돈육 선물 하락이 주말까지 이어졌다. 선행 거래(lean hog futures) 대부분의 계약이 금요일 장에서 50~75센트 하락 마감했으며, 만기가 다가오는 2월물만 20센트 상승했다. 이번 주에는 4월물 가격이 $6.67 하락하는 등 약세가 뚜렷했다.
2026년 2월 15일, Barchart의 보도에 따르면, USDA(미국농무부)의 전국 기준 돈육(베이스 호그) 가격은 금요일 오후 기준 $85.22로 집계돼 전일 대비 $1.73 하락했다. 또한 CME(시카고상품거래소) 산출 Lean Hog Index는 2월 11일 기준 $86.89로 $0.37 상승한 것으로 보고됐다. 한편, 미국 증시·선물 시장은 대통령의 날(President’s Day)을 맞아 월요일 휴장임을 확인했다.
상품시장 포지션을 집계하는 CFTC(상품선물거래위원회) 데이터에 따르면 관리형 자금(managed money)의 순롱(Long) 포지션은 화요일 기준 133,281계약으로 집계됐고, 이는 전주 대비 4,424계약 증가한 수치다. 이러한 포지션 증가는 투기적 수요의 유지 또는 확대를 의미할 수 있다.
육가공·도축 관련 지표도 약세를 보였다. USDA의 금요일 오후 보고서에 따르면 돈육 카카스 컷아웃 가치(pork carcass cutout value)는 $95.16 per cwt로 전 거래일보다 $0.49 하락했다. 보고서에서 유일하게 상승한 원부위(primal)는 햄(ham)뿐이었다. 또한 USDA는 연방 검사 대상 도축 두수(주간 추정)를 249.7만 머리(2.497 million head)로 발표했는데, 이는 전주 대비 88,000머리 감소했고, 작년 동기간 대비 24,237머리 적은 수치이다.
선물 종가(금요일 종가 기준): 2월 26호그는 $86.950로 $0.200 상승, 4월 26호그는 $91.275로 $0.550 하락, 5월 26호그는 $95.300로 $0.750 하락했다.
용어 설명 및 시장 메커니즘—일반 독자에게 낯설 수 있는 용어들에 대한 설명을 덧붙인다. Lean hog futures는 돼지고기(탈지육) 선물을 의미하며, 육가공업체·도매업체·투자자들이 향후 가격 변동에 대비해 거래하는 파생상품이다. CME Lean Hog Index는 시카고상품거래소가 산출하는 표준화된 돼지고기 가격 지표로, 현물 및 거래 데이터를 기반으로 산정된다. Carcass cutout value는 부위별 가공 후 가치의 합계로 도축업체의 수급과 마진을 파악하는 핵심 지표이다. 단위인 cwt는 hundredweight의 약자로 미국에서는 통상 100파운드(약 45.36kg)를 의미한다. Managed money net long는 기관투자자·헤지펀드 등 투기적 투자주체가 보유한 순롱 포지션 규모를 가리키며, CFTC가 집계한다.
시장 영향 및 향후 전망—현재의 가격 흐름과 관련 지표를 종합하면, 단기적으로는 수요 둔화 및 도축 물량 감소가 맞물리며 가격을 압박하는 모습이다. 도축물량(주간 추정 2.497만 머리)이 전주보다 88,000머리 감소한 점은 공급 측면의 변동성이 있음을 시사하지만, 동시에 카카스 컷아웃 가치($95.16 per cwt)가 하락한 점은 가공 마진 축소와 소매·외식업체의 주문 감소 가능성을 반영한다. 투기적 포지션의 증가(관리형 자금 순롱 133,281계약, 전주 대비 4,424계약 증가)는 가격의 단기 반등 가능성을 열어두나, 실제 공급·수요 펀더멘털이 회복되지 않으면 반등 폭은 제한적일 것이다.
중기적으로는 계절적 수요(예: 명절·바비큐 시즌 등)와 사육·도축 스케줄, 사료비 변동과 같은 비용 요인이 가격 방향을 좌우할 전망이다. 특히 돼지고기 산업은 사료비(옥수수·대두)와 연동되는 경향이 있어 국제 곡물 가격 변동이 비용구조에 영향을 주면 도매·소비자 가격에 파급될 수 있다. 또한 미국 내 방역 상황이나 수출 수요 변화도 주요 변수다.
투자자 및 업계 시사점—단기 트레이더는 이날 보고된 지표(도축 두수 감소, 카카스 가치 하락, 선물 가격의 구간별 하락)와 CFTC 포지션 변화를 주시해야 한다. 중장기 투자자 및 업계 관계자는 사료비·수출 수요·도축 설비 가동률 등 펀더멘털 변화를 면밀히 관찰하고 헤지(위험회피) 전략을 검토하는 것이 바람직하다. 시장이 단기간에 과도하게 반응할 경우 가격 반등이 나타날 수 있으므로 리스크 관리가 중요하다.
기타—이 기사는 2026년 2월 15일에 작성되었으며, 작성자에 관한 공개 정보로 원문에는 작성자 Austin Schroeder가 언급되어 있고, 해당 저자는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않음을 밝힌 점을 덧붙인다. 또한 원문은 저자의 견해이며 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장과는 다를 수 있다고 명시되어 있다.
