미국 증시가 저점에서 회복하며 주요 지수가 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.16% 올랐고, 다우 존스 산업평균지수는 +0.17% 상승했으며 나스닥 100 지수는 +0.08% 상승 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.16% 올랐고 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.09% 올랐다.
2026년 1월 13일, 바차트(Barchart)의 리치 애스플런드(Rich Asplund) 보도에 따르면, 이날 주가지수는 장 초반의 하락을 만회해 모두 상승 마감했으며 S&P 500은 사상 최고치를 경신했고 나스닥 100은 약 2.25개월 만의 최고치를 기록했다. 특히 데이터 저장 업체와 반도체 관련주가 강세를 보이며 전반적인 시장을 끌어올렸다. 또한 금과 은 가격이 사상 최고치를 기록하면서 광산주도 강하게 랠리했다.
미국 증시는 유럽과 아시아 주요 증시의 랠리로부터 이어진 모멘텀도 받았다. 유로스톡스 50(Euro Stoxx 50)은 사상 최고치로 상승 마감했고, 중국의 상하이종합지수는 약 10.5년 만의 최고치까지 올랐다. 일본의 닛케이 225는 성인식(Coming-of-Age Day)으로 휴장했다.
장 초반 주가는 트럼프 행정부의 연방준비제도(Fed) 공격으로 하락 출발했다. 연준의 독립성에 대한 우려가 커지며 주식과 국채, 달러가 압박을 받는 가운데 금과 은 가격은 급등해 사상 최고치를 기록했다. 연방준비제도 의장 제롬 파월은 연방준비제도 본부 건물 보수 관련 의회 증언과 관련해 법무부로부터 대배심(subpoena)을 전달받았다고 밝히며, 이로 인해 형사 기소 위협이 제기됐다고 설명했다. 파월 의장은
“형사 기소의 위협은 연준이 대통령의 선호가 아닌 공공의 이익에 부합한다고 판단해 금리를 결정한 결과이다.”
라고 말했다. 이날 10년물 미 재무부 노트(10-year T-note) 수익률은 +2bp 상승해 4.19%를 기록했다.
또한 트럼프 대통령이 신용카드사에 대해 1년간 이자율을 10%로 상한해야 한다고 발언하면서 신용카드사와 은행주가 약세를 보였다. 트럼프 대통령은 준수를 위한 기한을 1월 20일로 제시했으며, 이를 위반하면 “법 위반(in violation of the law)”이라고 경고했다. 이에 따라 주요 카드사와 은행주가 하락 압력을 받았다.
금리·채권 시장 동향
3월물 10년물 미 재무부 노트 선물(ZNH6)은 -2.5틱으로 마감했다. 같은 기간 10년물 실질 수익률은 상승해 4.185%를 기록했으며, 장중 한때 연준 독립성 우려로 1개월 최고치인 4.205%까지 상승했다. 인플레이션 기대는 상승세를 보였는데, 10년 인플레이션 브레이크이븐(breakeven)율은 1.75개월 최고치인 2.301%까지 올랐다.
그러나 재무부의 3년물 및 10년물 입찰에서 양호한 수요가 확인되며 채권 가격은 최악의 구간에서 일부 회복했다. 미 재무부의 580억 달러 규모 3년물 입찰의 입찰 대비 낙찰 비율(bid-to-cover)은 2.65로 10경쟁 평균인 2.62를 소폭 상회했다. 490억 달러 규모 10년물 입찰의 입찰 대비 낙찰 비율은 2.55로 10경쟁 평균과 동일했다.
유럽 국채 금리는 하락했다. 독일 10년물 분트는 -2.2bp 하락해 2.841%를 기록했고 영국 10년물 길트 금리는 2.5개월 저점인 4.372%까지 떨어졌다가 마감 시점에는 4.373%로 -0.1bp 하락했다. 유로존의 1월 Sentix 투자자 신뢰지수는 +4.4 포인트 상승해 6개월 최고치인 -1.8을 기록하며 예상치 -5.0을 크게 상회했다.
경제 지표 및 일정
이번 주 시장의 초점은 경제 지표와 연준 관련 추가 소식에 맞춰져 있다. 화요일(미국시간)에는 12월 소비자물가지수(CPI)가 11월과 동일한 연간 +2.7%로 예상되며, 근원 CPI(식료품·에너지 제외)는 11월의 +2.6%에서 소폭 상승한 +2.7%로 예상된다. 또한 10월 신규 주택판매는 전월 대비 -10.6% 하락해 715,000건이 될 것으로 전망된다.
수요일에는 11월 생산자물가지수(PPI) 최종치가 연간 +2.7%로, 근원 PPI 역시 +2.7%로 예상된다. 11월 소매판매는 전월 대비 +0.5%의 증가가 예상되며 자동차를 제외하면 +0.4%의 증가가 점쳐진다. 12월 기존주택판매는 전월 대비 +2.2% 상승해 422만 건 수준이 될 전망이다. 같은 날 연방대법원은 트럼프 대통령의 관세 합법성 여부에 대해 판결을 내릴 가능성이 있다.
목요일에는 주간 신규 실업수당 청구 건수가 +7,000건 증가한 215,000건이 될 것으로 예상되며, 1월 엠파이어(Empire) 제조업 지수는 +4.9포인트 상승해 1.0으로 전망된다. 금요일에는 12월 제조업 생산이 전월 대비 -0.1% 감소할 것으로 예상되고, 1월 NAHB 주택시장지수는 +1포인트 상승해 40을 기록할 것으로 보인다.
실적 시즌 및 기업 동향
4분기 실적 시즌은 이번 주 은행들의 실적 발표로 본격화된다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 S&P 기업들의 4분기 실적이 전년 대비 +8.4% 성장할 것으로 전망했으며, 거대 기술주 ‘매그니피슨트 세븐’을 제외하면 4분기 실적 성장률은 +4.6%로 집계된다고 분석했다. 시장은 연방공개시장위원회(FOMC)의 1월 27~28일 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 5%로 낮게 보고 있다.
주요 종목별로는 데이터 저장 업체와 반도체주가 강세를 보였다. Western Digital(WDC)은 +6% 이상 상승해 S&P 500과 나스닥 100의 강세를 주도했고 Seagate Technology(STX)는 +5% 이상 상승했다. 반도체 관련주로는 Advanced Micro Devices(AMD), Broadcom(AVGO), KLA(KLAC), Applied Materials(AMAT)가 각각 +2% 이상, Lam Research(LRCX)는 +1% 이상 상승 마감했다.
광산주 또한 금·은 가격의 사상 최고치에 힘입어 급등했다. Hecla Mining(HL)은 +8% 이상, Coeur Mining(CDE)은 +5% 이상 상승했다. Freeport-McMoRan(FCX)과 Newmont Mining(NEM)은 +3% 이상, Barrick(B)은 +2% 이상 상승 마감했다.
반면 신용카드 및 주요 은행주는 트럼프의 이자 상한 발언으로 급락했다. Synchrony Financial(SYF)은 -8% 이상으로 S&P 500의 최대 낙폭을 기록했고 Capital One Financial(COF)은 -6% 이상, American Express(AXP)는 -4% 이상 하락해 다우의 낙폭을 이끌었다. Citigroup(C)은 -3% 이상, Visa(V)는 -2% 이상 하락했으며 Mastercard(MA), JPMorgan Chase(JPM), Wells Fargo(WFC)는 각각 -1% 이상 하락 마감했다.
개별 호재로는 ANI Pharmaceuticals(ANIP)가 2026년 순매출 전망을 기존 컨센서스(9억5,890만 달러)를 상회하는 10억5,500만~11억1,850만 달러로 제시하며 +10% 이상 상승했고, Dexcom(DXCM)은 3분기 예비 매출이 12억6,000만 달러로 컨센서스(12억4,000만 달러)를 웃돌아 +5% 이상 상승했다. Albemarle(ALB)는 스코샤뱅크의 업그레이드로 +4% 이상 상승했다.
이외에도 Walmart(WMT)는 1월 20일부터 AstraZeneca를 대체해 나스닥 100에 편입될 예정이라는 소식으로 다우 구성 종목 가운데 +3% 상승을 기록했다. Akamai(AKAM), Amphenol(APH), Comcast(CMCSA), Palantir(PLTR) 등은 각 증권사들의 견해 변화 및 목표주가 상향으로 1~3%대의 상승을 보였다. 반대로 Alnylam(ALNY)은 Amvuttra의 4분기 예비 매출이 컨센서스에 못 미치며 -6% 이상 하락했다.
전문가 설명 및 용어 해설
E-mini 선물은 S&P나 나스닥 지수 등 주요 지수를 소규모 단위로 거래할 수 있게 한 선물계약이다. 기관과 개인 투자자가 지수 변동에 대응하기 위해 사용하는 대표적 파생상품이다. 10년물 T-note는 미국 재무부가 발행하는 만기 10년의 국채를 말하며, 이 수익률은 시장의 금리 기대와 인플레이션 전망을 반영한다. 브레이크이븐 인플레이션율(breakeven)은 명목 수익률과 물가연동국채(TIPS)의 수익률 차이로 산출되며 시장의 인플레이션 기대치로 해석된다. 입찰 대비 낙찰 비율(bid-to-cover)은 국채 입찰 수요의 강도를 나타내는 지표로, 높을수록 수요가 강한 것으로 평가된다.
시장 영향 및 전망
단기적으로는 연준의 독립성 우려와 법무부의 소환장 발부 소식이 금리 변동성과 변동성 지표를 높이는 요인이 될 전망이다. 금과 은의 사상 최고치 경신은 위험자산 회피 심리와 실질금리(명목금리-인플레이션 기대)의 변화가 결합된 결과로 해석된다. 향후 몇 주간 발표될 CPI, PPI, 소매판매 등 주요 지표들이 연준의 향후 통화정책 전망을 좌우할 것이며, 특히 근원 물가의 추가 상승 여부는 장기금리와 주식 밸류에이션에 직접적인 영향을 줄 가능성이 크다.
기업 실적 시즌이 본격화되는 가운데 대형 은행들의 실적이 예상보다 강할 경우 금융주의 회복을 견인할 수 있으나, 정책적 규제나 대통령의 발언에 따른 규제 위험은 당분간 금융주 실적 회복의 상한 요인으로 작용할 수 있다. 반도체 및 데이터 저장 관련 업종의 강세는 인공지능(AI) 수요와 데이터센터 수요에 대한 기대가 계속 존재함을 시사하며, 이러한 섹터 집중은 기술주 중심의 시장 상승을 지지할 수 있다.
향후 점검 포인트
투자자들은 다음 항목을 주시할 필요가 있다: 1) 12월 CPI 및 PPI 수치, 2) 소매판매와 기존주택판매 등 수요 관련 지표, 3) 연준 및 ECB의 정책 전망 변화, 4) 법무부와 연준 관련 추가 소식 및 정치적 리스크, 5) 대형 은행들의 4분기 실적 발표 결과. 이들 변수는 금리·환율·주가의 방향성을 결정짓는 주요 촉매제가 될 것이다.
발표일 기준의 실적 보고 일정에는 Bank of New York Mellon Corp (BK), Concentrix Corp (CNXC), Delta Air Lines Inc (DAL), JPMorgan Chase & Co (JPM) 등이 포함되어 있다. 기사 작성자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 증권들에 대해 직간접적 보유 포지션이 없었다고 밝혔다.
