마벨 테크놀로지(NASDAQ:MRVL)는 데이터 센터용 집적 회로를 전문으로 하는 반도체 기업으로, 최근 2026 회계연도 1분기 실적을 발표했다. 회사는 주당 순이익 0.62달러와 매출 19억 달러를 기록하며 분석가들의 예상을 약간 상회했다. 이는 주당 순이익 0.61달러와 매출 18.8억 달러의 컨센서스 추정치를 넘은 수치다. 그러나 이 발표 후 마벨의 주가는 애프터마켓 거래에서 3% 하락했으며, 연간 43% 하락세를 유지하고 있다.
2025년 6월 2일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이러한 하락의 상당 부분은 실망스러운 전망에 따른 3월에 발생했다. 지속적인 수익을 찾는 투자자들은 트래피스 고품질 포트폴리오와 같은 다변화된 투자 옵션을 고려할 수 있다. 이 포트폴리오는 설립 이래 91% 이상의 수익률을 기록하며 뛰어난 성과를 입증해왔다.
가치 평가 관점
주가 변동성과 최근 하락을 고려할 때, 이제 마벨 주식을 구매할 시점인지 궁금할 수도 있다. 가치 평가 관점에서 볼 때 MRVL 주식은 매력적으로 보인다. 약 62달러의 주가에서 매출 대비 8.3배, 조정된 수익 대비 32배의 비율로 거래되고 있으며, 이는 3년 평균 매출 대비 가격 비율(P/S) 10.4배와 수익 대비 가격 비율(P/E) 42배보다 낮다.
강력한 1분기 실적 및 미래 성장
마벨의 1분기 실적은 전체 매출이 전년 동기 대비 63% 증가하며 significant한 성장을 보였다. 이는 핵심 데이터 센터 매출이 76% 증가하여 14.4억 달러에 이른 데 기인한다. 이러한 급증은 맞춤형 AI 칩에 대한 수요 증가로 인한 것이다. 이익 마진이 59.8%로 감소했음에도 불구하고 주당 순이익은 전년 동기의 0.24달러에서 0.62달러로 크게 개선되었다. 마벨은 2분기 매출을 약 20억 달러로 전망하고 있으며, 이는 시장 예측과 일치한다.
AI 분야에서의 마벨의 위치
마벨은 데이터 센터용 상호 연결 솔루션을 통해 AI 분야에 전략적으로 진입했다. 그러나 더 큰 기회는 맞춤형 AI 칩 역할을 하는 ASIC(주문형 반도체 칩)의 개발에 있다. 이 맞춤형 칩은 일반적인 GPU보다 비용 절감, 에너지 효율 향상, 성능 최적화의 이점을 제공한다.
고려해야 할 위험 요소
MRVL 주식의 가치는 매력적으로 보이지만 잠재적 위험도 고려해야 한다. 마벨의 주가는 경제 불황 시 일반 시장보다 저조한 성과를 보였다. 예를 들어, 2022년 인플레이션 충격 시 62% 급락했으며 이는 S&P 500의 25.4% 하락과 비교된다. 또한 2020년 COVID-19 팬데믹 시 보정 기간 동안 마벨의 주가는 40% 하락했으며, 이는 S&P 500의 33.9% 하락보다 컸다. 이러한 패턴은 MRVL 주식이 거시경제 악화에 더 취약함을 시사한다.
이러한 이유로 투자자들은 평가 측면에서 마벨 주식이 매력적으로 보일 수 있지만 이러한 위험을 신중히 고려해야 한다. 단일 주식에 투자하는 것은 리스크가 크므로, 다양하게 투자하면서도 높은 수익 가능성을 노리고 싶다면 고품질 포트폴리오를 고려해야 한다.
