돼지선물(Lean Hog Futures)이 목요일 세션에서 계약별로 0.95달러에서 1.62달러까지 하락 마감했다다. 미국 농무부(USDA)가 목요일 오후 집계한 전국 기준 생돈 현물 가격(national base hog price)은 전일 대비 1.69달러 내린 84.31달러를 기록했다. CME 리니언 호그 인덱스(CME Lean Hog Index)는 11월 4일 기준 90.86달러로 전일 대비 4센트 추가 하락했다
2025년 11월 7일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, USDA의 목요일 오후 보고에서 돼지고기 지육 산출가(pork carcass cutout value)는 cwt당 97.18달러로 0.26달러 하락했다. 지육 구성 부위(primal) 중에서는 배(belly) 부위만 상승을 기록했다. USDA는 목요일 연방 검사 도축 물량을 47만7,000마리로 추정했으며, 주간 누계는 195만1,000마리에 달했다. 이는 전주 대비 1만 마리 증가이며, 전년 동기 주간 대비 3,396마리 많은 수치다
Don’t Miss a Day: 원유부터 커피까지, 바차트의 무료 일류 상품 분석 뉴스레터를 구독할 수 있다. Commodity Bulletin 신청 링크
주요 선물 만기별 마감가(목요일)
2025년 12월물(Dec 25) HE*1은 78.975달러로 마감해 1.625달러 하락했다.
2026년 2월물(Feb 26) HE*2은 79.825달러로 1.150달러 하락 마감했다.
2026년 4월물(Apr 26) HE*3은 83.900달러로 0.975달러 하락했다
핵심 수치 한눈에 보기
• CME 리니언 호그 인덱스: 90.86달러(11월 4일), 전일 대비 -0.04달러
• USDA 전국 기준 생돈 현물: 84.31달러, 전일 대비 -1.69달러
• 돼지고기 지육 산출가: 97.18달러/cwt, 전일 대비 -0.26달러(배 부위만 상승)
• 목요일 연방 검사 도축: 477,000마리
• 주간 누계 도축: 1,951,000마리(전주 +10,000, 전년 동기 주간 +3,396)
시장 맥락과 해석
목요일 선물가가 계약 전반에서 약세로 마감한 가운데, 현물 지표인 USDA 전국 기준 생돈 가격과 CME 리니언 호그 인덱스 역시 소폭 추가 하락했다. 일반적으로 현물과 지수의 완만한 하락은 단기 현물 수급의 완화 또는 도축 물량 증대 등과 맞물릴 때 선물가격의 하방 압력으로 작용할 수 있다. 여기에 지육 산출가가 소폭 낮아진 점은 가공업체 마진 및 부위별 수요 흐름을 가늠하는 단서로 해석된다. 특히 배 부위(belly)가 유일하게 상승을 기록한 것은 베이컨 수요 등 특정 부위 중심의 상대적 강세가 여전함을 시사한다. 다만, 이 같은 맥락은 일반적 시장 구조에 대한 설명이며, 개별 일자의 가격 움직임을 단정적으로 규정하지는 않는다
또한 연방 검사 도축 물량이 목요일 477,000마리로 집계되고, 주간 누계가 195만1,000마리로 전·년동기보다 증가한 점은, 공급 측면의 완만한 확대를 시사한다. 도축 증가는 단기 공급 우위의 신호로 받아들여질 수 있으며, 현물 약세와 결합될 경우 선물가에 추가 부담이 될 소지가 있다. 반면 계절적 수요 변수, 냉동 재고, 수출 흐름 등은 가격 탄력성을 높일 수 있어, 투자자와 업계는 부위별 가격 스프레드, 도축 가동률과 함께 지육 산출가의 구성 변화를 면밀히 추적할 필요가 있다
용어 설명과 체크포인트
• CME 리니언 호그 인덱스: 현물 시장에서의 생돈 가격(주로 직거래 기준)을 반영해 산출되는 지수로, 특정 선물 만기의 현금결제 기준이 되는 참조치다. 지수가 하락하면 일반적으로 근월물 선물에도 약세 압력이 커질 수 있다
• USDA 전국 기준 생돈 현물 가격: 다양한 지역의 거래를 통합해 산출한 전국 평균 지표다. 현물 체감 수급을 보여주며, 도축장 제시가와 농가 수취가격에 영향을 미친다
• 돼지고기 지육 산출가(pork cutout): 도체를 부위별로 나눠 부위별 가격과 가중치를 합산한 지표로, 가공업체의 수익성을 가늠하는 핵심 데이터다. 배 부위(belly), 등심(loin), 햄(ham), 목살(butt), 갈비(ribs), 옆구리(picnics) 등 주요 프라이멀(primal)의 가격 동향이 반영된다
• cwt: 100파운드(약 45.36kg)를 뜻하는 단위로, 미국 육류·곡물 선물 가격 표시에 널리 사용된다
• 연방 검사 도축 물량: USDA가 집계하는 연방 검역·검사를 거친 도축 두수로, 공급 측면의 고빈도 지표다. 주간 누계 및 전년 대비 변화율은 계절성·공급 추세 파악에 도움을 준다
• 선물 만기 표기: 기사에 언급된 Dec 25, Feb 26, Apr 26은 각각 2025년 12월, 2026년 2월, 2026년 4월 만기 돼지선물을 의미한다. 만기 간 가격 구조는 콘탱고/백워데이션으로 표현되며, 이는 보관·자금조달 비용, 기대 현물가, 계절성 등을 반영한다
전문적 시사점
이번 세션에서 확인된 수치들은 현물·지수 약세와 도축 증가라는 두 축이 단기 가격에 부담으로 작용할 소지가 있음을 시사한다. 특히 주간 누계 도축이 전주·전년을 모두 상회한 가운데, 지육 산출가가 소폭 하락하고 배 부위만 상승한 구성은, 부위별 수요의 불균형 및 가공마진의 민감성을 드러낸다. 다만 이는 어디까지나 현재 공개된 수치가 암시하는 일반적 해석이며, 향후 가격 경로는 수출 주문, 재고 흐름, 소비 시즌ality 등 복합 요인을 따라 달라질 수 있다
시장 참여자라면 근월물과 원월물 간 베이시스, 현물-지수 괴리, 프라이멀 간 스프레드를 병행 모니터링해 가격 변동성과 유동성을 관리할 필요가 있다. 또한 리스크 관리 관점에서, 증거금 변동, 가격 급등락 제한(리밋), 공시 일정 등 거래소 규정과 데이터 캘린더를 사전에 확인하는 것이 바람직하다
원문 기사 고지 및 관련 링크
본 기사에 언급된 데이터와 가격은 바차트(Barchart) 집계 및 USDA 공시를 기반으로 하며, 세부 선물 계약 개요는 다음 링크에서 확인할 수 있다: Dec 25 Hogs(HE*1), Feb 26 Hogs(HE*2), Apr 26 Hogs(HE*3)
기사 작성일 기준으로, Austin Schroeder는 본문에 언급된 어떤 종목에도(직·간접 포함) 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다. 자세한 내용은 Barchart Disclosure Policy를 참고할 수 있다
More news from Barchart
• How Much Lower Will Lean Hog Prices Go? 1 Trade to Make Here.
• The Pigs Are Going Out to Pasture, So Sell Lean Hog Futures Here
• Bye Bye BLTs: How Much Lower Can Hogs Go as Peak Grilling Season Ends?
• Lean Hog Futures Are Heating Back Up. Can They Rally Here?
본 기사에 담긴 견해와 의견은 작성자의 것이며, 나스닥(Nasdaq), Inc.의 공식 입장과는 반드시 일치하지 않을 수 있다다
