- 챌린저 감원보고서: 미국 기업들의 감원 계획을 집계, 노동시장 선행지표로 활용된다.
- FOMC: 미 연준의 통화정책 결정기구. 연 8회 회의를 열어 금리와 자산매입 규모를 결정한다.
- 스왑시장 확률: 금리선물·OIS(초단기금리스왑) 가격을 통해 시장이 예상하는 정책금리 경로를 백분율로 환산한 값이다.
기자 해설 및 전망
달러 강세 재개는 연준의 인플레이션 경계심과 미국 경제의 비교 우위가 겹친 결과다. 9월 CPI와 PCE 지표가 목표를 상회하는 한, 연준은 당분간 “조기 인하” 신호를 자제할 가능성이 크다. 반면 유로존·일본의 경제 모멘텀은 상대적으로 약해 통화정책 디버전스(divergence)가 확대될 수 있다.
귀금속 가격은 단기 변동성 확대가 불가피하나, 실질금리 하락 전망과 지정학적 리스크가 복합 작용하는 한 하방경직성도 유지될 것으로 보인다. 투자자들은 연준·ECB·BOJ 발표 일정, 미국 고용지표, 중동·무역 갈등 등의 헤드라인 뉴스에 민감하게 대응할 필요가 있다.
