미국 주요 지수는 1월 12일(월) 장중 하락을 만회하며 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.16% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.17% 상승했으며, 나스닥100 지수는 +0.08% 상승했다. 3월 만기 E-미니 S&P 선물은 +0.16% 올랐고, 3월 만기 E-미니 나스닥 선물은 +0.09% 상승했다.
2026년 1월 13일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시는 장 초반 약세를 보였으나 데이터 저장장치 업체와 반도체 관련 종목의 강세가 시장 전반을 끌어올리며 마감 때는 상승 전환했다. 특히 S&P 500은 사상 최고치를 경신했고, 나스닥100은 약 2.25개월만의 최고치를 기록했다.
글로벌 증시의 랠리도 미국 증시에 영향을 미쳤다. 유럽에서는 Euro Stoxx 50이 사상 최고치로 상승 마감했고, 중국 상하이종합지수는 10.5년 만의 고점으로 올랐다. 일본의 닛케이225는 성년의 날(Coming-of-Age Day) 휴장으로 거래가 없었다.
시장의 불안 요인과 안전자산의 급등도 관찰되었다. 트럼프 행정부의 연준에 대한 공세가 연준 독립성에 대한 우려를 높이면서 장 초반 주식, 국채, 달러가 압력을 받았다. 동시에 금과 은 가격은 사상 최고치로 급등했고, 이는 광산업종 주가의 강세로 연결되었다.
연준 의장 제롬 파월은 일요일(현지시간) 저녁에 자신이 지난 금요일 늦게 법무부로부터 대배심 소환장(grand jury subpoena)을 전달받았다고 밝혔으며, 이는 연준 본부 리모델링 관련 자신의 6월 의회 증언과 관련한 형사 기소 위협을 초래했다고 말했다. 파월 의장은
“형사 고발 위협은 연준이 대통령의 선호가 아닌 공익에 봉사할 최선의 평가에 따라 금리를 결정한 결과이다.”
라고 발언했다.
채권시장에서는 변동성이 관찰되었다. 10년 만기 미 재무부 채권(T-note) 수익률은 장중 한때 1개월 최고치인 4.205%까지 상승했으며, 최종적으로는 4.185%로 마감해 전일 대비 약 +2bp(베이시스 포인트) 상승했다. 인플레이션 기대를 의미하는 10년물 브레이크이븐(breakeven) 물가는 1.75개월 최고치인 2.301%로 상승했다.
그러나 재무부의 3년 및 10년 입찰(auction)에서는 견조한 수요가 확인되며 T-note는 최악 구간에서 일부 회복했다. 3년물 580억 달러 입찰의 응찰비율(bid-to-cover)은 2.65로 10회 평균(2.62)을 소폭 상회했고, 10년물 490억 달러 입찰의 응찰비율은 2.55로 10회 평균과 동일 수준이었다.
금리·경제 지표와 향후 일정이 시장의 초점이다. 이번 주 주요 경제지표로는 12월 소비자물가지수(CPI, 1월 13일 발표 예상)가 전년대비 +2.7%로 11월과 같은 수준이 예상되며, 근원 CPI는 11월 +2.6%에서 소폭 상승한 +2.7%로 예상된다. 주택·소비 관련 지표로는 10월 신규주택판매가 전월대비 -10.6% 하락해 71.5만 호가 될 것으로 전망된다. 11월 최종 생산자물가지수(PPI)는 전년대비 +2.7%로 예상되며, 소매판매는 전월대비 +0.5%(자동차 제외 +0.4%)로 집계될 전망이다. 12월 기존주택판매는 전월대비 +2.2% 반등해 422만 건 수준으로 전망된다.
정치·법적 이벤트도 남아 있다. 연방대법원은 수요일에 트럼프 행정부의 관세(턴)에 관한 합법성 문제를 심리할 가능성이 있고, 이는 특정 산업과 무역 관련 기업의 향후 실적과 정책 리스크에 영향을 줄 수 있다.
이번 주는 4분기 실적 시즌의 사실상 개막을 알리는 주이기도 하다. 은행권 실적이 화요일부터 잇따라 발표될 예정이며, 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 S&P 기업들의 4분기 실적이 전년동기대비 +8.4% 성장할 것으로 추정했다. 다만 거대 기술주(‘Magnificent Seven’)을 제외하면 성장률은 +4.6% 수준으로 낮아진다.
금리 전망에 대한 시장의 가격 반응으로는 1월 27~28일 FOMC 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성이 시장에선 약 5%로 가격되어 있다.
유럽·아시아 채권 및 투자자 심리
유럽 국채 수익률은 하락 압력을 받았다. 독일 10년물 번드 수익률은 -2.2bp 내려 2.841%를 기록했고, 영국 10년물 길트 수익률은 2.5개월 최저치인 4.372%까지 하락했다가 종가는 4.373%로 마감했다. 한편, 유로존의 투자자심리지수인 1월 Sentix 지수는 +4.4포인트 상승한 -1.8로 6개월 만의 최고치를 기록하며 예상(-5.0)을 웃돌았다. 금리선물(swap)은 2월 5일 ECB 회의에서 25bp 인상 가능성을 약 1%로 반영하고 있다.
업종별·종목별 주요 흐름
데이터 저장장치와 반도체 장비·칩 제조업체의 강세가 이날 시장 상승을 주도했다. Western Digital(WDC)은 +6% 이상 상승해 S&P 500과 나스닥100의 최고 상승 종목을 이끌었다. Seagate Technology(STX)는 +5% 이상, Advanced Micro Devices(AMD), Broadcom(AVGO), KLA(KLAC), Applied Materials(AMAT) 등은 +2% 이상 상승했다. Lam Research(LRCX)도 +1% 이상 올랐다.
금·은 가격 급등에 따른 광업 섹터의 반등도 두드러졌다. Hecla Mining(HL)은 +8% 이상, Coeur Mining(CDE)은 +5% 이상 상승했고, Freeport-McMoRan(FCX)과 Newmont(NEM)은 +3% 이상, Barrick(B)은 +2% 이상 올랐다.
반면, 대통령의 신용카드 금리 상한 발언으로 인해 카드사 및 은행주가 하락했다. 트럼프 대통령은 신용카드사들이 1년 동안 금리를 10%로 상한하지 않으면 “법 위반”이 될 것이라고 경고하며 준수를 위한 기한을 1월 20일로 제시했다. 이에 Synchrony Financial(SYF)은 -8% 이상 급락해 S&P 500의 최대 낙폭 종목이 되었고, Capital One(COF)은 -6% 이상, American Express(AXP)는 -4% 이상, Citigroup(C)은 -3% 이상, Visa(V)는 -2% 이상 하락했다. Mastercard(MA), JPMorgan Chase(JPM), Wells Fargo(WFC) 등도 1%대 이상 하락했다.
개별 호재·악재에 따른 종목별 움직임도 다수 관찰되었다. ANI Pharmaceuticals(ANIP)은 2026회계연도 순매출 가이던스로 10억5,500만~11억1,850만 달러를 제시하며 컨센서스(9억5,890만 달러)를 상회해 +10% 이상 급등했다. Dexcom(DXCM)은 4분기(기사 표기 상 Q3) 잠정 매출 12억6,000만 달러를 발표해 컨센서스(12억4,000만 달러)를 상회하며 +5% 이상 올랐다. Albemarle(ALB)은 스코샤뱅크의 업종 아웃퍼폼(비중확대) 상향과 목표주가 200달러 제시로 +4% 이상 상승했다.
나스닥100 편입 관련 뉴스로 Walmart(WMT)는 1월 20일부터 AstraZeneca를 대체해 나스닥100 지수에 편입된다는 발표에 따라 다우지수 내 상승을 이끌며 +3% 상승했다. 이 외에 Akamai(AKAM), Amphenol(APH), Comcast(CMCSA), Palantir(PLTR) 등은 증권사 등급 상향에 따라 1~3%대의 상승을 보였다.
주요 하락 종목으로는 Alnylam(ALNY)이 Amvuttra 4분기 잠정 매출 8억2,700만 달러를 보고해 컨센서스(8억4,850만 달러)를 하회하며 -6% 이상 급락했다. SLM(SLM)은 JP모간의 하향(목표주가 $25)으로 -3% 이상, Insulet(PODD)은 Barclays의 하향(목표주가 $274)으로 -3% 이상 하락했다. Henry Schein(HSIC)은 스탠리 베그만의 3월 2일자 은퇴와 후임으로 Fedd Lowery를 선임했다는 소식으로 -2% 이상 하락했고, UnitedHealth(UNH)는 상원 조사 결과 관련 보도에 따라 -1% 이상 조정됐다.
주요 실적 발표 일정(2026-01-13)로는 Bank of New York Mellon(BK), Concentrix(CNXC), Delta Air Lines(DAL), JPMorgan Chase(JPM) 등이 예정되어 있다.
용어 설명 및 추가 정보
E-미니(E-mini) 선물은 대표적인 지수 선물의 소형화된 계약으로, S&P와 나스닥 등 주요 지수를 추종하는 파생상품이다. E-미니 급등·급락은 현물시장의 단기 방향성에 큰 신호를 줄 수 있다.
T-note(미국 재무부 채권)는 미국 정부가 발행하는 중·단기 국채로서, 10년물의 경우 전 세계 채권·금리 지표로 중요한 역할을 한다.
응찰비율(bid-to-cover)은 입찰에 참여한 총 응찰액을 낙찰액으로 나눈 비율로, 수요 강도와 입찰 성과를 판단하는 지표다. 숫자가 클수록 수요가 강했다는 의미다.
브레이크이븐 인플레이션(breakeven inflation)은 명목 채권 수익률과 물가연동채(실질 채권) 수익률의 차이로 산출되는 지표로, 시장의 기대 인플레이션 수준을 추정하는 데 사용된다.
전문가적 분석과 향후 시사점
이번 장세는 몇 가지 중요한 함의를 가진다. 첫째, 데이터 저장장치 및 반도체 장비·칩 섹터의 동반 강세는 기술 인프라 관련 수요가 유지되고 있음을 시사한다. 이는 클라우드 서비스, 데이터센터 투자 및 인공지능 관련 연관 수요의 지속 가능성을 반영할 수 있다. 둘째, 연준과 행정부 간의 갈등 및 연준 의장에 대한 법무부의 소환장 통보는 중앙은행 독립성에 대한 우려를 불러왔고, 이는 안전자산(금·은) 선호와 단기 채권 수익률의 변동성 확대를 초래했다. 세 번째로, 신용카드 금리 상한 발언은 금융업종의 순이자마진(NIM)과 수익성에 단기적인 하방 리스크를 부여할 수 있다. 카드사와 소액금융을 많이 취급하는 은행들은 규제 리스크 노출이 커질 가능성이 있다.
향후 시나리오로는 다음과 같은 점을 주목할 필요가 있다. 만약 법무부 조사가 연준 의장의 정책 결정과 직접 연결된다는 인식이 확산될 경우, 시장의 금리 기대와 리스크 프리미엄이 재조정되며 증시 변동성이 지속될 수 있다. 반면, 재무부 입찰 수요가 견조하게 유지되고 있어 실수요가 지속된다면 장기금리의 급등은 제어될 수 있다. 또한 이번 주에 발표될 CPI 및 소매판매 등 주요 지표가 예상치를 넘어서면 연준의 완화 시점에 대한 시장 기대가 후퇴하며 채권 수익률과 달러가 강세로 재전환될 가능성이 크다.
시사점 요약: 정책·법적 리스크와 실물지표의 상호작용이 향후 시장 방향성을 좌우할 것이며, 기술 인프라 및 광산업 섹터는 이번 랠리의 수혜주로 분류된다. 금융주는 규제 리스크에 취약하므로 투자자는 실적과 규제 뉴스 플로우에 주목할 필요가 있다.
참고: 본문에 포함된 모든 수치와 일정은 보도 시점 기준이다. 기사 작성자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직간접적 보유 포지션이 없음을 공개했다.
