돼지고기 선물 시장 동향 (정오 기준 혼조)
리인 호그(Lean Hogs) 선물이 정오 무렵 혼조세를 보였다. 7월물은 40센트 상승한 반면, 다른 근월물은 50~80센트 하락했다. 미 농무부(USDA)가 금요일 오전 집계한 전국 기준 돼지 현물가격(National Base Hog price)은 $89.48로 전일 대비 72센트 하락했다. 현재 선물 가격은 현물 가격보다 낮아졌으나, CME 리인 호그 지수 $89.45보다는 낮지 않은 것으로 전해졌다. 해당 지수는 7월 2일 14센트 반등했다.
2025년 11월 5일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 돼지고기 수출 수요 지표는 강세 신호를 내고 있다. 6월 27일로 끝난 주간의 돼지고기 수출 판매는 59,083MT미터톤으로, 2021년 3월 이후 최대 주간 실적을 기록했다. 같은 기간 수출 선적(Shipments)은 30,015MT로 최근 3주래 최고치였다.
USDA는 금요일 오전 공시한 포크 컷아웃 가치(Pork Cutout Value)가 $3.22 급등하여 $96.85를 기록했다고 밝혔다. 주요 부위(primal) 중 갈비(Rib)만 하락했고, 버트(목살, Butt)는 $12.96 급등, 벨리(삼겹, Belly)는 $10.24 상승했다. 또한 USDA는 수요일의 연방검사(독립) 도축 물량(FI hog slaughter)을 479,000두로 추정하며, 주간 누적은 1.427백만두에 달했다고 전했다. 이는 전주 대비 17,000두 증가이며, 해당 주의 공휴일이 주 초에 있었던 전년 동기를 크게 상회했다.
시세 현황(정오 기준)
– Jul 24 Hogs: $90.150, + $0.400
– Aug 24 Hogs: $89.425, – $0.400
– Oct 24 Hogs: $73.450, – $0.725
핵심 지표 해설과 시장 맥락
– 리인 호그(Lean Hogs)는 비육용 돼지(거세 또는 비임신 상태)를 기초자산으로 한 선물계약을 의미한다. 곡물 가격, 사육두수, 질병 이슈, 계절적 수요(여름철 가공·바비큐 수요 등)에 민감하게 반응한다.
– National Base Hog price는 전국 현물 거래를 집계한 현물 기준가격으로, 현물 시장 체감 수급을 가늠하는 척도다. 본문에서 제시된 $89.48은 전일 대비 72센트 하락하여, 단기 현물 약세를 시사한다.
– CME 리인 호그 지수(CME Lean Hog Index)는 현물 기준 데이터를 바탕으로 산출되는 지수로, 근월물 선물의 이론적 정산가치에 준거를 제공한다. 지수가 $89.45로 7월 2일에 14센트 반등했다는 점은, 최근 현물 지표가 다소 회복되고 있음을 뜻한다. 기사에서 선물은 현물 대비 할인을 보이나, 지수보다는 할인 폭이 크지 않다고 짚는다.
– 포크 컷아웃 가치는 도축 후 대분할 부위(primal)를 기준으로 한 가공품 가치 지표로, 도축·가공 마진을 가늠하는 핵심 변수다. 이번 집계에서 버트(+$12.96), 벨리(+$10.24)가 강세를 주도했고, 갈비만 예외적으로 하락했다. 컷아웃 가치가 $96.85(+$3.22)로 뛰었다는 사실은, 가공 수익성 개선을 시사한다.
– FI 도축 물량(Federally Inspected slaughter)은 공식 검사를 거친 도축 두수를 말한다. 수요일 479,000두, 주간 1.427백만두는 전주 대비 +17,000두로, 공휴일 시점 차이가 있었던 전년 동기보다 훨씬 많다. 이는 공급 측면의 견조함을 시사하지만, 동시기에 컷아웃 가치와 수출 판매가 강하면 가격 하방을 일부 상쇄하기도 한다.
전문적 해석: 현물·선물·가공·수출의 연결고리
현물 기준가격 하락과 선물의 혼조, 그리고 컷아웃 가치 급등은 단기적으로 상이한 신호를 낸다. 일반적으로 컷아웃 가치 상승은 가공업체의 마진 개선으로 이어져, 도축 가동률을 유지하거나 확대하는 유인을 제공한다. 실제로 FI 주간 물량이 전주 대비 증가했고, 이는 공급의 견조함을 반영한다. 다만, 사육두수 증대 및 계절적 패턴이 겹치면 현물 기준가격은 압력을 받을 수 있다.
그럼에도 수출 판매 59,083MT는 2021년 3월 이후 최대로, 해외 수요가 돼지 부위별 판가를 지지할 여지를 키운다. 특히 벨리·버트와 같이 수요 탄력성이 큰 부위의 급등은, 국내외 외식·가공용 수요가 결합했을 가능성을 시사한다. 선물-현물 베이시스(선물과 현물의 가격차)는 이러한 수급 변화에 민감하게 재조정된다. 본문에서처럼 선물이 현물보다 할인을 보이면, 통상 시장은 현물 약세 리스크 또는 선물의 보수적 수요 반영으로 해석한다. 반면 CME 지수 반등은 현물 지표의 추세적 하락이 완화될 가능성도 암시한다.
요약하면, 수출 모멘텀의 회복과 컷아웃 가치의 급등이 수요 측 지지로 작동하는 가운데, 도축 증가는 공급 측 부담으로 남아 가격 변동성을 키운다. 이러한 상반 신호 속에서, 근월물 간 가격차와 부위별 스프레드는 단기 방향성의 힌트를 제공한다.
용어 간단 설명
– 근월물(Front months): 만기가 가까운 선물 계약. 현물과 민감하게 연동된다.
– MT: 미터톤(metric ton). 1MT는 1,000kg을 의미한다.
– 두수(Head): 도축 또는 사육 단위를 나타내는 계수 단위.
– Primal(대분할): 도체를 큰 단위로 나눈 주요 부위(예: 갈비, 목살, 삼겹 등).
– 베이시스(Basis): 선물 가격과 현물 가격의 차이.
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