대두 선물 가격이 금요일 약세를 보였다. 앞선 만기물(프론트 먼스)에서는 3~4센트 하락했으며, 3월물은 이번 주에 4 1/2센트 상승했다. cmdtyView 전국 평균 현물(캐시) 대두 가격은 7 1/2센트 상승한 $10.76 1/2로 집계되었다.
2026년 2월 21일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 대두박(soymeal) 선물은 전월물 기준으로 $5~$5.30 범위에서 거래되었고, 3월물은 이번 주에 $0.60(60센트) 상승했다. 대두유(soy oil) 선물은 70~75포인트 하락했으며, 3월물은 이번 주에 184포인트 상승했다. 현재 우리는 봄 기초가격(base price) 산출을 위한 최종 주에 근접해 있으며, 2월 중의 평균 11월 대두 종가가 $11.03로 집계되어 작년보다 49센트 상승했다.
수출·판매 동향
2월 12일로 끝난 주간(주 후반 집계 기준)에 구(舊)물 대두 판매가 증가하여 총 798,216톤(MT)이 예약된 것으로 집계되었다. 이는 직전 주(week prior)를 크게 상회하는 수치이며, 전년 같은 주에 비해 66.2% 증가한 수치이다. 최대 구매국은 중국으로 415,500톤을 차지했고, 이집트에 226,900톤, 일본에 87,100톤가 각각 판매되었다. 신(新)물 판매는 66,000톤이었다.
대두박(soymeal) 판매는 이번 주에 480,937톤으로 집계되어 시장 예상치(220,000~450,000톤)를 상회했다. 대두유(soy oil) 판매는 11,134톤으로 집계되어 순매도 기대범위인 10,000톤 순감에서 16,000톤 판매 상단에 가깝게 나타났다.
CFTC(상품선물거래위원회) 포지션 동향
CFTC 데이터에 따르면 2월 17일 주간 기준으로 매니지드 머니(managed money)의 순롱(net long) 포지션이 총 40,463계약 증가하여 163,611계약의 순롱으로 확대되었다. 이 수치는 투기적 매수세가 여전히 존재함을 시사한다.
법적·정치적 변수 — 미 대법원 판결과 관세 대응
금요일 초, 미국 연방대법원(US Supreme Court)은 대통령이 관세목적으로 IEEPA(International Emergency Economic Powers Act, 국제비상경제권한법)을 사용할 수 없다는 판결을 내렸다. 이 판결은 시장에 리스크오프(risk-off) 성향을 촉발시켰으며, 특히 중국에 대한 정책적 압박 수단이 일부 제약을 받을 가능성이 제기되자 상품시장은 민감하게 반응했다. 이후 도널드 트럼프 대통령은 10%의 포괄적 관세를 부과할 것이라고 응답했으며, 해당 관세는 150일 후에 만료될 것
‘대법원 판결로 인해 IEEPA 기반 관세 적용이 제한되었다’라는 사실은 대중국 무역정책에 있어 정책 수단의 불확실성을 높였다. 시세 요약(종가 기준) 3월 2026 대두 선물(Mar 26 Soybeans)은 $11.37 1/2로 마감하여 3 1/2센트 하락했다. 근월(nearby) 현물 가격은 $10.72로 3 1/2센트 하락했다. 5월 2026물(May 26)은 $11.53 1/4로 2 3/4센트 하락, 7월 2026물(Jul 26)은 $11.66로 2센트 하락했다. 신물(New Crop Cash)은 $10.53 1/4로 3 3/4센트 하락했다. 용어 설명 — IEEPA와 매니지드 머니 IEEPA(International Emergency Economic Powers Act)는 미국 대통령에게 국제적 비상상태에 대응해 경제제재·금융제재 등 특정 권한을 부여하는 법률이다. 이번 대법원 판결은 대통령 권한을 제한하는 해석을 내렸다는 점에서, 관세·제재 조치의 법적 근거와 정책 집행의 유연성에 중요한 영향을 미칠 수 있다. 매니지드 머니(managed money)는 헤지펀드·상품펀드 등 전문투자자의 집합적 포지션을 가리키며, CFTC의 포지션 변화는 투기적 수요의 강약을 보여준다. 순롱(net long)이 증가했다는 것은 해당 기간 동안 투기적 매수세가 늘어났다는 의미다. 전망 및 시장 영향 분석 첫째, 대법원 판결로 인한 법적 불확실성은 단기적으로 대외정책 변수가 가격에 반영되는 경로를 복잡하게 한다. IEEPA 기반의 관세·제재 수단이 제한되면, 미국의 무역정책은 대체 수단(예: 일반 관세 부과, 상호주의적 조치 등)을 모색할 가능성이 커지며, 이에 따라 시장은 정책 리스크를 다시 가격에 반영할 수 있다. 둘째, 트럼프 대통령의 10% 포괄 관세 예고(유예 150일)는 수입 수요·공급 전반에 영향을 미쳐 단기적으로 가격 변동성을 증가시킬 수 있다. 농산물 시장에서는 관세가 소비국의 구매 패턴을 바꿀 수 있어, 수요처 다변화와 물류·계약 리스크가 부각될 가능성이 있다. 셋째, 대두의 경우 중국이 최대 구매국으로서 수요의 중심이라는 점에서 중국 관련 정책 변화는 가격 형성에 큰 영향을 미친다. 이번 주 수출 예약에서 중국향 물량이 415,500톤으로 가장 많았다는 사실은 여전히 중국 수요가 시장을 지탱하고 있음을 시사한다. 넷째, CFTC의 매니지드 머니 순롱 확대는 투기적 매수세가 잔존함을 보여주며, 이는 농산물의 펀더멘털(기상·수확·재고) 변화와 결합할 경우 가격의 상승 압력으로 이어질 수 있다. 반대로 정치적 불확실성·관세 발표에 따른 수요 둔화는 하방 압력으로 작용할 수 있어 단기적 방향성은 변동성이 높은 상태가 지속될 전망이다. 투자자·실무자용 실용 정보 현물과 선물의 스프레드, 기초가격(base price) 산정 시점(봄 기초가격 발견 최종주)이 임박해 있다는 점을 고려할 때, 농가·트레이더·리스크 매니저는 헷지 전략을 재점검할 필요가 있다. 특히 2월 중 산출된 11월 평균 종가 $11.03(작년 대비 +49센트)은 보험·헷지 프레임에서 중요한 레퍼런스가 되므로 계약·보험 결정을 앞둔 이해관계자는 가격 민감도를 재평가해야 한다. 또한, 수출 데이터(주간 798,216톤 예약, 중국 415,500톤 등)와 대두박·대두유의 판촉·재고 흐름을 지속적으로 모니터링하는 것이 권장된다. 정치·법적 변수(IEEPA 판결·관세 발표)는 예측 불가능한 충격을 유발할 수 있으므로 시나리오별 스트레스 테스트를 수행해야 한다. 기타 공지 작성 시점의 공개자료에 따르면, 본 기사에 인용된 데이터는 바차트(Barchart)와 CFTC의 공개 수치 및 관련 발표를 기반으로 집계했다. 기사에 기재된 수치(가격, 톤수, 계약수 등)는 보도 시점의 자료를 바탕으로 하며, 시장 상황에 따라 변동될 수 있다. 참고 본문에 사용된 용어와 통계는 시장 참여자(생산자·무역업자·트레이더)에게 실무적 판단에 참고가 되도록 정리한 것이다.
