핵심 요약 리게티 컴퓨팅(Rigetti Computing, 티커: RGTI)의 주가는 최근 3년간 3,220% 상승했으나 같은 기간 매출은 감소세를 보였다. 직전 자료 기준 트레일링 12개월 매출(TTM)은 $7.5백만으로 3년 전 대비 43% 감소했고, 현재 주가는 트레일링 매출의 1,000배 이상 수준으로 평가된다. 또한 2025년 3분기 매출은 $1.9백만으로 전년 동기 대비 18% 감소했다.
2025년 12월 26일, 모틀리 풀(Motley Fool)의 보도에 따르면 리게티의 주가는 3분기 종결 후 급등했는데 이는 분기 중 세 명의 억만장자 헤지펀드 매니저가 투자했다는 소식이 전해진 영향으로 보인다고 전했다. 이 보도는 나스닥(Nasdaq)의 뉴스 배포망을 통해 노출되었다.
주가 급등과 실적 역행의 괴리 리게티는 지난 3년간 주가가 급등했지만, 매출은 오히려 감소했다. 보고 시점의 트레일링 12개월 매출은 $7.5백만으로 3년 전보다 43% 감소했다. 일반적으로 기술주들은 성장 기대감 때문에 높은 밸류에이션을 받지만, 리게티의 경우 매출 지표 대비 밸류에이션이 특이하게 높다.
밸류에이션 비교 같은 기술 업종의 기업들과 비교하면 리게티의 가격대비매출(P/S) 비율은 매우 높은 편이다. 기사에서 인용된 수치로는 엔비디아(Nvidia)가 트레일링 매출의 24배, 팔란티어(Palantir)가 127배인 반면 리게티는 1,000배 이상에 거래되고 있다고 전한다. 특히 2025년 3분기 매출이 $1.9백만으로 전년 동기 대비 18% 감소했다는 점은 성장 기대가 즉시 매출 확대를 담보하지는 않음을 시사한다.
투자자 관점의 핵심 쟁점 밸류에이션은 주식 투자에서 중요하지만 단일 지표에 불과하다. 기술기업은 높은 성장 전망 때문에 전통적 지표보다 높은 가치를 인정받는 경우가 많다. 다만 리게티의 경우 현재 주가 수준이 매출과 성장 지표에 비해 과도한 프리미엄을 반영하고 있어, 투자 시 리스크 관리가 필수적이다.
매수 시 고려사항 기사 원문은 리게티가 장기적으로 양자컴퓨팅 분야에서 상업적 성공을 거둘 경우 큰 수혜를 볼 수 있으나, 이는 불확실성이 크고 높은 위험 허용도를 가진 투자자에게만 적합하다고 지적한다. 또한 적절한 대응으로는 포트폴리오에서 소규모 비중으로만 접근하는 것을 권고한다.
“양자컴퓨팅이 상업적으로 입증된다면 리게티는 큰 승자가 될 수 있다. 그러나 이는 높은 위험을 감내할 수 있는 투자자에게만 권장된다.”
추가 공시 및 이해관계 보도 말미에 따르면 작성자 Lyle Daly는 엔비디아(Nvidia)에 포지션을 보유하고 있으며, 모틀리 풀은 엔비디아와 팔란티어 테크놀로지스를 보유 및 추천하고 있다. 또한 본문의 견해가 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 반영하는 것은 아니라고 명시되어 있다.
용어 설명 투자자와 일반 독자를 위해 본문에 등장하는 주요 용어를 정리한다. 첫째, 트레일링 12개월(TTM)은 최근 12개월 동안 발생한 실적을 누적한 수치로, 계절성이나 일시적 변동을 완화해 최신 실적 추이를 보여준다. 둘째, 가격대비매출 비율(P/S)은 기업의 시가총액을 연간 매출로 나눈 값으로, 기업의 매출 대비 시장이 부여한 가치를 평가하는 지표다. 일반적으로 이 비율이 높을수록 시장은 해당 기업의 미래 매출 성장성을 높게 평가한다. 셋째, 양자컴퓨팅은 기존 비트(0 또는 1)가 아닌 양자비트(큐비트)의 중첩과 얽힘 등 양자역학적 성질을 활용해 특정 계산을 훨씬 빠르게 수행할 가능성을 지닌 차세대 컴퓨팅 기술을 말한다.
향후 전망과 리스크 분석 리게티의 향후 주가와 경제적 영향은 크게 세 가지 시나리오로 나눌 수 있다. 첫째, 낙관적 시나리오에서는 양자컴퓨팅 기술이 예상보다 빠르게 상용화되며 리게티가 핵심 기술 또는 서비스에서 경쟁우위를 확보해 매출과 이익이 급증한다. 이 경우 현재의 높은 밸류에이션은 정당화될 수 있으며 주가는 추가 상승 여지가 있다. 둘째, 보수적(중립) 시나리오에서는 상용화는 이루어지지만 경쟁 심화, 상업화 기간 지연, 고객 확보의 어려움 등으로 성장률이 완만해 리게티의 밸류에이션은 장기간 재조정될 가능성이 높다. 이 경우 투자 수익은 제한적이며 높은 변동성에 노출된다. 셋째, 비관적 시나리오에서는 기술적 난제, 자금 조달의 어려움, 경쟁사 대비 우위 확보 실패 등으로 매출이 정체 또는 추가 하락하며 현재의 프리미엄이 급격히 붕괴될 수 있다.
경제 및 시장에 미칠 잠재적 영향 양자컴퓨팅이 실제 산업 전반에 상용화될 경우 암호화, 신약 개발, 재료과학, 최적화 문제 해결 등에서 상당한 생산성 향상이 일어날 수 있다. 그러나 이 기술의 상용화 시점과 범위는 불확실하며, 단기적으로는 일부 기업의 주가 변동성 확대와 투자자 포트폴리오 리스크 증가를 초래할 수 있다. 리게티와 같은 초기 상장 기업들은 이러한 기대감에 민감하게 반응하며, 과도한 밸류에이션은 시장 조정 시 하방 압력을 더욱 크게 만들 수 있다.
투자자에게 주는 실용적 조언 첫째, 리게티는 높은 리스크·고수익 가능성의 종목이라는 점을 인지해야 한다. 둘째, 투자 규모는 전체 포트폴리오 대비 작은 비중으로 제한하는 것이 바람직하다. 셋째, 기술 개발의 진척 상황, 고객 확보 현황, 연구개발(R&D) 성과, 추가 자금 조달 계획 등 펀더멘털 변화를 주기적으로 점검해야 한다. 넷째, 유사 업종의 밸류에이션(예: 엔비디아 24배, 팔란티어 127배 등)과 비교해 상대적 과대평가 여부를 평가할 필요가 있다.
결론 리게티 컴퓨팅은 양자컴퓨팅 상용화의 잠재적 수혜주로서 매력적인 장기 이야기(story)를 보유하고 있으나, 현재 주가 수준은 매출과 성장 동력에 비해 매우 높은 프리미엄을 반영하고 있다. 따라서 현재 시점에서의 매수는 높은 위험을 감수할 수 있는 투자자에게만 제한적으로 추천할 만하며, 상당수 투자자에게는 소규모 포지션 유지 또는 추가 실적 확인 후 단계적 접근이 보다 합리적이다.
참고: 기사에 인용된 수치와 공시는 2025년 12월 26일자 모틀리 풀(Motley Fool) 보도에 근거한다. 작성자 Lyle Daly는 엔비디아에 포지션을 보유하고 있으며, 모틀리 풀은 엔비디아와 팔란티어를 보유 및 추천한다. 본문의 견해가 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 대변하지는 않는다.
