미국 주요 지수가 1월 12일(현지시간) 단기 하락분을 회복하며 마감했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +0.16% 상승했고, 다우 존스 산업평균지수는 +0.17% 올랐다. 기술주 중심의 나스닥 100 지수는 +0.08% 상승 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.16% 올랐고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.09% 상승했다.
2026년 1월 13일, Barchart의 보도에 따르면, 증시는 장중 초반 하락을 딛고 상승 마감하며 S&P 500은 사상 최고치를 기록했고, 나스닥 100은 약 2.25개월 만의 고점으로 올라섰다. 이날 시장 상승은 데이터 저장장치 관련주와 반도체·장비주의 강세가 주도했으며, 금·은 가격 급등에 따른 광산업종의 랠리도 전반적 강세 요인으로 작용했다.
미국 증시는 유럽과 중국 등 해외 주요 증시의 상승 흐름으로부터도 강한 영향을 받았다. 유로스톡스 50은 사상 최고치로 마감했으며, 중국의 상하이종합지수는 10.5년 만의 높은 수준으로 치솟았다. 일본 닛케이 225는 성년의 날(Coming-of-Age Day) 휴장으로 거래가 없었다.
시장 변동성을 유발한 정치·정책 리스크도 이날 흐름에 큰 영향을 미쳤다. 트럼프 행정부의 연준(연방준비제도) 비판이 연준 독립성에 대한 우려를 증폭시키며 장초반 주가와 국채, 달러 강세에 부담을 주었고, 반면 금·은 가격은 급등하여 사상 최고치를 경신했다. 연준 의장 제롬 파월은 금요일(현지시간) 늦게 법무부로부터 대배심 소환장을 받았다고 밝히며 이번 소환장과 관련해 연준의 통화정책 결정이 대통령의 선호가 아닌 공공복리에 기초한 판단의 결과라는 점을 강조했다. 파월 의장은
“형사 기소 위협은 연준이 대통령의 선호가 아닌 공공에 봉사할 최선의 판단에 따라 금리를 결정한 결과”
라고 말했다.
같은 날 도널드 트럼프 대통령의 발언은 금융주에 직접적인 충격을 주었다. 트럼프 대통령은 신용카드 대출업체들이 1년 동안 이자율을 연 10%로 제한하지 않을 경우 “법을 위반하게 될 것”이라고 발언했고, 이에 따라 신용카드 업체와 은행주는 큰 폭으로 하락했다. 트럼프 대통령은 이행 기한을 1월 20일로 설정했다.
금리 및 채권시장 동향에서도 변동성이 관찰됐다. 10년물 미국 국채 수익률은 +2bp(베이시스포인트) 상승한 4.19%로 마감했다. 3월 만기 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 -2.5틱으로 하락 마감했지만, 현물 10년 수익률은 장중 1개월 최고치인 4.205%까지 상승했다. 이는 연준이 법무부의 소환장으로 정치적 압박을 받는다는 우려와 더불어 인플레이션 기대치 상승(10년물 브레이크이븐 인플레이션율이 약 1.75개월 최고치인 2.301%로 상승) 때문으로 해석된다.
다만 국채 입찰 결과는 양호했다. 재무부의 3년물(입찰 규모 $58 billion)과 10년물(입찰 규모 $49 billion) 경매에서 각각 bid-to-cover(응찰비율)이 2.65와 2.55로 나타나 10회 평균(3년물 2.62, 10년물 평균 약 2.55)에 부합하거나 소폭 상회했다. 이는 단기적으로는 투자자 수요가 견조했음을 시사한다.
유럽 채권 및 지표에서는 독일 10년물 분트(버ンド) 수익률이 -2.2bp 하락한 2.841%를 기록했고, 영국 10년물 길트는 2.5개월 최저 수준인 4.372%로 내려갔다. 유로존의 1월 Sentix 투자자 신뢰지수는 -1.8로 6개월 만의 최고를 기록하며 시장 기대치(-5.0)를 상회했다. 시장은 ECB의 다음 정책회의(2월 5일)에서의 25bp 추가 금리 인상 가능성을 약 1%로 평가하고 있다.
섹터별·종목별 동향도 두드러졌다. 데이터 저장장치 및 반도체 업종이 이날 상승을 주도했다. Western Digital (WDC)는 +6% 이상 급등해 S&P 500과 나스닥 100의 상승을 견인했다. Seagate Technology (STX)는 +5% 이상, Advanced Micro Devices (AMD), Broadcom (AVGO), KLA Corp (KLAC), Applied Materials (AMAT) 등은 모두 +2% 이상 상승했다. Lam Research (LRCX)도 +1% 이상 올랐다.
광산업종은 금·은 가격의 사상 최고치 경신에 힘입어 강세를 보였다. Hecla Mining (HL)은 +8% 이상 급등했고, Coeur Mining (CDE)은 +5% 이상, Freeport-McMoRan (FCX)과 Newmont Mining (NEM)은 +3% 이상, Barrick Mining (B)은 +2% 이상 상승 마감했다.
반면 금융·신용카드 업체는 트럼프 대통령의 발언 여파로 큰 폭 하락했다. Synchrony Financial (SYF)은 -8% 이상 급락해 S&P 500의 최대 낙폭 종목이었고, Capital One Financial (COF)은 -6% 이상, American Express (AXP)은 -4% 이상 하락하며 다우의 주요 약세주로 집계됐다. Citigroup (C)은 -3% 이상, Visa (V)는 -2% 이상 하락했고, Mastercard (MA), JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) 등도 1%대 이상의 하락을 기록했다.
개별 기업 뉴스로는 ANI Pharmaceuticals (ANIP)가 2026 회계연도 순매출 전망을 상향 조정해 +10% 이상 급등했으며, Dexcom (DXCM)은 3분기(보고 상의 Q3) 예비 매출 $1.26 billion을 발표해 시장 기대치를 상회하며 +5% 이상 올랐다. Albemarle (ALB)는 스코샤뱅크의 업그레이드로 +4% 이상 상승했다.
또한 Walmart (WMT)는 Nasdaq Global Indexes가 AstraZeneca를 대체해 1월 20일부로 나스닥 100에 편입한다고 발표하면서 다우의 상승을 이끌었다. Akamai Technologies (AKAM), Amphenol (APH), Comcast (CMCSA), Palantir Technologies (PLTR) 등은 외국계 증권사의 업그레이드 소식으로 각각 1~3%대의 상승폭을 보였다. 반면 Alnylam Pharmaceuticals (ALNY)는 Amvuttra(제품) 4분기 예비 매출이 컨센서스를 밑돌아 -6% 이상 하락했다.
단기 경제 일정 및 향후 관전 포인트도 시장의 초점이다. 이번 주에는 물가지표와 연준 관련 추가 뉴스가 관건이다. 1월에는 12월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동기 대비 +2.7%로 전월(11월)의 +2.7%과 유사한 흐름이 예상되며, 핵심 CPI(근원)는 11월의 +2.6%에서 +2.7%로 소폭 상승할 전망이다. 10월 신규주택판매는 전월 대비 -10.6% 하락한 715,000건으로 추정된다. 11월 생산자물가지수(PPI)와 핵심 PPI는 연율 기준 +2.7% 상승, 11월 소매판매는 전월 대비 +0.5% 내외(차량 제외 +0.4%) 증가가 예상된다. 12월 기존주택판매는 +2.2% m/m 증가해 연율 4.22 million 수준으로 추정된다. 또한 대법원은 수요일에 트럼프 대통령의 관세 합법성에 대해 판결을 내릴 가능성이 있다.
분기 실적 시계열도 본격화된다. 이번 주 화요일부터 은행권의 4분기 실적 발표가 시작되며, Bloomberg Intelligence는 S&P 기업들의 4분기 이익이 +8.4% 증가할 것으로 전망했다. 다만 일부 대형 기술주(이른바 ‘Magnificent Seven’)을 제외할 경우 4분기 이익은 +4.6% 증가로 둔화된다.
시장 기대(금리 전망)는 다음 연준 회의(1월 27~28일)에서의 -25bp 금리 인하 가능성을 현재 약 5%로 반영하고 있다. 이는 투자자들이 현시점에서 금리 인하보다는 현 수준의 긴축 유지 또는 추가 인상 가능성(일부 해외 중앙은행의 행보 포함)을 더 우려하고 있음을 시사한다.
용어 설명 — 이해를 돕기 위해 주요 용어를 설명한다.
• E-mini S&P·나스닥 선물: 메이저 주가지수(예: S&P 500, 나스닥 100)를 대상으로 하는 소형화된 선물계약으로, 장중 포지션 및 레버리지에 활용되는 대표적 파생상품이다.
• 브레이크이븐 인플레이션율(Breakeven Inflation): 같은 만기의 명목 국채 수익률과 물가연동국채(TIPS) 수익률 차이로 계산되는 기대 인플레이션 지표로, 시장의 인플레이션 기대를 반영한다.
• Bid-to-cover(응찰비율): 국채 경매에서 참여금액 대비 낙찰된 규모의 비율로, 수치가 클수록 수요가 강함을 의미한다.
• 베이시스포인트(bp): 금리 변동 단위로 1bp는 0.01%포인트를 뜻한다.
전문적 분석 및 전망 — 이번 세션의 주요 특징은 정치적 리스크(연준 소환장 및 백악관의 압력), 실제 경제 지표에 대한 예정된 발표, 그리고 특정 섹터(데이터 저장·반도체·광산)의 주도적 랠리라는 점이다. 연준 의장에 대한 법무부의 대배심 소환은 시장의 연준 독립성 우려를 증폭시켜 단기 채권수익률과 위험프리미엄을 상승시키는 요인으로 작용할 수 있다. 다만 재무부 경매에서의 양호한 응찰 성적은 장기 금리 급등을 제한하는 요소다.
금융주에 대한 정치적 규제 우려(신용카드 이자율 상한 압박)는 단기적으로 은행·카드사 주가의 약세를 초래하며, 신용비용과 마진 압박으로 실물 대출 비용과 소비자 신용 공급에 영향을 줄 수 있다. 반면 금·은과 광산업종의 강세는 안전자산 선호 확대 또는 인플레이션 헤지 수요 확대의 신호로 해석된다.
반도체 및 데이터 저장장비주의 강세는 기술 섹터의 펀더멘털 개선 기대(서버·데이터센터 수요, 인공지능·고성능컴퓨팅 투자 확대 등)를 반영한다. 이러한 섹터별 차별화는 향후 실적 발표 시즌에서의 업종별 성과 차이를 예고하는 동시에 지수 전반의 상승을 견인할 수 있다. 투자자 입장에서는 단기적으로 정치·정책 리스크(연준 관련 뉴스, 트럼프 행정부의 규제 움직임)와 예정된 물가·경제지표를 면밀히 모니터링하면서, 섹터별 실적과 밸류에이션을 기반으로 포트폴리오 조정을 고려할 필요가 있다.
총평하면, 1월 12일의 증시 반등은 섹터별 수급과 해외 증시의 호조에 기반한 것으로, 향후 흐름은 연준 관련 추가 뉴스와 다수의 핵심 경제지표, 그리고 4분기 실적 발표의 결과에 따라 방향성이 뚜렷해질 전망이다.
