프랑스 화장품 기업 로레알(L’Oreal SA)가 2025 회계연도(이하 FY25) 연결 실적을 발표했다. 회사는 매출 증가에 힘입어 영업이익과 조정 순이익 등 주요 지표에서 전년 대비 개선된 성과를 보고했다.
2026년 2월 12일, RTTNews의 보도에 따르면, 로레알은 2025년 연간 매출이 440억5000만 유로(EUR 44.05 billion)로 집계돼 전년의 434억9000만 유로(EUR 43.49 billion)에서 증가했다고 밝혔다. 같은 기간 영업이익은 88억9000만 유로(EUR 8.89 billion)로 전년의 86억9000만 유로(EUR 8.69 billion)에서 개선돼 영업이익률이 향상된 것으로 나타났다.
순이익(네트 인컴)은 61억3000만 유로(EUR 6.13 billion)로 집계돼 전년의 64억1000만 유로(EUR 6.41 billion)보다 하락했다. 다만, 비지배지분(Non-controlling interests) 공제를 반영한 조정 순이익(Adjusted net income after non-controlling interests)은 68억1000만 유로(EUR 6.81 billion)로, 직전 연도의 67억9000만 유로(EUR 6.79 billion)보다 소폭 증가했다. 주당순이익(EPS)은 유로당 EUR 12.71로 전년의 EUR 12.66에서 상승해, 통화 역풍(currency headwinds)과 일회성 비경상적 영향에도 불구하고 수익성이 확대됐음을 시사한다.
한편, 주식시장에서의 투자자 반응도 함께 나타났다. 로레알의 미국 장외시장(OTC Markets) 거래가격은 $85.97로 표시되었으며, 이는 전일 대비 $7.50(약 8.02%) 하락한 수치다. 이러한 주가 흐름은 실적 발표 직후의 시장 반응과 단기적 투자 심리에 따른 것으로 분석된다.
주요 수치 요약
매출: EUR 44.05 billion (FY25) vs EUR 43.49 billion (전년)
영업이익: EUR 8.89 billion (FY25) vs EUR 8.69 billion (전년)
순이익: EUR 6.13 billion (FY25) vs EUR 6.41 billion (전년)
조정 순이익(비지배지분 공제 후): EUR 6.81 billion (FY25) vs EUR 6.79 billion (전년)
주당순이익(EPS): EUR 12.71 (FY25) vs EUR 12.66 (전년)
용어 설명
1. 비지배지분(Non-controlling interests): 한 기업이 완전 지배하지 않는 자회사에 대한 소수 지분을 의미한다. 연결 재무제표 작성 시 지배기업과 비지배지분을 구분해 순이익을 배분하며, 조정 순이익은 해당 비지배지분을 공제한 뒤 주주 귀속 순이익을 보다 명확히 보여준다.
2. 주당순이익(Earnings Per Share, EPS): 회사의 순이익을 발행 주식수로 나눈 값으로, 주식 1주당 창출된 이익을 의미한다. 투자자들은 EPS 변동을 통해 기업의 수익성 추세를 파악한다.
3. OTC Markets(장외시장): 주요 증권거래소(NYSE, NASDAQ 등) 외에 기업 주식이 거래되는 장외거래시장이다. OTC 거래는 유동성이 낮을 수 있으며, 시세 변동성이 큰 편이다.
시장 해석과 향후 전망
로레알의 FY25 실적은 매출 증가와 영업이익 개선을 중심으로 수익성이 회복되는 모습을 보였다. 특히 영업이익 증가(EUR 8.89bn → EUR 8.69bn)과 조정 순이익의 소폭 증가(EUR 6.81bn → EUR 6.79bn)은 핵심 사업에서의 마진 개선과 비용 관리를 의미한다. 다만 순이익이 전년 대비 감소한 점은 환율 변동 등 외부 요인과 일회성 비용, 세금 및 재무구조의 영향 가능성을 염두에 둬야 한다.
통화 역풍(currency headwinds)은 다국적 기업의 실적에 자주 영향을 미친다. 로레알은 글로벌 판매 비중이 큰 만큼 유로화 대비 주요 통화(달러, 위안화 등) 변동이 환산 이익에 직접적인 영향을 준다. 이번 보고서에서도 회사 측은 통화 및 일회성 요인을 언급했으며, 이는 EPS가 소폭 상승했음에도 주가가 하락한 배경으로 해석될 수 있다.
단기적으로는 실적 발표 후의 시장 심리과 거시경제 지표, 특히 소비 재화의 수요에 민감한 환경(소비자 신뢰지수, 가처분소득 변화 등)이 주가에 영향을 미칠 가능성이 크다. 장기적으로는 브랜드 포트폴리오의 강점, 신제품 출시 및 디지털·전자상거래 채널 확장, 신흥시장에서의 성장 잠재력 등이 실적의 견인 요인으로 작용할 것으로 보인다.
투자자 관점에서는 다음과 같은 점을 주목할 필요가 있다. 첫째, 환율 민감도와 이에 따른 환헤지 정책의 변화 여부. 둘째, 제품 믹스 개선과 고마진 프리미엄 브랜드의 성장 여부. 셋째, 마케팅 및 유통 비용 조정을 통한 영업 레버리지 확보 가능성이다. 이러한 요인들이 긍정적으로 전개되면 향후 EPS 확대와 밸류에이션 개선으로 주가에 우호적 영향을 미칠 수 있다.
한편, 장외시장에서의 주가 하락은 기관투자가들이 주요 거래소 상장 종목과 비교해 유동성·정보 접근성 측면에서 달리 평가하는 경향도 반영한다. 따라서 주가 동향을 해석할 때는 장외거래의 특수성과 함께, 로레알이 공식 분기별·반기별로 제공하는 세부 실적과 가이던스, 경영진의 코멘트 등을 종합적으로 고려해야 한다.
“The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.”
결론
로레알의 2025 회계연도 실적은 매출과 영업이익 측면에서 개선을 보였으며, 조정 순이익과 EPS도 소폭 상승했다. 다만 순이익의 감소와 장외시장에서의 주가 하락은 통화효과와 비경상적 요소의 영향으로 해석된다. 향후 실적과 주가의 방향성은 환율 동향, 브랜드별 성장세, 비용 통제력 및 글로벌 소비 수요의 회복 여부에 달려 있다.
