대두 선물이 금요일 정오를 전후해 2~3½ 센트의 하락을 보이고 있다. 시장의 국가 평균 현물 콩 가격(Cash Bean)은 $10.76½로 7½센트 상승한 수준이 보고됐다. 대두박(soymeal) 선물은 선행월(front months)에서 $5.90~$6.10의 상승을 기록하고 있으나, 대두유(soy oil) 선물은 81~87포인트 하락하고 있다. 또한 작물보험의 봄 기초가격 산정(스프링 베이스 프라이스 디스커버리)의 마지막 주에 접어들었으며, 2월 중 평균 11월 인도분 대두 종가는 현재까지 $11.03으로 나타나 전년 대비 49센트 상승했다.
2026년 2월 22일, Barchart의 보도에 따르면, 2월 12일로 끝나는 주(week ending Feb. 12)에는 구(舊)물량 대두 수출계약(판매)이 증가해 798,216 MT의 예약이 집계되었다. 이는 시장 컨센서스(무역 아이디어)의 중간치인 375,000 MT와 상한치 1.2 MMT 사이에 해당하는 규모로, 직전 주 대비 큰 폭으로 증가했으며 동기간 전년 대비 66.2% 증가한 수치다. 신물(2026/27년산) 판매는 66,000 MT로 집계되었다.
같은 기간 대두박(soymeal) 판매는 480,937 MT으로 집계되어 시장 추정치인 220,000~450,000 MT을 상회했다. 대두유(bean oil) 판매는 11,134 MT로 집계되어, 순감소 기대치인 ▲10,000 MT에서 판매 기대 상단인 16,000 MT 수준에 근접한 수준을 보였다.
금요일 이른 시간 미국 연방대법원(US Supreme Court)은 대통령이 IEEPA(International Emergency Economic Powers Act, 국제긴급경제권한법)를 관세 목적(tariff purposes)으로 사용할 수 없다고 판결했다. 이 판결 소식 이후 시장은 리스크오프(risk-off) 모드로 전환했으며, 이는 중국에 일정 수준의 협상력(leverage)을 부여할 가능성이 있다는 관측이 시장에 반영된 결과로 보인다.
IEEPA(국제긴급경제권한법)은 미국 대통령에게 외교·안보상의 비상 상황에서 특정 국가·개인에 대해 경제 제재를 부과할 수 있는 권한을 부여하는 법이다. 이번 대법원 판결은 해당 권한을 관세 인상 혹은 관세 적용을 위한 근거로 사용하지 못하도록 제한한 것으로 해석된다.
시장별 선물 시세는 다음과 같다. 2026년 3월물(Mar 26) 대두는 $11.37¾로 3 1/4센트 하락했고, 인근 현물(Nearby Cash)은 $10.72¼로 동일하게 3 1/4센트 하락했다. 2026년 5월물(May 26)은 $11.53½로 2 1/2센트 하락했으며, 2026년 7월물(Jul 26)은 $11.65¾로 2 1/4센트 하락했다.
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용어 설명
1) Cash Bean(국가 평균 현물 콩 가격): 거래소 선물이 아닌 즉시 인도 가능한 현물시장의 콩 가격을 의미하며, 지역·계약 조건에 따라 달라질 수 있다. 선물 시세와 달리 현물은 즉시 공급·수요 상황을 직접 반영한다.
2) Soymeal(대두박)과 Soy Oil(대두유): 대두를 압착해 얻는 부산물로, 대두박은 주로 가축사료 원료로, 대두유는 식용유·산업용으로 사용된다. 두 상품의 가격 변화는 대두(콩) 전체 수요에 중요한 정보를 제공한다.
3) Front months(선행월)와 Nearby Cash(인근 현물): 선행월은 선물 만기가 가까운 계약을 의미하며, 시장의 즉각적 수급 우려를 반영한다. 인근 현물은 실제 거래되는 가장 가까운 현물 물량의 가격을 말한다.
시장 의미 및 향후 영향 분석
첫째, 수출계약(판매) 증가는 기존 작황(구물량)에서 해외 수요가 예상보다 강하게 유지되고 있음을 시사한다. 이번 주 구물량 예약 798,216 MT는 직전 주 대비 큰 폭의 증가이며 전년 동기 대비 66.2% 증가한 수치로, 단기적으로 대두 공급 측 하방압력을 완화시키는 요인으로 작용할 수 있다. 다만 이러한 판매가 실제 선적(수출)으로 이어지는지 여부와 최종 결제까지의 일정에 따라 가격 영향은 상이할 수 있다.
둘째, 대법원 판결로 인한 정치·정책 리스크의 변화는 무역·관세 정책의 불확실성을 증대시킬 수 있다. 이번 판결이 대통령의 관세 도구 사용을 제한함으로써 대미(對美) 무역정책에서 중국 등 주요 교역국이 가진 협상 여지가 늘어날 가능성이 제기된다. 이 경우 장기적으로는 중국의 구매력 확대 또는 관세 부담 완화 가능성이 제기되어 곡물·농산물 가격에 하방 요인으로 작용할 수 있다. 반대로 지정학적 긴장 고조나 보복적 무역조치 가능성은 단기적으로 가격의 변동성을 높일 수 있다.
셋째, 작물보험의 봄 기초가격(Base Price) 산정은 농가의 손익과 보험 보상 수준에 직접적 영향을 미친다. 현재 2월 중 산정된 11월 종가 평균 $11.03는 전년 대비 49센트 높은 수준으로, 보험 보상 기준 상승은 농가의 리스크 경감 효과를 가져올 수 있으나 동시에 보험료 측면에서의 부담 변화를 초래할 수도 있다. 이 과정은 파종·재배 의사결정에 미세한 영향을 주어 향후 공급량에 대한 방향성을 결정짓는 요인이 될 수 있다.
넷째, 상품별 차별적 흐름(대두박 상승, 대두유 하락)은 수요 구조의 변화를 반영한다. 대두박의 가격 강세는 가축사료 수요가 견조함을, 대두유의 하락은 바이오디젤 등 산업 수요 둔화 혹은 공급 과잉 우려를 시사할 수 있다. 결과적으로 대두(콩) 종합 가격은 이 두 요소의 균형에 따라 추가적인 변동을 보일 가능성이 크다.
마지막으로, 단기적으로는 선물가격의 소폭 하락(2~3½센트)은 큰 추세 전환을 의미하지 않을 수 있으나, 대법원 판결과 같은 정책적 변수는 중기적 전망을 재평가하게 만드는 요인이다. 투자자와 농업 생산자, 무역 참여자들은 향후 수출추이(export sales와 실제 선적량)과 정책적·지정학적 움직임을 면밀히 관찰할 필요가 있다. 또한 보험 기초가격 확정과 계절적 수급(파종 및 수확 일정) 변수를 고려한 포지셔닝 전략 수립이 권고된다.
종합하면, 이번 보고는 단기적 시장 반응(선물 하락)을 전달하면서도 실물 수요 지표(수출 예약 증가)와 정책적 리스크(대법원 판결)의 상호작용이 향후 대두 시장의 방향성을 결정할 것임을 시사한다.
