리제티 컴퓨팅(Rigetti Computing)의 주가가 지난 1년간 큰 폭으로 상승했지만, 사업 실적은 그에 걸맞지 않는 모습을 보이고 있어 투자자들의 신중한 판단이 요구된다. 최근 기술 진전, 미 공군과의 $580만 연구 계약, 그리고 Nvidia(엔비디아)와의 파트너십 등 호재가 겹치며 주가는 연간 기준으로 +184% 상승했다.
2026년 1월 19일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 리제티는 현재 시가총액이 약 84억 달러 수준이며 올해 예상 매출의 약 409배로 평가받고 있다. 이러한 가치평가는 투자자들 사이에서 리제티가 양자컴퓨팅 분야의 명확한 선두주자인지, 아니면 과도하게 과대평가된 주식인지에 대한 논쟁을 불러일으키고 있다.
실적 지표를 보면 주가 급등과 달리 매출은 감소세를 보이고 있다. 보도에 따르면 지난해 3분기 매출은 약 $195만로, 전년 동기 약 $238만보다 줄었다. 또한 지난해 1~3분기 누적 매출은 $522만로, 같은 기간인 2024년의 $852만보다 감소했다. 기업의 성장성이 아직 상업적 수요로 완전히 연결되지 않았음을 시사하는 수치다.
양자컴퓨팅 분야의 위치에 대해 보도는 다음과 같이 지적한다. 젊은 기업이자 초기 단계 기술을 가진 업체의 매출 부진을 장기적 부진의 신호로 단정하기는 어렵다. 일부 잠재 고객은 더 많은 큐비트(qubit)를 탑재한 시스템이 출시될 때까지 구매를 보류했을 가능성이 있다. 반면, 현재 주가 상승을 뒷받침할 만큼 기초 사업 성과가 충분한지는 의문이라는 평가도 있다.
경쟁 및 대안으로서 보고서는 투자자에게 더 나은 선택지가 있을 수 있다고 설명한다. 순수 양자 솔루션 분야에서 D-Wave의 양자 어닐링(quantum annealing) 방식은 단기 상업화 가능성이 크다고 평가했다. 또한 기술적으로 더 복잡한 접근법에 투자하면 장기적으로 높은 보상이 기대될 수 있고, Alphabet(구글의 모회사) 같은 대형 기술 기업은 양자 분야에서 성공할 수 있는 여러 경로를 보유하면서도 기존 핵심 사업이 주는 하방 위험이 상대적으로 적다고 보도는 덧붙였다.
전문용어 설명 — 기사에 등장하는 핵심 용어를 독자가 이해하기 쉽도록 덧붙인다. 큐비트(qubit)는 양자컴퓨팅에서 정보를 저장하는 기본 단위로, 고전 컴퓨터의 비트(bit)와 달리 동시에 여러 상태를 취할 수 있는 중첩(superposition) 특성을 가진다. 양자 어닐링(quantum annealing)은 최적화 문제를 해결하기 위해 양자 역학적 현상을 이용하는 방식으로, 특정 유형의 실용적 문제(예: 조합 최적화)에서 상대적으로 빠른 상용화 가능성을 평가받고 있다. 이러한 용어는 기술적 차이와 상용화 시점의 차이를 이해하는 데 핵심적이다.
투자 관점 분석 — 보도는 다음과 같은 투자 판단 요인들을 제시한다. 첫째, 현재 시가총액과 매출 간의 괴리(시가총액 약 $84억 대비 최근 분기와 연간 누적 매출이 수백만 달러대에 그침)는 높은 기대가 주가에 반영되어 있음을 의미한다. 둘째, 양자기술의 상용화 타임라인은 불확실하며, 기술적 진전이 시장 수요로 곧바로 연결될지 여부는 미지수다. 셋째, 단기적으로는 양자 어닐링 등 특정 접근법을 보유한 기업들이 상업적 기회를 먼저 잡을 가능성이 있고, 장기적으로는 다양한 기술 스택에 투자한 대형 IT 기업들이 위험 대비 보상 측면에서 유리할 수 있다.
*Stock Advisor의 평균 누적 수익률은 955%로 S&P 500의 196%를 크게 상회한다고 보도는 전했다.
주요 사실 요약 및 관련 공시 — 보도는 또한 아래 사실들을 덧붙였다. 리제티는 미 공군과 $580만 규모의 연구 계약을 체결했고, 엔비디아와의 파트너십을 통해 기술 협력을 진행하고 있다. 기사 작성자 Keith Noonan은 언급된 종목들에 대해 개인적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔고, 모틀리 풀(The Motley Fool)은 Alphabet과 Nvidia에 대해 포지션을 보유하고 추천한다고 공시했다. 또한 Stock Advisor 프로그램의 과거 추천 사례(예: 2004년 Netflix, 2005년 Nvidia 추천 시 가정 수익)를 인용해 투자전략 맥락을 설명했다.
향후 가격·경제적 영향 전망 — 보도와 추가 해석을 종합하면 다음과 같은 시나리오를 고려할 수 있다. 단기적으로는 양자 기술 관련 긍정적 뉴스(예: 추가 대형 계약, 기술 성과 발표, 파트너십 확대)가 나오면 주가의 추가 상승이 가능하다. 그러나 이러한 상승은 실적 개선이 수반되지 않을 경우 높은 변동성과 급락 리스크를 동반할 수 있다. 중장기적으로는 양자컴퓨팅의 상용화가 가속화되어 매출과 수익성이 개선될 경우 현재의 고평가를 정당화할 여지가 있으나, 기술적·시장적 불확실성이 상존하므로 포트폴리오 내 비중 결정은 신중해야 한다.
투자자에게 주는 실용적 시사점 — 첫째, 리제티 같은 순수 양자기업에 투자할 경우 기술적 성과와 상용화 지표(예: 큐비트 수, 안정성, 고객 확보) 모니터링이 필수적이다. 둘째, 리스크 분산 차원에서 양자 기술을 보유한 대형 IT기업(예: Alphabet) 또는 상용화 가능성이 높은 접근법을 가진 기업(D-Wave 등)을 함께 고려하는 것이 바람직하다. 셋째, 기업 가치평가(시가총액 대비 매출 배수 등)를 기준으로 한 밸류에이션 분석을 통해 과대평가 여부를 검증해야 한다.
결론 — 리제티 컴퓨팅은 기술적 진전과 전략적 파트너십으로 주목받는 기업이지만, 현재의 주가 수준은 사업 실적에 비해 매우 높은 기대를 이미 반영하고 있다. 투자자는 회사의 기술적 성숙도, 상업적 수요의 현실화 여부, 그리고 대체 투자처(다양한 기술 접근법을 가진 기업 또는 대형 IT기업)를 비교 검토한 뒤 신중하게 판단할 필요가 있다.
출처 및 공시: 2026년 1월 19일 보도 내용 기반. 기사 작성자 Keith Noonan은 본문에 언급된 종목들에 대한 개인적 보유가 없다고 밝혔으며, The Motley Fool은 Alphabet과 Nvidia에 대해 포지션을 보유하고 추천하고 있다.
