대두 선물(soybeans)은 전월물(프론트 먼스)에서 3~4센트 하락했다. 3월(계약)은 이번 주에 4 1/2센트 상승했다. cmdtyView의 전국 평균 현물 콩 가격(Cash Bean)은 $10.76 1/2로 7 1/2센트 상승했다. 대두박(soymeal) 선물은 전월물에서 $5~$5.30 범위로 거래되며 전월물에서 $5 상승했고, 3월물은 이번 주에 $0.60(60센트) 상승했다. 식용유(soy oil) 선물은 70~75포인트 하락했으나 3월물은 이번 주에 184포인트 상승을 기록했다.
농업보험(작물보험) 관련 주요 지표으로는 봄철 기준가격(스프링 베이스 프라이스) 산정 마감주가 임박한 상황에서, 2월 동안의 11월 인도 대두 종가 평균은 현재 $11.03로 집계되어 작년 대비 49센트 상승해 있다. 이 수치는 향후 작물보험의 기준가격 산정과 보상 수준에 직접적인 영향을 미칠 수 있다.
2026년 2월 22일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 구(舊)물(오래된 물량)의 대두 판매는 2월 12일로 끝나는 주에 크게 증가하여 798,216톤(MT)이 예약됐다. 이는 직전 주보다 크게 늘어난 수치이며 전년 동기 대비 66.2% 증가한 것이다. 구매처별로는 중국이 415,500톤으로 최대 구매자였고, 이집트 226,900톤, 일본 87,100톤 순이었다. 신물(New crop) 판매는 66,000톤으로 집계됐다.
대두박(soymeal) 판매는 480,937톤으로 집계되어 시장 예상치(약 220,000~450,000톤)를 상회했다. 대두유(soy oil) 판매는 11,134톤로 예측 범위 상한 가까이에서 나타났으며, 시장이 예상한 순감(감소) 폭(약 -10,000톤에서 판매 16,000톤 범위)의 상단에 근접한 수준이었다.
CFTC(미국상품선물거래위원회) 데이터에 따르면, 2월 17일로 끝나는 주에 관리자금(매니지드 머니) 순롱 포지션에서 총 40,463계약이 추가되어 순포지션은 163,611계약이 되었다. 이 수치는 투기성 자금의 위험선호가 여전히 높은 상태임을 시사한다.
법원 판결과 무역정책의 충격
금요일 장중, 미국 대법원은 대통령이 IEEPA(International Emergency Economic Powers Act, 국제비상경제권한법)를 관세 부과 목적으로 사용할 수 없다고 판결했다. 이 판결 직후 시장은 리스크 오프 모드로 전환했으며, 이는 중국 측에 일정 부분 협상상 우위를 제공할 가능성이 있다는 분석이 제기되었다.
이에 대해 당시 대통령 도널드 트럼프는 전 품목에 대해 일괄적 10% 관세를 부과하겠다고 응답했으며, 해당 조치는 발표 시점부터 150일 후에 만료될 것이라고 밝혔다. 이와 같은 정책적 공방은 시장의 불확실성을 확대시키며 대두 및 연관 농산물 가격에 즉각적·단기적 충격을 주고 있다.
종가(클로즈) 요약
2026년 3월 대두 선물(3월 26 계약)은 $11.37 1/2로 마감하여 3 1/2센트 하락했다. 인근 현물(Nearby Cash)은 $10.72로 3 1/2센트 하락했다. 5월 26(마이 26) 대두는 $11.53 1/4로 2 3/4센트 하락, 7월 26(줄 26) 대두는 $11.66로 2센트 하락했다. 신물(New Crop) 현물가는 $10.53 1/4로 3 3/4센트 하락했다.
기타 고지 및 저자 정보
기사 작성일 기준으로, 저자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들 중 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않았다(직간접 포함). 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 공개정책은 Barchart의 공시를 통해 확인 가능하다. 또한 본문에서 제시된 견해는 저자 개인의 것이며 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장과 일치하지 않을 수 있다.
용어 설명
IEEPA(국제비상경제권한법)는 미국 대통령에게 비상 상황에서 경제 제재를 포함한 특정 경제적 권한을 부여하는 법률이다. 이번 대법원 판결은 해당 법률을 관세(무역관세) 적용의 근거로 사용하지 못하게 했다는 점에서 무역정책 집행 방법에 중요한 법적 한계를 제시했다.
관리자금(매니지드 머니, managed money)란 선물시장에 투자하는 헤지펀드나 대형 투기성 자금을 지칭하며, 이들의 순롱(net long)·순숏(net short) 포지션 변화는 자산 가격의 단기 변동성에 큰 영향을 미친다. CFTC의 집계는 이러한 투기성 자금의 매수·매도 성향을 파악하는 대표적 지표다.
시장 영향 및 향후 전망 분석
법원의 판결은 단기적으로는 리스크 오프(위험 회피) 심리를 강화하며 곡물 시장의 하락 압력을 높였다. 특히 중국이 큰 구매자(이번 주 구물 구매의 약 절반인 415,500톤을 차지)인 상황에서, 대미 무역정책의 법적 제약은 거래 상대국과의 협상력에 변수가 된다. 트럼프 대통령의 즉각적 대응(전 품목 10% 관세 부과 및 150일 기한)은 오히려 불확실성을 증대시켜 단기적 가격 변동성을 확대할 가능성이 크다.
중기적으로 보면, 2월 중 산출된 11월 인도 대두 평균 종가 $11.03와 작년 대비 49센트 상승이라는 데이터는 시장의 상방 여지를 시사한다. 작물보험의 기준가격 상승은 농가의 보호를 강화하고 공급 측면의 판매 행태를 바꿀 수 있다. 만약 관세가 실제로 시행되어 수입 수요가 위축된다면 가격 하락 압력이 강해질 수 있고, 반대로 무역 여건이 안정되어 수요가 유지된다면 재고와 공급 변수에 따라 가격은 다시 상승 여지를 가질 수 있다.
또한 관리자금의 순롱 증가(총 163,611계약)는 추세적 매수세가 여전히 존재함을 보여주지만, 정치·법적 리스크가 큰 상태에서는 단기 차익실현이나 포지션 재조정으로 인한 급락 가능성도 배제할 수 없다. 종합적으로 볼 때, 향후 수주 내 대두 가격은 무역정책 관련 추가 발표, 주요 수입국의 구매 동향(특히 중국의 지속적 수요 여부), 그리고 미국의 작황·재고 지표에 민감하게 반응할 것으로 전망된다.
실무적 시사점
농업 관련 기업과 트레이더는 법적·정책적 리스크를 반영한 헤지 전략을 검토할 필요가 있다. 구체적으로는 선물·옵션을 활용한 가격 하방 보호, 계약 포지션의 다변화, 주요 수입처별 거래 조건의 재검토 등이 권고된다. 보험 기준가격 상승을 고려할 때 농가는 보조금·보험 혜택을 포함한 리스크 완화 수단을 적극적으로 활용해야 한다.
요약하면, 이번 대법원 판결과 이어진 행정부의 관세 대응은 대두 시장의 단기적 변동성을 증폭시켰으며, 향후 가격 방향성은 무역정책의 추이와 수입국들의 실제 구매 행태에 의해 좌우될 가능성이 높다.
