대두 선물이 화요일 시초가에서 3~6센트 하락하며 출발했다다. 직전 거래일인 월요일에는 대부분의 만기에서 13~15센트 상승을 기록했으며, 오픈이자(open interest)는 15,277계약 늘어나 신규 매수 유입을 시사했다다. 시카고상품거래소(CBOT)는 전일 야간에 추가로 125건의 인도 통지를 보고했고, 이로써 이달 누적 인도 통지는 1,707건에 이르렀다다. cmdtyView가 집계한 전미 평균 현물 대두(Cash Bean) 가격은 12 3/4센트 하락한 $10.56 3/4로 집계됐다다. 같은 날 대두박(Soymeal) 선물은 만기별로 $0.40~$2.90 상승했으며, 대두유(Soy Oil) 선물은 90~94포인트 올랐다다.
2025년 11월 11일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)는 11월 6일로 끝나는 주간 대두 수출 선적량을 1.089 MT(= 39.99백만 부셸, mbu)로 집계했다다. 이는 전주 대비 10.5% 증가였으나, 전년 동기 대비로는 53.9% 감소했다다. 같은 기간 주요 선적지는 파키스탄 186,773MT, 이집트 124,162MT, 인도네시아 94,883MT였다다. 2025/26 마케팅 이어(9월 1일 시작) 누적 대두 수출은 현재 8.889 MMT(= 326.626 mbu)로, 전년 동기간 대비 42% 낮다고 정리됐다다.
중국은 최근 몇 주 동안 목적지 목록에서 빠져 있으며, 미국산 FOB 오퍼가 브라질산 오퍼보다 상회하는 흐름이 이어지고 있다다.
이는 가격 우위를 점한 브라질산 대비 미국산 수출 경쟁력이 약화되면서, 중국의 단기 조달선이 브라질로 기울었음을 시사한다다. 통상적으로 FOB(본선 인도) 오퍼가 높다는 것은 선적지 인도 기준의 총 가격이 경쟁국 대비 비싸다는 의미이며, 동일 조건에서 수요가 상대적으로 저렴한 쪽으로 이동할 개연성이 크다다.
가격 동향 요약을 보면, 11월물 2025년 대두는 전일 $11.16에 마감해 14 1/4센트 상승했으며, 현재가는 보합(unch)으로 표기됐다다. 근월 현물은 $10.56 3/4로 12 3/4센트 상승했다다. 1월물 2026년 대두는 전일 $11.30에 마감해 13센트 상승했으나, 현재가는 5 3/4센트 하락 중으로 나타났다다. 3월물 2026년 대두는 전일 $11.39 1/4로 13 1/2센트 상승 마감했으며, 현재가는 5센트 하락하고 있다다.
용어와 지표 해설초보 투자자 참고
• 오픈이자(Open Interest): 아직 반대매매로 청산되지 않은 미결제 약정 수를 의미한다다. 오픈이자가 15,277계약 증가했다는 것은 전일 상승이 신규 포지션 유입에 의해 뒷받침됐을 가능성을 시사한다다.
• 인도 통지(Deliveries): 선물 만기 인도 절차에서 실제 상품 인도를 위한 통지 건수를 뜻한다다. 월 누적 1,707건은 현물 인도 참여가 유의미하게 진행 중임을 보여주며, 이는 단기 현물 수급 여건의 강·약을 가늠하는 참고지표다다.
• FOB 오퍼: 본선 인도 조건의 수출 호가로, 선적항 인도 기준 가격이다다. 미국산 FOB가 브라질산보다 높다는 소식은 가격 경쟁력 측면에서 미국이 상대적 열위임을 뜻한다다.
• 마케팅 이어(Marketing Year): 미국 곡물 유통 통계가 시작되는 회계연도로, 대두는 9월 1일부터 새해 집계가 시작된다다.
수급과 가격의 상호작용: 분석
전일 가격 급등과 동반된 오픈이자 증가는 매수 주도 흐름으로 해석될 수 있다다. 다만 화요일 초반의 3~6센트 되돌림은 단기 차익 실현 또는 현물 대비 선물 프리미엄(캐리) 조정의 성격일 가능성이 있다다. 대두박 상승($0.40~$2.90)과 대두유 90~94포인트 상승은 분쇄(crush) 마진을 안정적으로 유지시키는 요인이며, 이는 중장기적으로 대두 원물 수요의 하방 경직성을 높이는 변수다다. 반면, 중국의 목적지 이탈과 미국산 FOB의 상대적 고가는 미국의 단기 수출 모멘텀을 제약할 수 있다다. 결과적으로, 내재적 수요 지지(박·유)와 외생적 수요 제약(중국 부재) 사이의 균형이 단기 박스권을 형성하는 논거로 작용할 수 있다다.
거래 실무 관점의 체크포인트시장 참여자 참고
• 스프레드 구조: 1월물과 3월물의 만기 간 스프레드 변화는 재고·물류 비용과 수급 기대를 반영한다다. 현재 전일 종가 기준으로는 3월물이 1월물 대비 프리미엄을 유지했으나, 장중 약세 전환으로 프런트 만기 변동성이 상대적으로 확대될 수 있다다.
• 현·선물 베이시스: 전미 현물 대두가 $10.56 3/4로 약세를 보인 점은 현물 베이시스 약화 가능성을 시사한다다. 다만 지역별 현물 수급 격차가 커, 내륙 조달·운송 여건에 따라 베이시스는 상이하게 전개될 수 있다다.
• 수출 선적 속도: USDA 집계 주간 1.089 MT는 전주 대비 개선됐으나 전년 대비 절반 이하다다. 중국 수요 복귀 여부와 미·브라질 오퍼 스프레드가 향후 선적 속도를 좌우할 핵심이다다.
관련 시세 요약
• Nov 25 Soybeans: $11.16 마감, +14 1/4센트, 현재 보합(unch)
• Nearby Cash: $10.56 3/4, +12 3/4센트
• Jan 26 Soybeans: $11.30 마감, +13센트, 현재 -5 3/4센트
• Mar 26 Soybeans: $11.39 1/4 마감, +13 1/2센트, 현재 -5센트
참고 고지
기사 게재일 현재, Austin Schroeder는 본문에 언급된 어떠한 종목에도 직·간접 보유 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다다. 본 문서의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 내용은 바차트의 공시정책(Disclosure Policy)을 참조할 수 있다다. 본문에 나타난 견해와 의견은 작성자 개인의 것이며, Nasdaq, Inc.의 입장을 반영하지 않을 수 있다다.
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