비육우 선물(Live Cattle Futures)이 화요일 장 마감으로 갈수록 약세를 보였다. 전반적으로 매도 우위가 이어지며 월물별로 약 50센트에서 1.25달러 하락 범위 내 변동을 기록했다. 현물(캐시) 거래는 이번 주 들어 아직 보고되지 않았으며, 지난주 전국 현물가는 $225~$227 수준에서 체결됐다. 이 가운데 미 남부 일부 지역에서는 $228에 거래된 사례가 있었고, 북부 지역에서는 주 후반에 $218~$222의 가격대에서 거래가 이뤄졌다.
2025년 11월 19일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 사육우 선물(Feeder Cattle Futures)은 이날 혼조세로 마감했다. 다수 월물이 보합권에서 0.25달러 하락까지 제한적 약세를 보인 가운데, 11월물은 92센트 상승했다. CME 피더 캐틀 인덱스(CME Feeder Cattle Index)는 11월 17일 기준 전일 대비 $2.43 하락한 $339.46을 기록해 재차 내려섰다. 한편, 오클라호마시티(OKC) 월요일 사육우 경매에서는 총 6,526두가 거래됐고, 매매 시세는 보합(steady)으로 집계됐다.
미국 농무부(USDA) 도매 박스드 비프(Wholesale Boxed Beef) 가격은 화요일 오후 보고에서 혼조를 나타냈다. 그 결과, 초이스/셀렉트(Chc/Sel) 스프레드는 $17.00으로 확대됐다. 초이스(Choice) 박스는 전일 대비 $1.54 상승한 $371.95를, 셀렉트(Select) 박스는 $1.35 하락한 $354.95를 기록했다. USDA 연방 검사 기준 화요일 도축 두수는 121,000두로 추정됐으며, 주간 누계는 237,000두로 집계됐다. 이는 전주 대비 8,000두 증가지만, 전년 동기 대비 10,273두 감소한 수준이다.
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월물별 종가 및 등락
Dec 25 Live Cattle는 $220.025로 마감해, $1.250 하락했다. [https://www.barchart.com/futures/quotes/le*1/overview]
Feb 26 Live Cattle는 $220.850로 마감, $0.925 하락했다. [https://www.barchart.com/futures/quotes/le*2/overview]
Apr 26 Live Cattle는 $221.325로 마감, $0.500 하락했다. [https://www.barchart.com/futures/quotes/le*3/overview]
Nov 25 Feeder Cattle는 $340.775로 마감, $0.925 상승했다. [https://www.barchart.com/futures/quotes/gf*1/overview]
Jan 26 Feeder Cattle는 $326.050로 마감, $0.225 하락했다. [https://www.barchart.com/futures/quotes/gf*2/overview]
Mar 26 Feeder Cattle는 $318.400로 마감, $0.150 하락했다. [https://www.barchart.com/futures/quotes/gf*3/overview]
용어 풀이와 맥락
• 비육우 선물(Live Cattle Futures): 도축 직전의 비육우(가공 전 거세우 등)에 대한 미래 인도 가격을 거래하는 선물계약을 뜻한다. 외식·소매 수요, 도축 두수, 사료비, 환율, 계절성 등의 영향을 받는다.
• 사육우 선물(Feeder Cattle Futures): 아직 도축 단계에 이르지 않은, 비육을 위해 사육되는 송아지·중형우를 기초자산으로 하는 선물계약이다. 옥수수·대두박 등 사료 가격과 비육 마진에 민감하다.
• 현물(Cash) 거래: 실제 인도(도축장 인도 등)를 전제로 현 시점에서 체결되는 거래다. 선물가격과의 베이시스(현·선물 간 가격 차이) 해석에 중요하며, 주간 현물 기준가는 생산자와 팩커(도축·가공업체) 간 협상력을 가늠하는 지표로 활용된다.
• 박스드 비프(Boxed Beef): 도축·부분 가공된 소고기를 상자 단위로 유통하는 도매 지표다. 초이스(Choice)와 셀렉트(Select) 등급 간 스프레드는 고급 부위와 일반 부위 수요의 상대 강도를 보여준다. 스프레드 확대는 통상 고급육 수요가 상대적으로 견조하거나, 공급·원가 조건 변화로 등급 간 가격 차별화가 커질 때 관찰된다.
• CME 피더 캐틀 인덱스: 현물 사육우 가격을 샘플링·가중하여 산출하는 지표로, 현물과 선물의 괴리를 파악하고 헤지 전략을 조정하는 참고지표로 쓰인다.
• 도축 두수: USDA의 연방 검사 기준 추정치로, 공급 측면의 흐름을 가늠하게 한다. 단기적으로 도축 두수 확대는 공급 증가 기대를 통해 선물가격에 압박을 줄 수 있고, 반대로 축소는 지지 요인이 될 수 있다.
시장 해석과 시사점
이번 장에서는 비육우 선물이 마감 무렵 약세를 보인 반면, 사육우 선물은 혼조이며 11월물이 상승했다는 점이 눈에 띈다. 이는 단기 비육 마진과 사육 비용 기대가 상이하게 반영되었을 가능성을 시사한다. USDA 박스드 비프에서 초이스가 상승하고 셀렉트가 하락한 결과 Chc/Sel 스프레드가 $17.00로 확대된 점은, 상대적으로 고급육 수요가 견조하거나, 등급 간 가격 차별화가 강화되는 국면일 때 나타나는 전형적 패턴과 부합한다. 다만, 화요일 도축 두수(121,000두)가 증가하고 주간 누계(237,000두)가 전주 대비 8,000두 늘어난 점은, 단기 공급 측 압력으로 해석될 소지가 있다. 반면 전년 동기 대비 10,273두 감소는 여전히 연간 기준에서는 타이트함이 남아 있음을 시사한다.
현물 거래가 이번 주 아직 개시되지 않은 가운데, 지난주 $225~$227의 전국 현물 기준과 남부 $228, 북부 $218~$222의 거래 범위를 감안하면, 새 주중 현물 가격의 재형성(re-pricing)이 선물에 추가 변동성을 제공할 수 있다. 특히 초이스 강세·셀렉트 약세의 구조가 이어질 경우, 팩커 마진과 컷아웃 스프레드의 변화가 현·선물 베이시스에 반영되는 속도에 주목할 필요가 있다. 일반적으로 현물 시세가 선물 대비 강세를 보이면 생산자 측 협상력이 개선되고, 반대일 경우 팩커 측이 수급을 보다 주도할 수 있다.
관련 기사(바차트)
• How Low Can Cattle Go? [https://www.barchart.com/story/news/36128817/how-low-can-cattle-go]
• Cattle Prices Are Tipping Higher. How to Trade the Rebound Now. [https://www.barchart.com/story/news/35796845/cattle-prices-are-tipping-higher-how-to-trade-the-rebound-now]
• Barchart Experts Weigh In: Everything You Need to Know as Cattle Collapses [https://www.barchart.com/story/news/35667546/barchart-experts-weigh-in-everything-you-need-to-know-as-cattle-collapses]
• Will Cattle Futures Continue to Reach New Highs During the Off-Demand Season? [https://www.barchart.com/story/news/34774555/will-cattle-futures-continue-to-reach-new-highs-during-the-off-demand-season]
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