돈육(lean hog) 선물이 12월 둘째 주 말 금요일 장에서 소폭 강세로 마감했다. 전반적으로 2월 인도분 선물은 이번 주에 소폭 하락했지만, 금요일 종가는 대체로 상승 마감했다.
2025년 12월 21일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면,
“CME Lean Hog Index(시카고상품거래소 린 호그 지수)는 12월 17일 기준으로 $83.88로 전일보다 1센트 올랐다.”
금요일 오후에 발표된 미국 농무부(USDA)의 전국 기준 돼지 가격(USDA’s national base hog price)은 $67.45로 집계되어 전일 대비 $1.20 하락했다. 그러나 선물시장에서는 일부 계약이 소폭 상승해 이날 장은 전반적으로 안정적인 흐름을 보였다.
투기적 포지션 현황을 보면, 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 자료에 따르면 12월 9일로 끝난 주간 집계에서 투기적 거래자들은 순롱(net long) 포지션을 다시 늘렸다. 그 결과 순롱 포지션은 4,821계약 증가한 51,471계약으로 집계되었다. 이는 시장 참가자들이 향후 가격상승에 대한 기대를 어느 정도 반영한 움직임으로 해석될 수 있다.
USDA의 도축·육가 지표도 함께 공개되었다. USDA의 금요일 오전 보고서에서 발표된 돼지고기 카컷아웃(pork carcass cutout) 가치는 $99.76 per cwt(100파운드 단위)로, 전일 대비 $2.22 상승했다. 개별 부위 중에서는 등심(loin)만이 유일하게 가격이 하락한 것으로 보고되었다. 또한 USDA는 연방검사 대상 돼지 도축수(weekly federally inspected hog slaughter)를 이번 주에 2.683백만 마리(2,683,000 head)로 추정했다. 이는 전주 대비 39,000두 적은 수치이나, 전년 동기 대비 97,673두 많은 수준이다.
주요 선물 종가는 다음과 같다: 2026년 2월 인도분(Hogs Feb 26)은 종가 $84.500로 $0.375 상승, 2026년 4월 인도분(Hogs Apr 26)은 종가 $89.125로 $0.175 상승, 2026년 5월 인도분(Hogs May 26)은 종가 $92.925로 $0.050 상승했다.
용어 설명
이번 기사에서 자주 등장하는 용어들의 의미를 간단히 정리하면 다음과 같다. 린 호그(lean hog)는 돼지 도축으로 산출되는 가공용 돼지고기 선물상품을 가리키는 용어이며, CME Lean Hog Index는 시카고상품거래소에서 산출하는 돼지 현물·현금 거래를 기반으로 한 가격지수이다. 카컷아웃(carcass cutout)은 돼지 정육에서 주요 부위를 가공·판매했을 때의 가중 평균 가치를 나타내며, per cwt는 100파운드(약 45.36kg) 단위당 가격을 의미한다. 또한 순롱(net long)은 시장 참여자가 보유한 매수 포지션에서 매도 포지션을 뺀 순포지션을 뜻하며, 숫자가 클수록 매수 쪽의 베팅이 강하다는 의미이다.
정밀 분석: 이번 수치가 의미하는 바
이번 주 발표된 자료들을 종합하면 현물 가격 지표는 일부 부문에서 약세를 보였으나, 선물 시장에서의 포지셔닝은 여전히 매수 우위가 존재한다. USDA의 전국 기준 돼지 가격이 $67.45로 하락한 것은 단기적인 현물 수요 약화 또는 지역적 공급 변화의 반영일 수 있다. 반면 카컷아웃 값이 $99.76로 상승한 점은 가공업체나 식육 수요 측면에서 특정 부위(등심 제외) 수요가 견조했음을 시사한다.
도축두수의 경우 주간 2.683백만 두 추정은 전년 동기 대비 여전히 높은 수준으로, 이는 장기적으로 공급 여건이 탄탄함을 의미할 수 있다. 다만 전주 대비 도축두수가 줄어든 점은 계절적 요인이나 도축업체 운영 스케줄, 사육주기 등 공급 사이클의 변동성도 고려해야 한다. 공급이 꾸준히 많은 수준을 유지하면 가격상승 압력은 제한될 수 있으나, 가공부문에서의 부위별 수급 불균형은 특정 부위의 가격을 끌어올릴 여지가 있다.
시장 상승 요인으로는 선물시장에서 투기적 매수 포지션의 확대가 있다. 순롱 포지션이 51,471계약으로 증가한 점은 투자자들이 향후 가격상승을 기대하고 있음을 보여준다. 이는 계절적 수요 증가(연말·연초 수요), 사육 및 도축 스케줄 변화, 혹은 외식 수요 회복 등 다양한 펀더멘털 요인과 결합할 경우 단기적으로 선물가격의 추가 상승을 견인할 수 있다.
하방 리스크로는 현물 가격 하락, 해외 수입물량 확대, 사육비용 변화(사료비 등) 등이 있다. 특히 현물지표인 USDA의 전국 기준 돼지 가격 하락과 일부 부위 가격 약세는 소비자 수요 둔화 또는 유통·가공 과정의 마진 압박을 반영할 수 있다.
향후 전망
단기적으로는 선물 포지셔닝의 확대로 인해 변동성이 증가할 수 있지만, 펀더멘털(도축두수·카컷아웃·부위별 수요) 측면에서 뚜렷한 방향성이 형성되기 전까지는 큰 폭의 추세 전환은 제한적일 가능성이 있다. 연말·연초 계절 수요와 도축 운영 스케줄의 변화를 주시할 필요가 있다. 투자자와 업계 관계자는 도축두수 추이, 카컷아웃 추세, USDA의 추가 통계 발표를 면밀히 관찰하면서 포지션을 조정하는 것이 중요하다.
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