마이크론 테크놀로지 (NASDAQ: MU)의 최근 실적 보고서에 대해 초기 평가를 전해드립니다.
주요 지표 Q3 2024 Q3 2025 기대 대비 변동 매출 $68억 $93억 +37% 초과 이익 (조정) 주당 $0.62 $1.91 +208% 초과 조정 총마진 28.1% 39% +10.9pp n/a 조정된 자유 현금 흐름 $0.43억 $1.95억 +359% n/a
AI 수요가 매출과 이익 급증 견인
2025 회계연도 3분기는 메모리 칩 제조업체 마이크론에게 매우 긍정적인 성과를 안겨주었습니다. 매출은 전년 대비 37% 증가했으며, 조정된 EPS(주당 수익)은 세 배 이상 증가했습니다. 이는 대규모 데이터 센터 메모리 칩 수요가 급증했기 때문입니다. 특히 AI 가속기에 사용되는 고대역폭 메모리에서의 매출은 전 분기 대비 50% 증가했으며 전체 데이터 센터 매출도 전년 대비 두 배 이상 증가했습니다.
2025년 6월 25일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 마이크론은 현재 HBM3E 12H 제품의 생산을 확대하고 있으며, 올해 후반에는 HBM 시장 점유율이 전체 DRAM 시장 점유율 수준에 도달할 것으로 기대하고 있습니다. 회사는 이미 4개 고객에게 HBM을 대량 출하하고 있으며, 차세대 HBM4 제품의 샘플을 여러 고객에게 제공하여 2026년 생산 확대를 준비하고 있습니다.
전체 DRAM 매출은 전년 대비 51% 증가하여 $71억에 달했으며, 비트 출하량은 전 분기 대비 20% 증가하고 평균 판매가격은 소폭 하락했습니다. NAND 매출은 전년 대비 4% 상승하여 $22억에 달했으며, 비트 출하량은 중반 20%대 증가했고 평균 판매가격은 한 자릿수 비율로 하락했습니다.
2025 회계연도 4분기 동안 마이크론은 $104억에서 $110억 사이의 매출, 약 42%의 조정된 총마진, 조정된 주당 수익을 $2.35 ~ $2.65 사이로 예상하고 있습니다.
즉각적인 시장 반응
마이크론의 주가는 화요일 오전 장 마감 후 약 4% 상승하였으며, 이는 강력한 실적 보고서에 기인합니다. 마이크론은 예상보다 높은 매출과 이익을 기록했으며 전망도 낙관적입니다. 특히 AI 관련 매출 성장세가 돋보였으며, 내년 HBM4 생산 증가로 이 부문은 계속해서 성장할 것으로 보입니다.
주의할 점
마이크론은 HBM 시장에서 성공적으로 따라잡고 있으며, 이 시장 점유율이 전체 DRAM 시장 점유율에 근접하고 있습니다. DRAM과 NAND 칩 전반의 가격 하락은 다소 혼재된 그림을 그리고 있지만, HBM과 서버 칩의 강력한 가격은 다른 시장에서의 약한 가격을 상쇄할 가능성이 큽니다. 마이크론은 고객의 재고 수준이 전반적으로 양호하다고 언급했으며, 최근 보고에 따르면 DRAM 가격이 일부 관세 관련 재고 증가로 인해 상승하고 있다고 보고하였습니다. 이러한 재고 증가의 후폭풍은 하반기에 마이크론에 영향을 줄 수 있지만 AI 산업에서의 강력한 수요가 이를 상쇄할 가능성이 큽니다.
