전 세계에서 가장 큰 투자 펀드 중 하나인 Vanguard Total Stock Market ETF (NYSEMKT: VTI)는 약 1.8조 달러의 자산을 보유하고 있다. Vanguard의 이 인덱스 펀드는 미국 전체 시장에 대한 노출을 제공하도록 설계되어 있으며, 약 3,500개 기업의 대형주, 중형주 및 소형주를 포함하고 있다.
2025년 6월 21일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 대부분의 Vanguard 제품과 마찬가지로 비용이 저렴한 투자 수단이다. Vanguard Total Stock Market ETF의 비용 비율은 단 0.03%로, 약 10,000달러를 투자했을 때 연간 투자 수수료는 $3 밖에 되지 않는다. 이러한 작은 비용은 시간이 지남에 따라 투자 수익률에 긍정적인 영향을 미칠 것이다.
하지만, 필자는 전체 시장 노출을 얻기 위해 약간 다른 접근 방식을 선호한다. 따라서 Vanguard Total Stock Market ETF를 대체할 특정 ETF를 여러분의 포트폴리오에 살펴볼 것을 권장하고 싶다.
EQAL이란 무엇인가?
Invesco Russell 1000 Equal Weight ETF (NYSEMKT: EQAL)는 Russell 1000 지수에 속한 모든 1,000개 주식을 대략적으로 같은 비율로 보유한다. 물론, 시장 변동에 따라 변동이 있겠지만, 분기마다 펀드 매니저가 이를 재조정하여 1,000개의 주식 각각에 펀드 자산의 0.1%가 투자되도록 조정한다.
Russell 1000 지수는 대형주 및 중형주 지수이며, Russell 3000은 전체 주식 시장 지수로 간주된다. 이는 3,000개의 Russell 지수 중 대형 1,000개 주식을 포함하고 있으며, S&P 500보다 폭넓은 기업들이 포함되지만, 소형주 노출은 제공하지 않는다. 이를 통해 Nvidia(NASDAQ: NVDA), Apple(NASDAQ: AAPL)과 같은 거대 기업이 Ciena(NYSE: CIEN) 또는 Lumentum Holdings(NASDAQ: LITE)처럼 상대적으로 작은 기업과 동일한 비중으로 ETF의 일부를 차지하게 한다.
Invesco Russell 1000 Equal Weight ETF의 비용 비율은 0.20%로 Vanguard Total Stock Market ETF에 비해 훨씬 높지만, 보다 전문적인 ETF의 수수료 범위에서는 여전히 낮은 편이다.
EQAL이 더 나은 이유는?
Vanguard Total Stock Market ETF에 투자하는 것이 잘못된 것은 아니다. 특히 비용이 낮고 장기적으로 강력한 성과를 제공할 가능성이 높은 투자 수단을 찾는다면 말이다. 하지만, 저자의 가장 큰 문제점은 그것이 가중치가 있는 인덱스 펀드라는 점이다. 이는 대형 기업들이 자산 분배에 비례적으로 큰 비중을 차지하며, 최근 몇 년 동안 주식 시장이 점점 더 ‘탑 헤비’해지고 있다는 것을 의미한다. 예를 들면, Total Stock Market ETF에는 3,555개 주식이 포함되어 있지만, Microsoft(NASDAQ: MSFT)에만 6% 이상의 자산이 투자되어 있다.
실제로 펀드의 상위 42개 주식 보유가 투자 자산의 절반을 차지한다. 즉, 이 ‘Total Stock Market ETF’는 상위 42개 기업에 나머지 3,513개 기업과 동일한 자금을 투자하고 있다.
간단히 말해, 저자는 수동적인 인덱스 펀드가 상대적으로 적은 기업들의 실적에 너무 의존하고 있다는 점을 좋아하지 않는다. 평등 가중치 ETF는 시장에서 가장 작은 기업들을 포함하지 않을 수도 있지만, 특정 기업의 수익에 너무 의존하지 않는 광범위한 시장 노출을 제공한다.
