금요일(현지시간) 대두(콩) 선물이 하락세를 보였다. 전월물과 근월물 선물은 각각 센트 단위로 소폭 내렸다. 근월물은 3~4센트 하락했고, 3월물은 이번 주에 4 1/2센트 상승했다. cmdtyView의 전국 평균 현물 콩 가격(Cash Bean)은 $10.76 1/2로 7 1/2센트 상승했다.
대두박(soymeal) 선물은 근월물 기준으로 $5 상승하여 $530(표기 단위: $5.30) 수준을 기록했으며, 3월물은 이번 주에 60센트 상승했다. 반면 대두유(soy oil) 선물은 포인트 기준으로 70~75포인트 하락했으나 3월물은 이번 주에 184포인트 상승했다. 또한 봄철 기초가격 산정(작물보험 봄 기초가격 산정시즌)이 마감되는 마지막 주가 다가온 가운데, 2월 동안 기록된 11월물 평균 종가는 $11.03로 집계되어 작년보다 49센트 상승했다.
2026년 2월 23일, Barchart(나스닥닷컴 배포)의 보도에 따르면, 2월 12일로 끝나는 주간에 구작(구계약) 콩 판매(bookings)이 798,216메트릭톤(MT)으로 증가했다. 이는 직전주를 크게 상회했으며, 전년 동기 대비 66.2% 증가한 수치다. 최대 구매국은 중국으로 415,500MT를 매입했고, 이어 이집트 226,900MT, 일본 87,100MT 순이었다. 신작은 66,000MT가 팔렸다.
같은 기간에 대두박(soymeal) 판매은 480,937MT로 집계되어 시장 예상 범위(220,000~450,000MT)를 초과했다. 대두유 판매는 11,134MT로 집계되어 예상 범위 중 상단에 근접했다(예상치는 순감소 10,000MT에서 판매 16,000MT 범위).
미국 상품선물거래위원회(CFTC) 자료에서는 2월 17일 주간에 관리형 자금(managed money)의 순롱(net long) 포지션이 40,463계약 늘어났으며, 이에 따라 총 순포지션은 163,611계약으로 집계되었다.
법적·정치적 이슈도 시장에 즉각적인 영향을 미쳤다. 금요일 이른 시간에 미국 대법원은 대통령이 IEEPA(국제비상경제권한법: International Emergency Economic Powers Act)를 관세 목적(tariff purposes)으로 사용할 수 없다고 판결했다. 이 판결은 대통령의 비상권한을 통한 관세부과 권한을 제한하는 의미를 가지며, 시장은 해당 판결을 리스크오프(risk-off) 신호로 받아들였다. 시장은 이번 판결이 중국 측에 일부 협상력을 제공할 가능성이 크다고 해석했다.
이에 대해 도널드 트럼프 대통령은 이후 성명을 통해
“150일 후 만료되는 전면적 10% 관세를 부과하겠다”
고 밝혀, 행정부 차원에서의 즉각적 대응 의지를 표명했다. 해당 조치는 행정적·정책적 불확실성을 가중시키며 단기적 시장 변동성을 높이고 있다.
주요 선물 종가(현지 마감 기준)은 다음과 같다:
2026년 3월물 대두(Mar 26 Soybeans)는 $11.37 1/2로 마감하여 3 1/2센트 하락했고, 근접 현물(nearby cash)은 $10.72로 3 1/2센트 하락했다. 5월물(May 26)은 $11.53 1/4로 2 3/4센트 하락, 7월물(Jul 26)은 $11.66로 2센트 하락했다. 신작 현물(New Crop Cash)은 $10.53 1/4로 3 3/4센트 하락했다.
기사 작성자 Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 유가증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았음을 밝혔다. 또한 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 명시했다. 해당 견해는 저자의 의견이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 의견을 대변하지는 않는다.
용어 설명
IEEPA(국제비상경제권한법): 미국 대통령에게 국가 비상사태 시 대외 경제 제재 및 자산동결, 거래 제한 등 광범위한 권한을 부여하는 법적 근거이다. 이번 대법원 판결은 이 법을 관세 부과 목적으로 활용하는 것을 법원이 허용하지 않는다고 판단한 것으로, 대통령의 무기한적 관세 부과 권한에 제약을 가하는 결과를 초래했다.
작물보험 봄 기초가격 산정(spring base price discovery): 미국 농업 관련 보험에서 보상(보조금 또는 인디멍니티) 기준이 되는 기초가격을 정하는 과정이다. 기초가격은 해당 작물의 특정 월 평균 종가를 바탕으로 산정되며, 농가의 손실 보전 규모에 직접적인 영향을 미친다.
관리형 자금(managed money)의 순롱 포지션: 선물시장에 참여하는 투기적 자금(CTA, 헤지펀드 등)이 보유한 순매수 포지션을 의미한다. 순롱 포지션의 증가는 시장의 강세 심리를 반영할 수 있으며, 반대로 순숏 포지션 증가는 약세 심리를 나타낼 수 있다.
시장 영향 및 향후 전망
이번 대법원 판결과 트럼프 대통령의 10% 관세 예고는 상품시장, 특히 곡물과 농산물 무역에 중요한 정치·정책적 리스크를 재부각시켰다. 법적 제약으로 인해 행정부의 전통적 무역수단(IEEPA 기반 관세부과)이 제한될 경우, 협상에서의 카드(지렛대)가 약화될 수 있고, 이는 수출 수요와 글로벌 공급망 기대에 변동을 초래할 가능성이 있다. 반면 행정부가 별도의 행정·입법 수단을 동원해 폭넓은 관세를 부과하면, 상대국의 보복 가능성과 무역긴장의 심화로 수요 불확실성이 커져 곡물 가격의 단기적 변동성이 확대될 수 있다.
구체적으로 콩 시장에서는 다음과 같은 영향을 예상할 수 있다. 첫째, 수출 수요 전망의 불확실성 증가으로 인해 근월물·중기물의 가격 변동성이 확대될 가능성이 크다. 둘째, 작물보험의 기초가격 상승은 농가의 위험관리 선택(가격 헤지, 판매시점 조정)에 영향을 미치며, 이는 현물(현장)과 선물 간의 베이시스(basis)에 변화를 유발할 수 있다. 셋째, 관리형 자금의 순롱 포지션 확대는 추가적인 가격상승 압력을 제공할 수 있으나, 지정학적·정책적 악재가 강화되면 급격한 자금 유출로 반대 방향으로 작용할 위험도 있다.
실무적 관점에서 거래자와 업계 관계자는 다음 사항을 주목해야 한다. 첫째, 수출국(특히 중국)의 구매 동향을 면밀히 관찰해야 한다. 이번 주 중국의 대량 구매(415,500MT)는 시장의 수급 기조를 지지하는 요인이다. 둘째, CFTC 포지션 변화 및 선물·옵션 시장의 오픈인터레스트(open interest) 추이를 통해 투기자금의 방향성을 모니터링해야 한다. 셋째, 정책 리스크(법원 판결·관세 발표 등)에 따라 단기적으로 헤지 비용이 상승할 수 있으므로, 가격 리스크 관리(선물·옵션 활용) 전략을 재점검할 필요가 있다.
종합하면, 금요일의 하락은 법적·정치적 뉴스에 따른 단기적 반응으로 해석되며, 기초 수급 지표(대규모 수출계약, 대두박·대두유 수요)와 보험 기초가격의 상승은 중장기적으로 가격을 지지하는 요인으로 작용할 여지가 있다. 다만 향후 관세 정책의 실제 시행 여부와 국제무역의 반응에 따라 시장 방향성은 크게 달라질 수 있으므로 관련 지표와 정책 발표를 지속적으로 확인하는 것이 중요하다.
