돈육(린 호그) 선물이 주말 거래를 앞두고 하락세를 이어갔다. 대부분의 선물 계약이 금요일 장에서 0.50달러에서 0.75달러 하락 마감했으며, 만기되는 2월물은 0.20달러 상승했다. 이번 주(주중) 4월물은 주간 기준으로 6.67달러 급락했다. 또한 CME Lean Hog Index(시카고상품거래소 린 호그 지수)는 2월 11일 기준으로 0.37달러 상승한 86.89달러로 집계됐다.
2026년 2월 15일, Barchart의 보도에 따르면, USDA(미국 농무부)의 국가 평균 기본 생돼지(base hog) 가격은 금요일 오후 기준으로 85.22달러로 신고되어 전일보다 1.73달러 하락했다. 동시에 금요일 PM 리포트에서 발표된 USDA의 돈육 분할가치(pork carcass cutout value)는 100파운드당 95.16달러로 0.49달러 하락했다. 이 보고서에서 햄(ham) 부위만이 유일하게 상승한 프라이멀(primal)로 보고되었다.
미국 CFTC(상품선물거래위원회) 자료(화요일 기준)에 따르면, 관리형 자금(managed money)은 순매수 포지션 133,281계약을 보유하고 있어, 전주 대비 4,424계약 증가한 것으로 집계되었다. 시장 참여자들의 포지셔닝 변화는 단기 가격 변동성에 영향을 줄 수 있다.
USDA는 이번 주 연방검사 대상 돼지 도축량을 249만7천두(2,497,000 head)로 추정했다. 이는 전주에 비해 88,000두 감소한 수치이며, 작년 동일 주에 비해서는 24,237두 적다. 도축물량의 감소는 공급 측면에서의 압력 완화 요인이 될 수 있으나, 제품별 가공 비율과 수출 수요, 육가공 업체의 재고 수준에 따라 최종 가격 영향은 달라질 수 있다.
시장의 휴장 일정도 영향을 미친다. 대통령의 날(President’s Day)으로 인해 시장은 월요일에 휴장한다.
계약별 종가(미국 현지 기준)은 다음과 같다:
2026년 2월물(코드 Feb 26 Hogs)은 86.950달러로 0.200달러 상승 마감했고, 4월물(Apr 26 Hogs)은 91.275달러로 0.550달러 하락 마감했으며, 5월물(May 26 Hogs)은 95.300달러로 0.750달러 하락 마감했다.
전문 용어 설명
린 호그(lean hog) 선물이란 돼지 도축 후의 고기(주로 정육용) 가격을 기초로 거래되는 선물상품을 의미한다. CME Lean Hog Index는 실제 현물 거래 데이터를 기반으로 산출되는 지수로, 선물가격과 현물가격 간의 괴리를 평가하는 데 사용된다. USDA의 cutout value는 도체(돼지 한 마리의 부분별 정육) 전체의 가중 평균 판매가치로, 가공업체의 제품별 가격 흐름을 반영한다. CFTC의 관리형 자금(managed money) 포지션은 헤지펀드 및 전문투자기관 등의 순포지션 변화를 나타내며, 이는 시장의 투자심리와 단기 수급에 중요한 지표이다.
시장 영향 및 분석
단기적으로는 이번 주의 하락세가 소비자 가격으로 즉각 전가되기보다는 가공업체의 마진과 유통 재고에 먼저 영향을 줄 가능성이 높다. 도축 물량이 전주 대비 88,000두 감소한 점은 공급 측면에서 하방 압력을 일부 완화하지만, 4월물과 5월물의 연속적인 하락은 향후 수요 둔화(국내 소비 감소 또는 수출 수요 약화)와 연결되어 해석될 여지가 있다. 또한 관리형 자금의 순매수 확대는 한편으로는 가격 반등의 재료가 될 수 있으나, 선물시장 특성상 포지션 청산·롤오버(만기 교체) 등의 이벤트에서 가격 변동성이 확대될 수 있다.
중기적으로는 가공업체의 재고 수준, 수출시장(특히 아시아와 멕시코 등 돼지고기 주요 수입국)의 수요 변화, 사료(옥수수·대두) 가격 동향이 중요하다. 사료비 상승은 생산비 증가로 이어져 농가의 출하 시점 결정에 영향을 주고, 이는 도축 물량과 장기 가격 형성에 반영된다. 또한 환율 변동과 무역정책 변화는 수출경쟁력에 직접적인 영향을 미친다. 이런 복합 요인을 종합하면, 향후 몇 개월간의 가격 방향성은 공급(도축물량)과 수요(내수·수출) 사이의 균형 변화에 민감하게 반응할 전망이다.
투자자·업계 실무자를 위한 시사점
단기 트레이더는 CFTC의 포지션 변화 및 만기일(rollover) 이벤트, USDA의 주간 도축 통계와 가공업체의 컷아웃 리포트를 주시해야 한다. 중장기 투자자 및 업계 관계자는 사료비·환율·무역환경 등 비용·수요 관련 거시요인을 분석하여 리스크 관리를 계획해야 한다. 특히 햄 부위만이 상승세를 보인 점은 제품별 수요 차별화가 존재함을 의미하므로, 가공업체와 유통업체는 제품 믹스 전략을 재검토할 필요가 있다.
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게시일 기준으로 기자 Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 목적으로 하며, 투자 판단은 독자의 책임이다.
