러셀 3000 지수 구성 종목 가운데 옵션 거래가 두드러진 종목으로 셀시어스 홀딩스(CELH), 레모네이드(LMND), 토스트(TOST)가 꼽혔다다. 이날 세 종목에서는 특정 행사가격과 만기에 거래가 집중되며 단기 수급의 변화를 시사했다다.
2025년 11월 3일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 셀시어스 홀딩스(CELH)의 옵션 총 거래량은 20,896계약으로 집계됐다다. 이는 기초자산 기준으로 약 210만 주에 해당하며, 옵션 1계약은 보통 기초주식 100주를 나타낸다*는 점을 감안한 수치다다. 이 거래 규모는 최근 한 달간 CELH의 일평균 거래량 380만 주의 55.4%에 해당한다다. 특히 $60 콜옵션(만기: 2025년 11월 7일)에서 높은 거래가 나타났는데, 이날만 3,239계약이 손바뀜하며 약 323,900주에 해당하는 기초자산 노출을 형성했다다.
핵심 포인트: CELH 옵션 총 20,896계약(=약 210만 주), 최근 한 달 평균 거래량 대비 55.4% 수준. $60 콜옵션(2025년 11월 7일 만기) 3,239계약으로 특정 행사가에 주문 집중.
레모네이드(LMND)의 옵션 거래량은 13,127계약으로, 약 130만 주의 기초자산에 해당한다다. 이는 최근 한 달간 LMND 일평균 거래량 240만 주의 약 54.7%에 이르렀다다. 이 가운데 $70 콜옵션(만기: 2025년 11월 21일)이 주목받았으며, 1,744계약이 거래돼 기초자산 약 174,400주를 나타냈다다.
핵심 포인트: LMND 옵션 13,127계약(=약 130만 주), 최근 한 달 평균 거래량 대비 54.7%. $70 콜옵션(2025년 11월 21일 만기) 1,744계약으로 향후 특정 가격대 상방 노출 비중 확대 관측.
토스트(TOST)에서는 38,180계약으로 옵션 거래가 더욱 활발했다다. 이는 약 380만 주에 해당하며, 최근 한 달간 TOST의 일평균 거래량 710만 주의 약 53.8% 수준이다다. 세부적으로는 $30 풋옵션(만기: 2025년 11월 7일)이 돋보였는데, 이날 7,694계약이 거래돼 약 769,400주의 기초자산 노출을 보였다다.
핵심 포인트: TOST 옵션 38,180계약(=약 380만 주), 최근 한 달 평균 거래량 대비 53.8%. $30 풋옵션(2025년 11월 7일 만기) 7,694계약으로 하방 위험 헤지 또는 방향성 베팅 수요 확인.
배경 및 용어 설명
옵션은 일정한 만기일에 특정 행사가격으로 기초자산(주식 등)을 사거나 팔 수 있는 권리를 의미한다다. 콜옵션은 살 권리, 풋옵션은 팔 권리다다. 거래량 증가는 투자자 관심과 유동성의 지표가 될 수 있으나, 그 자체가 방향성 신호를 확정적으로 의미하진 않는다다. 예컨대 콜옵션 대규모 거래는 상승 기대를 뜻할 수 있지만, 동시에 기존 공매도 포지션의 헷지나 델타중립 전략의 일환일 수도 있다다. 반대로 풋옵션 거래 급증은 하락 베팅으로 해석되기 쉽지만, 보유 주식의 하방 보호를 위한 보험성 수요가 원인일 가능성도 있다다.
또한 옵션 보도에서 자주 등장하는 ‘기초자산 환산 주식 수’는 옵션 1계약=기초주식 100주*라는 관행에 따라 계산된다다. 기사에 제시된 각 수치는 이러한 표준 계약 단위를 기준으로 산출됐다다. 다만 투자 판단 시에는 단순 거래량뿐 아니라 미결제약정(Open Interest), 내재변동성(IV), 체결 가격 및 스프레드 구조 등 추가 지표를 함께 확인하는 것이 바람직하다다.
세 종목별 시사점과 시장 해석
– 셀시어스(CELH): $60 콜옵션의 상대적 집중은 해당 가격대가 심리적·기술적 레벨로 주목받고 있음을 시사한다다. 거래량 수준이 최근 현물 유동성(일평균 380만 주)의 절반을 넘는 55.4%에 달한 점은 기관·개인 모두에서 상방 노출 또는 커버드콜·콜 스프레드류 전략 활용이 활발했을 가능성을 열어둔다다.
– 레모네이드(LMND): $70 콜옵션은 향후 1년 남짓의 만기(2025년 11월 21일)로 중장기 상방을 겨냥한 포지션 구축 또는 헷지 수요가 결집된 모습이다다. 총량 기준으로 최근 현물 유동성의 54.7%에 육박해, 변동성 환경에서 레버리지 효율을 노리는 전략적 수요가 반영됐을 수 있다다.
– 토스트(TOST): $30 풋옵션 거래 급증은 하방 위험 인식 또는 수익 실현 이후의 보호 수요를 시사한다다. 풋이 기초자산 769,400주에 해당할 만큼 크게 거래된 점은 변동성 이벤트 대비나 프로텍티브 풋 전략 채택 가능성을 내포한다다. 다만 총옵션 거래량(38,180계약)이 현물 유동성의 53.8%라는 점에서, 방향성 단정보다 위험관리 목적의 포지셔닝 가능성도 함께 고려할 필요가 있다다.
관련 데이터 접근성
보도에 따르면 CELH, LMND, TOST의 다양한 만기별 옵션 체인은 StockOptionsChannel.com 등 데이터 소스에서 제공되고 있다다. 또한 S&P 500의 일중 콜·풋 거래 상위 종목 요약 자료도 시장 동향 파악에 참고할 수 있다다.
전문가적 관찰과 실무적 포인트
첫째, 거래량 급증=방향성 확정 공식은 성립하지 않는다다. 대규모 체결은 헷지·차익거래·중립 전략 등 다양한 의도에서 발생한다다. 따라서 거래량-미결제약정-체결가(프린트)의 삼각 검증이 중요하다다. 둘째, 특정 행사가·만기 집중은 유동성 허브 형성으로 델타 헤지 수요를 증폭시키며, 주가의 Gamma-민감도를 높일 수 있다다. 이는 이벤트 전후의 단기 변동성 확대 가능성과 직결된다다. 셋째, 만기가 2025년 11월 초·말로 배치된 포지션이 눈에 띄는 만큼, 해당 기간의 실적 발표 주기나 거시 이벤트 일정과 겹치는지 교차 확인할 필요가 있다다.
실무적으로는 다음과 같은 기본 원칙을 권한다다. (1) 옵션 체결이 프리미엄 매수인지 매도인지, 혹은 스프레드인지 거래 구조를 파악한다다. (2) 체결 당시의 내재변동성(IV) 레벨과 히스토리컬 변동성의 괴리를 확인한다다. (3) 동일/인접 행사가·만기 구간의 오더북과 미결제약정 변화를 함께 본다다. 이들 체크리스트는 대규모 체결 해석의 오탐을 줄이는 데 유효하다다.
출처 및 고지
보도에 언급된 데이터와 차트는 기사 본문에서 제시된 각 링크 및 제공사 자료를 바탕으로 정리됐다다. 기사 말미에 따르면, 본 기사에 담긴 견해와 의견은 작성자에게 속하며, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 반영하지 않는다고 밝혔다다.
* 일반적으로 미국 주식 옵션 1계약은 기초주식 100주를 의미한다다. 이는 거래소 표준 계약 단위이며, 기사 본문 내 기초자산 환산 수치는 이 표준을 기준으로 산출됐다다.
