개요: 금요일 거래에서 대두 선물은 전반적으로 하락했다. 전월물과 근월물에서 대두 선물은 센트 단위의 소폭 하락을 기록한 반면, 현물 평균 가격과 대두박(soymeal), 대두유(soyoil) 등 관련 상품은 혼조세를 보였다. 시장은 미 연방대법원의 판결과 이에 대한 정치권의 즉각적 반응을 민감하게 반영했다.
2026년 2월 22일, Barchart의 보도에 따르면, 전반적인 가격 움직임과 주요 거래 통계는 다음과 같다. 전월(근월)물 대두 선물은 3~4센트 하락했다. 한편 3월물은 이번 주에 4 1/2센트 상승했다. cmdtyView 전국 평균 현물 대두 가격은 $10.76 1/2로 7 1/2센트 상승했다.
대두박(soymeal) 선물은 근월물 기준으로 $5 상승해 $5.30을 기록했으며, 3월물은 이번 주에 60센트 상승했다. 반면 대두유(soyoil) 선물은 근월물에서 70~75포인트 하락했으나 3월물은 이번 주에 184포인트 상승했다.
농작물보험 스프링 베이스 가격 산정이 마감 주에 근접함에 따라 시장 관심이 집중되고 있다. 2월 동안 집계된 11월물 대두 종가 평균은 $11.03로, 작년 같은 기간보다 49센트 높은 수준이다. 이 베이스 가격은 농작물보험(농작물 손해 보험) 보상 기준에 직접적인 영향을 주므로 시장 참여자들이 주시하고 있다.
수출 및 판매 동향
2026년 2월 12일로 끝나는 주에 구작(Old Crop) 대두 판매는 급증했다. 해당 주의 선적·계약(booking) 물량은 798,216톤으로 집계되어 전주 대비 큰 폭으로 늘었고, 전년 동기 대비로는 66.2% 증가했다. 국가별로는 중국(China)이 415,500톤으로 최대 구매국이었고, 이집트(Egypt)로 226,900톤, 일본(Japan)으로 87,100톤이 판매되었다. 신작(New Crop) 판매는 총 66,000톤이었다.
대두박 판매는 480,937톤으로 집계되어 거래자들의 예상 범위(220,000~450,000톤)를 상회했다. 대두유 판매는 11,134톤으로, 순감소 전망(-10,000톤)에서 최대 판매 기대치(16,000톤) 근처에 위치했다.
투자자 포지션 및 규제 관련 소식
상품선물거래위원회(CFTC) 데이터에 따르면, 2월 17일 주간에 매니지드 머니(managed money)의 순롱(net long) 포지션이 총 40,463계약 증가하여 순포지션이 163,611계약에 도달했다. 매니지드 머니의 포지션 증가는 시장의 리스크 태도와 자금 유입 변화를 보여주는 지표다.
금요일 초, 미국 연방대법원(Supreme Court)은 대통령이 IEEPA(International Emergency Economic Powers Act, 국제 비상경제권한법)를 관세 목적으로 사용할 수 없다는 판결을 내렸다. 이 판결은 대중(對中) 관세 정책에 대한 행정부의 권한을 제한하는 것으로 해석될 여지가 있어 시장에서는 위험선호 후퇴(risk-off)가 나타났다.
대법원 판결 직후 시장은 위험회피 모드로 전환되었고, 이는 중국 측에 일정한 협상력(leverage)을 제공할 가능성을 시사했다.
이와 관련해 당시 대통령인 도널드 트럼프(Donald Trump)는 이후 일괄 10% 관세를 부과하되 150일 후 종료되는 방안을 발표하겠다고 응답했다. 이 같은 행정적 대응은 판결에 따른 권한 제약을 우회하려는 시도로 해석되며, 향후 무역정책 불확실성을 높이는 요인으로 작용할 수 있다.
주요 선물·현물 종가
거래일 기준 주요 종가(미국 달러 기준)는 다음과 같다.
2026년 3월물 대두(Mar 26 Soybeans)는 $11.37 1/2로 3 1/2센트 하락했다.
근접 현물(Nearby Cash)은 $10.72로 3 1/2센트 하락했다.
2026년 5월물(May 26 Soybeans)은 $11.53 1/4로 2 3/4센트 하락했다.
2026년 7월물(Jul 26 Soybeans)은 $11.66로 2센트 하락했다.
신물(New Crop Cash)은 $10.53 1/4로 3 3/4센트 하락했다.
용어 설명
IEEPA(International Emergency Economic Powers Act): 미국 대통령이 국가 비상사태를 선포할 경우 외국 자산 동결, 무역 제한 등 경제적 조치를 취할 수 있도록 권한을 부여하는 법적 기반이다. 이번 대법원 판결은 해당 법을 관세 부과의 근거로 사용하는 것을 인정하지 않아 행정부의 관세 정책 운용에 제약을 가했다.
농작물보험의 ‘스프링 베이스 가격’: 농작물보험 보상 수준을 산정하기 위해 특정 기간(예: 2월 중)의 작물 시장 종가 평균을 기준으로 설정하는 가격이다. 이 가격이 높아지면 농가가 보험에 의해 보전받을 수 있는 최소 가격 수준이 올라가므로 농민과 시장 전반에 영향을 준다.
매니지드 머니(managed money): 헤지펀드, CTA(상품거래자문사) 등 전문 자금 운용사가 관리하는 투자 포지션을 지칭하며, 이들의 매수·매도는 파생상품 가격에 큰 영향을 미친다.
시장 영향 및 전망 분석
이번 주 대두 시장의 특징은 단기적 정치·법적 리스크가 가격 변동성에 즉각적으로 반영되었다는 점이다. 연방대법원의 IEEPA 관련 판결은 향후 행정부의 대중(對中) 관세 전략에 제동을 걸 가능성이 있어, 무역정책 불확실성이 재차 부각됐다. 그 결과 수요에 민감한 곡물 시장에서는 단기적으로 위험회피 심리가 강화되어 선물 가격 하방 압력이 발생했다.
그러나 매물 소화와 함께 일부 계약(예: 3월물)의 주간 상승이 관찰되는 점, 그리고 현물 평균 가격이 2월 집계에서 $11.03로 상승한 점을 고려하면, 중·장기적 관점에서는 수급 펀더멘털(특히 중국의 대규모 구매 및 구작 판매 증가)이 가격을 지지할 여지도 존재한다. 중국의 415,500톤 주문은 여전히 글로벌 수요 측면에서 강한 신호다.
정책적 측면에서는 대통령의 일괄 10% 관세 제안(150일 만료)은 단기적 불확실성을 다소 완화하거나 다른 방식의 보호무역 수단으로 작동할 수 있다. 다만, 관세의 범위와 적용 방식, 상대국의 보복 가능성, 무역협정상의 법적 쟁점 등 불확실성이 남아 있어 농산물 시장의 변동성은 당분간 지속될 가능성이 높다.
투자자·거래업체 관점에서는 다음과 같은 점을 주시할 필요가 있다. 첫째, 2월 중 마감되는 농작물보험 베이스 가격 산정 결과는 농가의 판매 결정과 보험 보장에 영향을 미쳐 현물 공급과 선물 가격에 파급될 수 있다. 둘째, CFTC 보고서에 나타난 매니지드 머니의 순롱 확장 여부는 추가자금 유입의 신호로서 가격을 상방으로 끌어올릴 수 있다. 셋째, 무역정책 관련 법적·정책적 변화는 단기적 충격을 야기하므로 헤지(hedge) 전략과 포지션 크기 관리가 중요하다.
추가 정보
기사 작성 시점의 공시 사항으로, 본 기사 원문을 작성한 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 이 기사에서 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공된다. 또한 기사 내의 견해는 작성자 개인의 견해이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 반영하지 않을 수 있다.
발행일: 2026-02-22 08:40:30 (UTC)
