■ 시카고 선물거래소(Lean Hog Futures) 8월물만 강보합, 그 외 전월물 하락
2025년 8월 7일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, 미국 시카고 상업거래소(CME) 리인 호그(Lean Hog) 선물 가격은 전일(수요일) 거래에서 혼조세를 보였다. 근월물인 8월물은 전일 대비 0.10달러 상승한 1백08.875달러로 마감됐지만, 다른 원월물인 10월물과 12월물은 각각 0.825달러·0.650달러 내렸다.
리인 호그(Lean Hog) 선물은 돼지 도체(비육돼지)의 지육을 기반으로 한 금융 파생상품으로, 돈육 가격 변동 위험을 관리하려는 사육 농가와 정육업체, 투기적 트레이더들이 주로 이용한다.
‘리인(lean)’은 ‘지방이 적다’는 의미로, 미국 농무부(USDA)의 등급 기준 가운데 지방 함량이 비교적 낮은 돼지를 지칭한다.
■ 현물 가격 및 지표 동향
USDA(미 농무부)가 수요일 오후 발표한 전국 평균 도매 생돈 가격은 113.77달러/cwt(100파운드당)로 전날보다 0.25달러 상승했다. 이에 비해 CME 리인 호그 현물 지수는 109.56달러로 전일보다 0.43달러 하락했다.
같은 날 오전 발표된 FOB 플랜트 기준 돈육 컷아웃(cutout) 지수는 전일 대비 2.90달러 떨어진 115.22달러를 기록했다. 부위별로는 버트(butt)와 립(rib) 프라이멀만 상승했고, 나머지 부위는 고르게 약세를 나타냈다.
■ 도축 물량 증가세
USDA 도축 추정치에 따르면, 수요일 하루 479,000두가 도축돼 이번 주 누계는 1백38만6,000두에 달했다. 이는 전주 대비 6,000두, 전년 동기 대비 18,409두 증가한 수치다.
통상적으로 여름철 돼지 출하량은 더위로 인해 줄어드는 경향이 있지만, 올해는 사료 효율 개선과 산지 출하 일정 조정 등의 영향으로 예상보다 많은 물량이 시장에 유입되고 있다. 필자는 이러한 물량 증가가 선물가 하방 압력의 주된 요인으로 작용했다고 판단한다.
■ 개별 월물 종가(8월 6일 장 마감 기준)
• 8월물(HEQ25) : 108.875달러 (▲0.100달러)
• 10월물(HEV25) : 91.975달러 (▼0.825달러)
• 12월물(HEZ25) : 84.525달러 (▼0.650달러)
이들 가격은 글로벌 상품 분석업체 바차트(Barchart)가 제공한 데이터를 인용한 것이다. 해당 기사 작성자인 Austin Schroeder는 “본 기사 작성 시점에 관련 종목에 대한 직·간접적 포지션을 보유하고 있지 않다”고 밝혔다.
■ 필자 분석 및 시사점
첫째, 현물 물량 증가에도 불구하고 8월물이 강보합을 보인 것은 실수요 체결이 근월물에 집중되는 계절적 특성과 무관치 않다. 둘째, FOB 컷아웃 지수가 하루 만에 2.90달러 급락한 점은 가공업체가 높은 지육가 부담을 전가받고 있음을 시사한다. 셋째, 선물과 현물의 가격 괴리가 커지고 있어 향후 스프레드 거래(근월물 매수·원월물 매도) 전략이 유효할 가능성이 높다.
투자자 유의 사항으로, 변동성이 높은 축산물 선물은 ①환율, ②사료 원가, ③전염병(ASF 등) 이슈에 민감하다. 특히 북반구에서 곧 시작될 가을 성수기를 앞두고 공급 타이트닝이 재차 나타날 경우, 원월물 가격이 급격히 반등할 수 있으므로 헤지 비중을 적절히 조절해야 한다.
■ 용어 설명Glossary
Lean Hog Index : CME가 발표하는 2일 지연 현물 가격 지표로, 도체 1파운드당 평균 가격을 의미한다.
Cutout : 도축 후 지육을 부위별(프라이멀)로 재분배해 계산한 가공 기준 가치를 말한다.
cwt : ‘센트웨이트(centum weight)’의 약자로, 미국 단위계에서 45.36kg(100파운드)을 의미한다.
위 내용은 정보 제공을 위한 것이며 투자 권유 목적이 아니다.
