대두 선물이 금요일 약세로 마감하며 계약별로 8~10센트 하락했다. 이로써 3월물은 한 주 기준으로 3 1/2센트 하락했다. 국가평균 현물가격(Cash Bean)은 $9.98 1/2로 7 1/2센트 낮아졌고, 대두박(soymeal) 선물은 종목별로 $2.40~$3.00 하락했으며 3월물은 이번 주에 $6.30 하락했다. 대두유(soy oil) 선물은 금요일에 52포인트 하락했고, 3월물 기준으로 이번 주에 48포인트 하락했다.
2026년 1월 31일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 Commitment of Traders(COT) 자료에서 투기성 자금은 1월 27일 기준으로 대두 선물·옵션의 순매수 포지션을 7,261계약 추가해 순롱(net long)을 17,321계약으로 늘린 것으로 집계됐다.
요약 수치: 투기성 자금 순롱 +7,261계약, 최종 순롱 17,321계약(1월 27일 기준)
같은 보도는 미국 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 집계도 함께 전했다. 1월 22일 기준으로 대두 수출 약정량은 33.85 MMT(백만톤)으로 집계돼 전년 동기 대비 20% 적다. 이는 USDA의 연간 수출 전망치의 79%에 해당하며, 통상적인 평균 판매 속도인 87%에 비해 뒤처져 있다. USDA는 월요일에 대두 압착(crush) 통계를 발표할 예정이며, 트레이더들은 12월에 약 230.4 million bushels(mbu)의 대두가 압착되었을 것으로 관측하고 있다.
남미 소식으로는 부에노스아이레스 곡물거래소(Buenos Aires Grains Exchange) 자료에서 아르헨티나 산 대두의 47%가 양호~우수(good/excellent)한 상태로 보고됐다. 해당 등급은 전년 대비 6퍼센트포인트 하락한 수치이지만, 같은 주 기준으로는 지난해의 24% 등급보다 높은 수치이다.
종목별 종가는 다음과 같다. 2026년 3월물 대두는 $10.64 1/4로 8센트 하락 마감했다. 근월(Nearby) 현물가는 $9.98 1/2로 7 1/2센트 하락했다. 5월물은 $10.77로 8 3/4센트 하락, 7월물은 $10.90 1/2로 9 1/4센트 하락 마감했다. 대두박과 대두유의 주간 변동 또한 이번 주 가격 하락을 반영하고 있다.
기술적·용어 설명: CFTC의 Commitment of Traders(COT) 보고서는 선물시장에서 기관·상인·투기성 자금 등의 포지션 변화를 집계한 것으로, 시장의 매수·매도 성향을 파악하는 데 사용된다. MMT는 Million Metric Tons(백만 메트릭톤)의 약자이며, mbu는 million bushels(백만 부셸)의 약자다. 부셸(bushel)은 곡물 등에서 사용하는 용적 단위로, 대두의 물량 집계에 자주 사용된다.
분석(인사이트): 현재 대두 가격은 수급 지표와 투기성 포지션의 변화, 남미 작황 지표, 그리고 다가오는 USDA 통계 발표를 앞둔 관망 심리가 복합적으로 작용하고 있다. 수출판매가 전년 대비 20% 적고, USDA의 연간 수출 추정치 대비 79% 수준이라는 점은 수요 측면에서의 약세 신호로 해석될 수 있다. 반면 CFTC 자료에서 투기성 자금이 순롱을 늘린 점은 일시적 매수세 유입을 의미하나, 실제 가격은 하락했다는 점에서 포지션 증대가 즉각적인 가격 반등으로 이어지지 못하고 있음을 시사한다.
아르헨티나의 작황 등급이 47% 양호·우수로 보고된 것은 공급 우려를 완화시킬 수 있으나, 보고서가 언급하는 ‘전년 대비 6%포인트 하락’과 ‘동기간 24%에서 상승’이라는 상반된 비교 수치는 계절적·주차별 변동성을 보여준다. 남미 계절 변수와 기후 위험은 여전히 가격 변동성의 주요 요인으로 남아 있다.
향후 전망과 파급 효과: 단기적으로는 USDA의 12월 대두 압착 수치(트레이더 예측 230.4 mbu)와 추가적인 수출 판매 데이터가 시장의 주요 촉매가 될 가능성이 크다. 만약 압착량이 예측치를 밑돌면 대두박과 대두유 공급이 줄며 이들 품목의 가격 상승 압력을 높일 수 있다. 반대로 압착량이 예측을 웃돌고 수출판매 회복이 더딜 경우 대두 현물 및 선물가격은 추가 하락 압력에 노출될 수 있다.
경제적 파급 측면에서 대두 가격의 하락은 가축 사료 비용(대두박 중심) 및 식용유 원가(대두유 중심)에 영향을 미친다. 사료비가 낮아지면 육류·가금류 생산비가 일부 완화될 수 있어 공급측면에서는 긍정적이지만, 생산비 절감이 소비자 가격에 즉시 연결되는 것은 아니다. 또한 바이오디젤 수요의 변화는 대두유 수급에 즉각적인 영향을 줄 수 있어 정책·연료 수요 동향을 주시할 필요가 있다.
시장 참여자별 시사점: 농가(생산자)는 수확 및 판매 시점의 가격 리스크 관리(헷지)를 고려해야 하며, 제분·가공업체(크러셔)는 공급 계약과 재고 운영을 통해 마진 변동성을 관리할 필요가 있다. 트레이더와 투자자는 CFTC의 포지션 변화, USDA의 압착·수출 데이터, 남미의 기상·생산 지표를 단기적 트레이드 및 헤지 전략 수립의 핵심 변수로 삼아야 한다.
기자 주: 기사 작성일 기준으로 본 기사에 언급된 Austin Schroeder는 해당 기사에 언급된 증권에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않다. 모든 정보는 정보 제공 목적이며, Barchart Disclosure Policy에 따른 공개사항이 존재한다.
