조한 엠 체리언, 과우라브 도그라, 래이 위 기자
싱가포르/방갈로르 (로이터) – 미국을 떠나는 채권 투자자들이 안정적이고 수익성 있는 아시아 채권 시장으로 몰리고 있는 가운데, 말레이시아가 외국 자금의 유입지로서 선두를 달리고 있다.
2025년 6월 18일, 로이터의 보도에 따르면, 인도네시아에서 인도까지의 정부 채권에 대한 외국인 소유권이 급증하고 있으며, 이는 전통적으로 국내 플레이어가 지배하는 시장에 순풍이 되고 있다.
인베스코의 아시아 태평양 지역 글로벌 시장 전략가인 데이비드 차오는 “아시아 투자를 위한 매우 좋은 환경에 있다”고 말했다. “아시아, 신흥 시장이 저평가될 요소들이 갖춰져 있다”고 덧붙였다.
가장 큰 매력은 통화 완화와 통화 절상의 조합으로, 이는 도널드 트럼프 미국 대통령의 정책과 약한 달러로 인해 지난 4년 만에 처음으로 촉발되었다.
말레이시아 채권은 지난달 약 31억 5천만 달러로 2014년 이후 가장 큰 월간 외국 자금 유입을 기록했다. 인도와 인도네시아도 상당한 유입을 보였다.
아시아 전역에서 낮은 인플레이션과 높은 정책 금리는 미국, 유럽 또는 일본과 대조되어 장기 부채의 가치를 약화시킨 재정 과소비 문제를 보여준다.
관측은 성장의 둔화와 예상되는 금리 인하가 금리 최고점에서의 잠금을 격려하고, 수익률이 하락함에 따라 채권의 자본 상승 가능성을 부추기고 있음을 보여준다. 약한 달러는 또한 투자자에게 통화 절상으로부터 이익을 취할 여지를 제공한다.
아부 타히르 씨는 “미국 금리가 하락하고 미국 달러가 약해질 때, 신흥 시장 자산이 근본적으로 잘 할 것”이라고 말했다.
데이터에 따르면 동남아시아의 방크 오브 아메리카의 글로벌 마켓 담당 수장인 샤 자한 아부 타히르가 “지난 몇 년 동안은 반대로… 지금은 확실히 잠재적으로 돌아오는 관심이 있다”고 언급했다.
지역 규제 당국과 채권 시장 협회 데이터에 따르면 올해 아시아 채권에 외국인 투자자들이 매입한 채권은 총 340억 달러에 달해 적어도 2016년 이후 가장 많은 금액을 기록했다.
분석가들은 이것이 이러한 소유자 미달 시장으로의 자금 흐름의 시작에 불과하며, 이 지역의 경제와 통화 설정이 이따금 훨씬 더 안정적으로 유지되는 한 계속될 것으로 보인다.
신흥시장 자산 분석 전문가인 클라우디오 피론은 “지난 5년간 포트폴리오 유입 면에서 불모지였다”며 “실제로 이 지역으로 더 많은 유입이 발생한다면 나쁠 것도 없다. 자연스럽고 조정된 방식으로 수행된다면 나쁘지 않을 것”이라고 덧붙였다.
