대두(콩) 선물 가격이 2월 셋째 주 말인 금요일에 소폭 하락했다.
전면 근월(front months) 기준으로 대두 선물은 3~4센트 하락했고, 3월물(March)은 이번 주에 4 1/2센트 상승을 기록했다. 전국 평균 현물 가격을 집계하는 cmdtyView의 Cash Bean 지수는 7 1/2센트 상승한 $10.76 1/2로 집계됐다.
식용유가 아닌 콩기름을 제외한 대두박(soymeal) 선물은 전근월 기준으로 $5 상승해 $5.30에 거래됐으며, 3월물은 이번 주에 60센트 상승을 기록했다. 반면 콩기름(soyoil) 선물은 근월에서 70~75포인트 하락했으나, 3월물은 이번 주에 184포인트 상승했다.
2026년 2월 21일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 봄 기초가격 발견(이른바 crop insurance spring base price discovery)의 최종 주간을 앞두고 있으며, 2월 동안 집계된 11월물 대두 종가 평균은 $11.03로 나타났다. 이는 전년 대비 49센트 상승한 수치다.
현물 및 선물 거래 동향에서 보이는 주요 포인트는 다음과 같다. 3월 2026 대두 선물(마감)은 $11.37 1/2로 3 1/2센트 하락했고, 근(근접) 현물 가격은 $10.72로 3 1/2센트 하락했다. 5월물은 $11.53 1/4로 2 3/4센트 하락, 7월물은 $11.66로 2센트 하락했다. 신규 작물(new crop) 현물은 $10.53 1/4로 3 3/4센트 하락했다.
수출·판매(수급) 동향
대두의 구작(old crop) 판매량이 2월 12일로 끝난 주에 증가했다. 해당 주의 예약(booking)은 798,216 메트릭톤(MT)으로 집계되어 전주 대비 크게 늘었고, 전년 동기 대비 66.2% 증가했다. 주요 구매처는 중국(China) 415,500 MT, 이집트(Egypt) 226,900 MT, 일본(Japan) 87,100 MT였다. 신규 작물(new crop) 판매는 66,000 MT이었다.
콩기름을 제외한 대두박(soymeal) 판매는 480,937 MT로 집계되어 시장의 예상치(220,000~450,000 MT)를 상회했다. 콩기름(soy oil) 판매는 11,134 MT로, 시장의 기대 범위(순감소 10,000~판매 16,000 MT)의 상단 근처에 머물렀다.
CFTC 포지션 및 자금 유입
상품선물거래위원회(CFTC) 데이터는 2월 17일을 기준으로 매니지드 머니(managed money)의 순롱(net long) 포지션이 40,463 계약 증가163,611 계약에 도달했다. ‘매니지드 머니’는 헤지펀드 등 전문 투자자 집단의 파생상품 포지션을 지칭하며, 순롱 증가는 시장의 매수, 즉 가격 상승 기대를 반영하는 경향이 있다.
대법원 판결과 정치·무역 리스크
금요일 일찍, 미국 대법원은 대통령이 IEEPA(국제비상경제권한법, International Emergency Economic Powers Act)을 관세 목적으로 사용할 수 없다고 판결했다. 이 판결은 중국에 대한 관세 정책 운용에 있어 대통령의 권한을 제한하는 의미로 해석되며, 시장은 이에 대해 리스크 오프(risk-off) 모드로 반응했다.
대법원 판결로 인해 중국 측에 일정한 협상 여지가 생길 수 있다는 인식이 확산되었다.
이에 대해 도널드 트럼프 전 대통령(기사 원문 표기)은 이후 전 품목에 대해 150일 후 만료되는 일괄 10% 관세를 부과하겠다고 응답했다. 해당 조치는 법적 제약이 있음에도 불구하고 행정적 조치로 시장에 즉각적인 영향을 미칠 수 있다.
전문 용어 설명
일반 독자들이 이해하기 어려울 수 있는 용어들에 대해 추가 설명한다. IEEPA(국제비상경제권한법)는 미국 대통령에게 국가 비상사태 시 외국과의 경제거래를 규제하거나 통제할 권한을 부여하는 법으로, 과거 제재나 무역 제한 조치의 법적 근거로 활용되어 왔다. 대법원의 이번 판단은 IEEPA를 관세 부과의 직접적 근거로 삼을 수 없다고 명시한 점에서 행정부의 대외 경제정책 수단에 제약을 가한다.
매니지드 머니(managed money)는 상업적 헤지 목적이 아닌 투자 수익을 추구하는 자금(예: 헤지펀드, CTA 등)을 의미하며, 이들의 순롱(net long)·순숏(net short) 포지션 증감은 단기적으로 가격 변동성에 큰 영향을 준다. ‘근월(front months)’은 만기가 임박한 선물 계약을 의미하며, 현물 가격과의 연동성이 상대적으로 높다.
시장에 미칠 영향과 전망
단기적으로 이번 대법원 판결과 행정부의 관세 발표(10% 일괄 관세 예고)는 대두 시장에 불확실성을 증대시키며 위험 회피 심리를 강화했다. 이는 선물의 변동성을 확대시키고 근월물에서의 매도 압력으로 연결되었다. 다만, 수출 실적(특히 중국향 415,500 MT의 대규모 구매)은 기초 수요가 여전히 견조함을 시사하는 요인이다.
중기적 관점에서는 다음과 같은 요인들이 가격을 좌우할 가능성이 있다. 우선 기초 수급(특히 중국 수요 및 주요 수출국의 구매 행태)이 가격의 방향성을 결정할 것이다. 둘째, 미국 행정부의 관세 정책이 실제로 시행되거나 법적·정치적 논쟁으로 연장되는 경우, 대두와 관련된 물류·무역마찰이 심화돼 가격에 추가적인 하방 압력을 줄 수 있다. 셋째, CFTC 데이터에서 나타난 매니지드 머니의 순롱 증가(163,611 계약)는 투자자들의 관심이 아직 남아 있음을 뜻하므로, 거시경제 지표나 보고서(예: USDA 보고서)에 따라 탄력적으로 재평가될 가능성이 크다.
실무적 관점에서 농가와 중계상, 무역업체는 보험(insurance)·헤지(hedge) 전략을 재검토할 필요가 있다. 현재 2월에 집계된 11월물 평균 $11.03은 작황·수급·정책 리스크를 반영한 지표이므로, 이를 기초로 한 작물보험의 기초가격 설정과 헷지 규모 조정이 요구된다.
거래 참고 요약
– 구작 예약: 798,216 MT (주간). 주요 구매국: 중국 415,500 MT, 이집트 226,900 MT, 일본 87,100 MT.
– 신규 작물 판매: 66,000 MT.
– 대두박 판매: 480,937 MT (시장 예상 220,000~450,000 MT 상회).
– 콩기름 판매: 11,134 MT (예상 범위 상단 근처).
– CFTC 매니지드 머니 순롱: 163,611 계약 (주간 +40,463 계약).
– 2월 집계 11월물 평균 종가: $11.03 (전년대비 +$0.49).
해당 기사 작성 시점에 기사 원문 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 공시했다. 본 보도 내용은 기사 원문과 공개 데이터에 기반한 정보 제공 및 분석이며, 투자 판단의 참고자료로 활용할 때는 개별적 리스크 평가와 추가 확인이 필요하다.
요약: 2026년 2월 중순~말 기준 대두 시장은 수출 강세 신호와 정치·법적 리스크가 동시에 작용하며 변동성을 보이고 있다. 단기적인 가격 하락에도 불구하고 기초 수요는 견조하며, 향후 관세 정책의 구체화와 주요 수급 지표가 가격 향방을 결정할 전망이다.
