대두 선물은 휴일 단축 주간 이후 첫 거래일인 월요일에 재개되며 혼조세로 마감했다. 주요 약정물은 종가 기준 7~10센트 상승했다는 초기 흐름이 관측됐으나, 현물과 제품군에서는 엇갈림이 두드러졌다. 미국 cmdtyView 기준 전국 평균 현물 대두(Cash Bean) 가격은 7센트 하락한 $10.57 1/2로 집계됐다. 대두박(Soymeal) 선물은 $3.30~$4.80 하락했고, 반면 대두유(Soy Oil) 선물은 29~55포인트 상승했다. 12월물 대두박에 대해서는 인수도 지시(deliveries)가 147건, 대두유는 122건이 금요일 밤 기준 발행된 것으로 보고됐다.
2025년 12월 2일, 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA) 주간 수출 선적 통계는 11월 27일 종료 주간 대두 선적 물량이 920,194톤(33.81백만 부셸, mbu)로 집계됐다. 이는 전년 동기(2024년 동주) 대비 56.4% 감소이며, 직전 주 대비로는 13.8% 증가한 수치다. 해당 주간 중국 물량은 ‘전무’했다. 이탈리아가 201,766톤으로 최대 목적지였고, 이집트로는 126,925톤, 멕시코로는 83,620톤이 향했다. 2025/26 마케팅 이어(9월 1일 시작) 누적 대두 수출 선적은 1,187만 톤(436.27mbu)으로, 전년 동기간 대비 45.6% 감소했다.
핵심 포인트: “이번 주 대두 수출 선적에서 중국행 물량은 확인되지 않았다. 최대 목적지는 이탈리아였고, 이집트·멕시코가 그 뒤를 이었다.”
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USDA 수출 판매(Export Sales) 보고서에 따르면, 10월 23일 종료 주간 대두 판매 계약은 145만 톤(1.45MMT)으로 발표됐다. 같은 시점까지도 중국으로의 신규 판매는 없었으며, 다만 시장 추정치 60만~160만 톤 범위의 상단부에 위치했다. 이는 전주 대비 30.8% 증가했지만, 전년 대비 37.1% 감소해 여전히 전년동기 수준에는 못 미쳤다.
대두박 주간 판매는 640,021톤으로 발표되어 시장 추정(5만~50만 톤)을 상회했다. 대두유 판매는 29,820톤으로, 이 또한 5,000~25,000톤의 기대 범위를 웃돌았다.
남미 작황 업데이트로는, 브라질의 현지 분석기관 AgRural이 목요일 기준 대두 파종률 89%라고 추정했다. 전년 동기(작년 같은 시점)는 91%였다. 컨설팅사 StoneX는 브라질 대두 생산량을 1억7,720만 톤으로 제시해, 직전 추정치 대비 170만 톤 하향했다. 이는 기상 여건의 지역별 편차와 생육 초기의 재파종 이슈 등이 반영된 것으로 시장은 해석한다.
시세 마감(미 달러)
2026년 1월물 대두는 $11.28에 전일 대비 9와 3/4센트 하락해 마감했다. 근월 현물(Cash)은 $10.57 1/2로 7센트 하락했다. 2026년 3월물 대두는 $11.38로 8센트 하락, 2026년 5월물은 $11.47 1/2로 7과 3/4센트 하락했다.
해설과 시사점
1) 수출 흐름의 냉각과 중국 공백 — 선적 기준으로 중국향 ‘제로’가 재확인되며, 미국산 대두의 단기 저수요 구간이 지속되고 있다. 이탈리아·이집트·멕시코 등 비전통 수요처가 빈자리를 일부 메웠지만, 전년 대비 45.6% 감소한 누적 선적은 글로벌 수요 재분배와 가격 경쟁의 심화를 방증한다. 통상 선적(Shipments)은 실제 물동량, 판매(Sales)는 계약 체결을 뜻한다. 10/23 종료 주간의 판매 반등(전주 대비 +30.8%)은 단기 모멘텀의 회복 신호이나, 전년 대비 -37.1%라는 기저는 여전히 부담이다.
2) 제품 스프레드: 대두박 약세 vs 대두유 강세 — 동시기 대두박 하락 및 대두유 상승은 분쇄(crush) 마진과 바이오디젤 관련 수요 기대가 오일 컴플렉스에 상대적 지지를 제공했음을 시사한다. 대두유의 포인트 상승(29~55)은 체감 강도 면에서 명확했으며, 사료 수요 둔화 가능성이 대두박 가격에 반영된 것으로 해석된다. 이는 분쇄 비율과 제품 스프레드 변동성을 키워, 분쇄업체의 헤지 전략 재조정을 촉발할 수 있다.
3) 브라질 변수와 북반구 가격구조 — AgRural의 파종률 89%는 전년(91%)보다 근소히 느리다. StoneX의 생산량 하향(–170만 톤)은 남미 작황의 불확실성을 재부각시키며, 향후 기상(특히 고온·강우 편차)과 재파종 범위가 미 신곡·구곡 스프레드에 영향을 줄 수 있다. 브라질의 조기 수확과 물류 흐름이 안정될 경우, 미국산 대두의 수출 창은 더 좁아질 수 있다는 점도 시장은 경계한다.
4) 가격 신호의 혼조 — 기사 서두에서 언급된 약정물 7~10센트 상승과, 종가 기준 주요 월물 하락이 동시에 기록된 점은 장중 변동성과 약세 심리의 재강화를 반영한다. 특히 근월 현물과 선물 주요 월물이 일제히 하락 마감한 것은 물리적 수요 약화 및 수출 동력 둔화를 가격이 재차 반영했음을 보여준다. 단기적으로는 중국 수요 재유입과 남미 기상 리스크가 방향성을 좌우할 변수가 될 것이다.
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용어 설명
• 부셸(bu): 미국 곡물 거래의 표준 용량 단위로, 대두 1부셸은 대략 27.2155kg에 해당한다. mbu는 백만 부셸 단위를 의미한다.
• 인수도 지시(Deliveries): 선물 만기 인도 절차에서 실제 인수·인도를 위한 통지 물량을 뜻한다. 수급 타이트함을 가늠하는 보조 지표로 활용된다.
• 포인트(points): 대두유 등 일부 상품 선물에서 최소 호가 단위를 지칭하는 표현으로, 가격 변동 폭의 미세한 강도를 나타낸다.
• 선적(Shipments) vs 판매(Sales): 판매는 계약체결, 선적은 실제 물량 인도를 의미한다. 두 지표의 괴리는 물류·가격·신용 조건 등으로 발생할 수 있다.
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