요약: 미국 돼지고기(리엔 호그·lean hog) 선물이 수요일 거래를 혼조로 마감했다. 일부 계약은 상승했고 일부는 소폭 하락했으며, 예비 미결제약정은 9,113계약 감소했다. USDA(미국농무부)가 집계한 현물 협상 가격은 목요일 오후 기준으로 전일보다 하락했고, CME의 Lean Hog Index는 일부 상승을 보였다.
2025년 12월 19일, Barchart의 보도에 따르면, 리엔 호그 선물 시장은 수요일 세션에서 상승 52센트에서 소폭 하락까지 혼조세로 마감했다. 예비 미결제약정(Preliminary open interest)은 9,113계약 감소한 것으로 집계되었다.
미국 농무부(USDA)의 데일리 다이렉트 호그 리포트에 따르면, 목요일 오후의 협상(negotiated) 돼지고기 가격은 $113.12로 전일 대비 $0.95 하락했다. CME Lean Hog Index는 6월 16일 기준으로 $104.95였고, 같은 지수는 당일에 $1.25 상승한 것으로 보고되었다.
USDA가 목요일 오후 발표한 FOB(공장 인도 기준) 플랜트 포크 컷아웃(pork cutout) 가치는 $118.98로 전일 대비 $0.70 상승했다. 이 보고서에서 갈비(rib)와 햄(ham) 원육(primal)은 하락으로 보고되었다. 한편, 연방 검사 대상(Federally inspected) 돼지 도축(검사) 두수는 목요일에 약 471,000두로 추정되며, 주간 누계는 1,889,000두에 이르렀다. 이는 수정된 수요일 도축분을 반영했을 때 전주 대비 31,000두 감소한 수치이고, 전년 동기간과 비교하면 8,723두 적은 수준이다.
선물별 종가(현지시간 기준):
2025년 7월 만기(Hol. Jul 25) 돼지 선물은 $112.175에 마감해 $0.525 상승했다. 2025년 8월 만기는 $112.000에 마감해 $0.200 상승했으며, 2025년 10월 만기는 $95.150에 마감해 $0.025 하락했다.
용어 설명: 본문에 사용된 주요 용어에 대한 간단한 설명은 다음과 같다.
• 미결제약정(Open interest): 특정 시점에 존재하는 미결제 선물계약의 총수로, 시장 참여자의 누적 포지션과 유동성 상태를 파악하는 지표다.
• 협상(negotiated) 돼지 가격: 거래 당사자 간에 직접 합의된 현물 돼지고기 가격으로, 시장의 즉시 현물 수급 상황을 반영한다.
• FOB plant pork cutout: 가공 공장 인도 기준으로 주요 부위(프라이멀 및 세부 부위)의 가중 평균 가격을 합산한 값으로, 도축에서 가공·판매까지의 중간 원가와 수급을 보여주는 지표다.
• CME Lean Hog Index: 시카고상품거래소(CME)가 산출하는 리엔 호그(비육돈) 현물가격 지수로, 선물가격과의 차이를 판단하는 기준으로 사용된다.
시장 영향 및 분석: 이번 보고의 핵심은 세 가지 요소다. 첫째, 협상 가격 하락과 선물의 혼조 마감은 단기적 수급 불안정과 시장 참여자들의 관망 심리를 반영한다. 둘째, 도축두수의 감소(전주 대비 31,000두, 전년 동기 대비 8,723두 미만)는 공급 축소 요인으로 작용할 가능성이 있다. 셋째, FOB 컷아웃의 소폭 상승($0.70)은 가공 부위의 평균가격이 일부 회복됐음을 시사한다. 이들 요소를 종합하면 단기적으로는 현물 가격의 약세 신호와 도축두수 감소에 따른 중기적 가격 지지 사이의 긴장 관계가 나타난다.
공급측면에서 도축두수 감소가 계속될 경우, 가공업체의 원료 조달 비용은 상승 압력을 받을 수 있다. 이는 포크 컷아웃 가치 상승으로 연결되며, 최종적으로는 소매가격(소비자 가격)까지 상향 압력을 줄 수 있다. 반대로, 사료비(곡물 가격)나 수입 수요가 약화될 경우에는 선물과 현물 모두 하방 압력을 받을 여지가 있다.
투자자 관점에서는 미결제약정 감소가 시장 참여자들의 포지션 축소를 의미하므로 변동성이 확대될 잠재력이 있음을 경계해야 한다. 특히 선물 만기 구간이 서로 다른 계약들이 혼조세를 보이는 것은 시간구조(콘탱고·백워데이션)의 변화 가능성을 시사하며, 이는 헤지 전략과 롤오버 비용에 영향을 준다.
정책 및 산업적 시사점: 돼지고기 산업은 도축 두수, 사료비, 환율, 수출 수요 등 다수의 변수에 민감하다. 도축두수 감소는 농가의 출하 조정이나 질병·계절적 요인에 기인할 수 있으며, 정부의 방역 정책 변화나 수입 규제 완화 역시 가격 형성에 영향을 미칠 수 있다. 따라서 도매·소매가격, 소비자 물가(식료품 부문), 양돈 농가의 수익성 등을 종합적으로 모니터링할 필요가 있다.
참고: 본 기사에 사용된 수치와 가격 정보는 Barchart의 2025년 12월 19일 보도자료와 USDA의 공개 자료를 기반으로 정리했다.
작성자 및 공시: 이 기사 작성 시점(발행일 기준)에서 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 유가증권에 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 보고되었다. 본 문서의 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 최종 근거로 사용될 때에는 별도의 확인이 필요하다.
