디웨이브 퀀텀(QBTS) 구루 펀더멘털 리포트

Validea가 제공한 디웨이브 퀀텀(D-WAVE QUANTUM INC, 티커: QBTS)에 대한 구루 펀더멘털 리포트에 따르면, 이 종목은 Validea가 추적하는 22개의 구루 전략 가운데 웨슬리 그레이(Wesley Gray)의 ‘정량 모멘텀 투자(Quantitative Momentum Investor)’ 모델에서 가장 높은 상대 평가를 받았다고 밝혔다. 이 모멘텀 모델은 중기(인터미디엇) 구간에서 강하고 일관된 상대 성과를 보이는 종목을 선별하는 데 초점을 맞춘다.

2025년 11월 6일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, 디웨이브 퀀텀(QBTS)는 소프트웨어·프로그램(Software & Programming) 산업에 속한 중형 성장주(mid-cap growth)로 분류된다. 웨슬리 그레이 모델을 적용한 결과, 해당 전략 기준 평점은 44%로 집계됐다. 이 평점은 기업의 기본 펀더멘털과 주식 밸류에이션에 기반한 결과이며, 일반적으로 80% 이상이면 전략의 관심 대상, 90% 이상이면 강한 관심으로 해석된다.

전략별 테스트 통과 현황은 다음과 같다. 본 표의 각 기준은 동일 가중이 아니며 상호 독립적이지 않을 수 있다는 점이 전제된다. 다만, 전략 기준에서의 강점과 약점을 한눈에 요약해 보여주는 개요로 이해할 수 있다.

주목

DEFINE THE UNIVERSE: PASS

TWELVE MINUS ONE MOMENTUM: PASS

RETURN CONSISTENCY: NEUTRAL

SEASONALITY: NEUTRAL

해당 전략 평점(44%)은 위와 같은 개별 테스트 결과를 종합해 산출된 값이다. 12-1 모멘텀(지난 12개월 수익률에서 최근 1개월을 제외)에서 PASS를 받은 점은 모멘텀 투자 관점에서 긍정적 시그널로 해석되지만, 수익의 일관성(Return Consistency)과 시즌성(Seasonality)이 NEUTRAL로 평가된 점은 추가 검토를 요하는 중립적 신호로 볼 수 있다.

디웨이브 퀀텀(QBTS) 상세 보기

QBTS 구루 분석: QBTS Guru Analysis [https://www.validea.com/guru-analysis/qbts]

QBTS 펀더멘털 분석: QBTS Fundamental Analysis [https://www.validea.com/factor-report/qbts]

주목

웨슬리 그레이(Wesley Gray) 소개 및 관련 자료

웨슬리 그레이 포트폴리오: Wesley Gray Portfolio [https://www.validea.com/wesley-gray]

웨슬리 그레이는 Alpha Architect의 창립자이자, 잭 보겔(Jack Vogel)과 공저한 『Quantitative Momentum: A Practitioner’s Guide to Building a Momentum-Based Stock Selection System』, 토바이어스 칼라일(Tobias Carlisle)과 공저한 『Quantitative Value: A Practitioner’s Guide to Automating Intelligent Investment and Eliminating Behavioral Errors』의 저자다. 정량 투자 전략의 산업계 권위자로 널리 알려져 있으며, 미 해병대(전직) 출신이자 시카고대학교(University of Chicago) 박사 학위를 보유하고 있다. 시카고대 재학 중에는 노벨경제학상 수상자 유진 파마(Eugene Fama)의 지도를 받았다.

추가 리서치 링크

Top NASDAQ 100 Stocks [https://www.validea.com/top-nasdaq-100-stocks]

Top Technology Stocks [https://www.validea.com/top-technology-stocks]

Top Large-Cap Growth Stocks [https://www.validea.com/quality-large-cap-growth-stocks]

High Momentum Stocks [https://www.validea.com/high-momentum-factor-stocks]

Top Chip Stocks [https://www.validea.com/top-chip-stocks]

High Insider Ownership Stocks [https://www.validea.com/high-insider-ownership-stocks]

Validea 소개

Validea는 장기간에 걸쳐 시장을 초과 성과한 것으로 알려진 투자 거장들의 공개 전략을 추적하는 투자 리서치 서비스다. 워런 버핏(Warren Buffett), 벤저민 그레이엄(Benjamin Graham), 피터 린치(Peter Lynch), 마틴 츠바이크(Martin Zweig) 등의 구루 전략을 바탕으로 종목 분석과 모델 포트폴리오를 제공한다. 자세한 정보: Validea [http://www.validea.com]

본 문서에 담긴 견해와 의견은 작성자의 것이며, 나스닥(Nasdaq), Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.

해설: 전략 용어와 평가 기준 이해

1) 정량 모멘텀(Quantitative Momentum)
정량 모멘텀은 가격과 수익률 데이터를 기반으로 상대적 강도와 추세의 지속성을 계량적으로 평가하는 접근법이다. 핵심 전제는 최근 일정 기간 우수한 성과를 낸 종목이 중기적으로도 추세를 이어갈 가능성이 높다는 점에 있다. 본 기사에서 언급된 웨슬리 그레이 모델은 강도와 일관성을 동시에 중시하는 틀로 알려져 있다.

2) 12-1 모멘텀(Twelve Minus One Momentum)
지난 12개월의 누적 수익률에서 가장 최근 1개월을 제외해 계산하는 전통적 모멘텀 지표다. 가장 최근 1개월을 제외하는 이유는 직전 한 달의 숏런 리버설(short-run reversal) 또는 변동성 과다의 영향을 줄이기 위함이다. 본 리포트에서 QBTS는 이 지표에서 PASS를 받은 것으로 제시된다.

3) 수익 일관성(Return Consistency)
모멘텀의 단순한 강도뿐 아니라, 월별·분기별 수익의 지속성과 변동성 패턴을 점검해 추세의 신뢰도를 평가하는 개념이다. 본 기사에서는 QBTS가 해당 항목에서 NEUTRAL로 나타났음을 전한다. 이는 단정적 긍·부정이 아니라, 중립적 시사점으로 해석된다.

4) 시즌성(Seasonality)
달력 효과 등 시계열적 계절 패턴이 성과에 주는 영향을 점검하는 항목이다. 특정 시점(예: 연말 랠리, 월초 효과 등)에서 과거 성과가 상대적으로 더 좋았는지, 그 반복성이 있는지를 살펴본다. 본 리포트상 QBTS는 시즌성에서도 NEUTRAL로 요약된다.

5) 유니버스 정의(Define the Universe)
전략 적용 대상군(시가총액·유동성·업종 분류 등)을 설정하는 절차가 PASS로 표시되었다. 이는 전략의 기본 필터 요건을 통과했음을 의미한다.

맥락과 실무적 시사점

평점 44%는 본 전략 관점에서 관심 임계치(80%)에 도달하지 않은 수준을 뜻한다. 따라서 정량 모멘텀만으로 즉각적인 강한 관심 판단을 내리기에는 이른 단계로 해석된다. 다만, 핵심 모멘텀 테스트(12-1 모멘텀)에서 PASS가 확인된 점은 중기 상대강도 신호가 일정 부분 존재함을 시사한다. 반면, 수익 일관성과 시즌성의 NEUTRAL 평가는 추가적인 정성·정량 점검(예: 변동성 구조, 이벤트 리스크, 실적 모멘텀 등)의 필요성을 암시한다.

모멘텀 전략은 가격 행동 중심의 프레임으로, 기본적 가치평가나 현금흐름을 주된 입력으로 삼는 가치 전략과 차별화된다. 이에 따라 투자자는 동일 종목이라도 전략 간 신호 불일치가 발생할 수 있음을 인지할 필요가 있다. 본 리포트는 특정 전략의 체계적 룰을 적용한 결과를 제시한 것으로, 전략 외 요인(거시 환경, 금리 경로, 개별 기업 이벤트 등)을 반영하지 않는다.

또한 중형 성장주라는 분류는 일반적으로 성장성과 변동성이 동시에 높을 수 있음을 시사한다. 모멘텀 투자에서 손절(리스크 관리)과 포지션 사이징이 중요한 이유다. 본 보고서의 PASS/NEUTRAL 결과 조합은, 전략 사용자 입장에서 다른 팩터(퀄리티·밸류·수익성 등)와의 교차 검증 또는 모델 혼합을 고려할 수 있는 전형적 상황을 보여준다.

원문 정보 요약

– 종목: 디웨이브 퀀텀(QBTS)
– 산업: 소프트웨어·프로그램
– 전략: 정량 모멘텀(웨슬리 그레이)
– 전략 평점: 44%
– 테스트 결과: 유니버스 정의 PASS, 12-1 모멘텀 PASS, 수익 일관성 NEUTRAL, 시즌성 NEUTRAL
– 출처: Validea 리포트 (나스닥닷컴 게재)