대두 선물은 금요일 거래에서 근월물을 중심으로 소폭 하락했다. 근월물에서는 3~4센트 하락을 보였으며, 3월물은 이번 주에 4½센트 상승을 기록했다. cmdtyView 전국 평균 현물(캐시) 대두 가격은 전일보다 7½센트 상승한 $10.76½를 기록했다.
대두박(soymeal) 선물은 근월물에서 $5에서 $5.30까지 상승했고, 3월물은 이번 주에 60센트 상승했다. 반면 대두유(soy oil) 선물은 근월물에서 70~75포인트 하락했으며, 3월물은 이번 주에 184포인트 상승했다. 현재는 작물보험 봄철 기준가격 산정(crop insurance spring base price discovery)의 최종 주를 앞두고 있으며, 2월 동안의 11월물 평균 종가는 현재까지 $11.03로 집계되어 전년 대비 49센트 상승한 상태다.
2026년 2월 22일, Barchart의 보도에 따르면 대두 판매(수출계약)가 2월 12일로 끝난 주에 구작(old crop) 중심으로 증가하여 798,216톤의 예약(bookings)이 집계되었다. 이는 직전 주보다 크게 늘어난 수치이며, 작년 동기 대비 66.2% 증가한 수치다. 구매국 중 최대치는 중국(China) 415,500톤이었고, 이어서 이집트 226,900톤, 일본 87,100톤 순이었다. 신작(new crop) 판매는 66,000톤이었다.
대두박(Meal) 판매는 480,937톤으로 집계되어 시장 예상 범위인 220,000~450,000톤을 상회했다. 대두유(bean oil) 판매는 11,134톤으로 집계되어, 시장이 전망한 순감소 10,000톤에서 판매 16,000톤 사이의 상단 근처 수준을 보였다.
CFTC(상품선물거래위원회) 자료에 따르면, 2월 17일이 포함된 주(week of 2/17)에는 매니지드 머니(managed money)의 순롱(net long) 포지션에 총 40,463계약이 추가되어 전체 순포지션은 163,611계약으로 증가했다.
중요 판결: 미 연방대법원은 대통령이 관세 부과 목적으로 IEEPA(국제긴급경제권한법, International Emergency Economic Powers Act)를 사용할 수 없다고 판결했다.
이 판결 직후 시장은 리스크 오프(risk-off) 모드로 전환되었는데, 이는 해당 판결이 중국에 일정한 협상·거래상 우위를 제공할 가능성으로 해석되었기 때문이다. 이에 대해 도널드 트럼프 대통령은 이후 전면적인 10% 관세를 부과하겠다고 밝혔으며, 해당 관세는 150일 후 만료될 것이라고 덧붙였다.
거래 마감가는 다음과 같다. 2026년 3월물(Mar 26) 대두는 $11.37½에 마감해 3½센트 하락했고, 근접 현물(Nearby Cash)은 $10.72로 3½센트 하락했다. 2026년 5월물(May 26)은 $11.53¼에 마감해 2¾센트 하락, 2026년 7월물(Jul 26)은 $11.66에 마감해 2센트 하락했다. 또한 신작 현물(New Crop Cash)은 $10.53¼로 3¾센트 하락했다.
기사 작성자: Austin Schroeder는 이 기사에서 언급한 증권들에 대해 당일 기준으로 (직접 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않았다. 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, Barchart의 공시 정책에 따라 제공된다.
용어 설명
IEEPA(국제긴급경제권한법)은 대통령이 국가 비상사태를 선포한 경우 외국 자산 동결, 무역·금융 제재 등 경제적 제재를 부과할 수 있도록 권한을 부여하는 연방법이다. 이번 대법원 판결은 대통령이 해당 법을 관세(관세율 조정) 목적으로 사용할 수 없다고 해석하여, 행정부의 통상·관세 정책 운용에 제약을 둔다는 점에서 중요하다.
근월물(front months)은 가장 가까운 만기가 다가오는 선물계약들을 의미하며, 시장의 즉각적 수급·심리를 반영한다. 근접 현물(nearby cash)은 실제 현물시장의 가격을 뜻한다.
매니지드 머니(managed money)의 순롱(net long) 포지션은 기관 투자자와 퀀트 펀드 등 투기성 자금이 보유한 순매수 계약 수를 말한다. 이 수치가 증가하면 가격 상승 쪽으로 베팅이 늘어난 것으로 해석된다.
시장 영향 분석
이번 연방대법원 판결은 단기적으로는 정책 불확실성을 증가시켜 농산물 선물시장에 변동성을 불러온다. 법원이 대통령의 IEEPA 사용을 제한함으로써 행정부의 관세·제재 수단이 축소되면, 무역 협상에서 상대국(예: 중국)이 협상력을 갖게 될 가능성이 크다. 기사에서 지적한 것처럼 시장은 즉시 리스크 오프로 반응했고, 이는 대두 선물의 약세로 이어졌다.
다만 트럼프 대통령의 즉각적인 전면 10% 관세 부과 발표(유효기간 150일)는 정책 수반의 강경한 의지를 보여주는 동시에 단기적·임시적 보호조치로 작용할 가능성이 있다. 만약 실제로 시행될 경우, 수입수요의 둔화와 가격 하방 압력이 발생할 수 있다. 다만 관세가 일시적(150일)이고, 향후 재협상이나 법적·정책적 대응이 병행될 가능성이 있으므로 시장은 추가적인 소식을 예의주시할 필요가 있다.
또한 펀더멘털 측면에서 이번 주 집계된 수출 예약(특히 중국향 415,500톤)과 대두박·대두유의 판매 증가 등은 기초수요가 여전히 견조함을 시사한다. 따라서 단기적인 정치·정책 리스크로 인한 가격 하락이 발생하더라도, 실제 수출 물량과 재고 비중, 계절적 수요 등 기본 요인이 가격 하방을 제한할 수 있다.
향후 관찰 포인트
1) 대법원 판결에 대한 행정부의 추가 대응과 관세 시행의 구체적 범위 및 예외 조항. 2) 중국 및 기타 주요 수입국의 즉각적 반응(구매계약 유지 여부). 3) USDA 등 정부 발표와 실제 수출 선적 실적. 4) CFTC의 포지션 변화 및 매니지드 머니의 추가 유입 여부. 이들 변수는 단기 변동성과 향후 가격 흐름을 결정하는 핵심 요소다.
끝으로, 본 기사는 시장 데이터와 공개된 거래 수치, 규제 및 정책 발표를 바탕으로 구성되었으며, 투자 결정을 위한 구체적 금융·투자 자문을 제공하는 목적은 아니다.
