데바야니 사스얀 및 부야니 은다바가 벵갈루루/요하네스버그 (로이터)발로 보도한 바에 따르면, 대부분의 신흥시장 통화는 올 해 얻은 상승세를 유지하거나 후퇴하는 달러에 대해 상승세를 이어갈 것으로 보인다. 이는 미국의 예외주의 무역을 버린 트레이더들이 연방 준비제도의 금리 인하 지연 및 무역 갈등으로 인해 거친 흐름이 예상되었던 신흥시장의 통화들이 미국 대통령 도널드 트럼프의 예상치 못한 관세 정책과 악화되는 재정 전망으로 달러 및 미국 자산을 회피하는 현상이 발생하였기 때문이다.
2025년 6월 4일, 로이터에 따르면 이러한 현상은 지속될 전망으로, 50명이 넘는 외환 전략가들을 대상으로 한 5월 30일부터 6월 4일까지의 설문조사에 따르면 절반 이상의 통화가 좁은 범위에서 거래되거나 그동안의 강한 상승세의 작은 부분만을 반납할 것으로 예상된다. ING의 외환 전략 책임자인 크리스토퍼 터너는 “지금 당장은 달러의 약화 경로가 가장 저항이 적다”고 말했다. 또 “(하락세는) 약간 완만하고 점진적일 것으로 보이며, 이는 투자자들이 하락할 때 신흥시장 통화를 매입하는 심리를 유지할 것”이라고 덧붙였다.
한편, 트럼프의 무역전쟁이 경기 침체 우려와 미국 자산에서의 자금 유출을 초래하며 달러가 선호되는 자금 조달 통화가 되었다. 신흥시장의 초과이익 거래는 저금리 통화로 차입하여 고금리의 신흥시장에 투자하는 전략으로, 남아프리카 공화국 랜드와 브라질 헤알 같은 고금리 통화가 올해 각각 약 6.0%와 10.0% 상승하였다.
MUFG의 선임 통화 경제학자인 리 하드먼은 무역 갈등과 글로벌 성장에 대한 잠재적 충격을 언급하며 “신흥시장 통화의 강세 추세는 올해 하반기에 계속될 수 있지만, 하락 위험이 있다”고 말했다. 올해 가장 약세를 보인 터키 리라는 앞으로 6개월 동안 1달러당 39리라에서 42.8리라로 약 8.0% 더 약세를 보일 것으로 예상된다.
일본 엔과 관련하여, 중화인민공화국 위안화는 경제의 낮은 수요와 관세 정책 및 수출 통제를 둘러싼 워싱턴과의 대립에도 불구하고 좁은 범위에서 거래될 것으로 보인다. 이달 말까지 인도 루피와 한국 원, 태국 바트 모두 각각 1% 미만 상승할 것으로 예상되며, 이는 안정적이지만 약간의 감사를 나타낸다.
